焦鋼企業博弈加劇期價或維持震蕩走勢

2026-04-16 08:15:54

　　馮豔成

　　上周（11月22日~26日），焦炭期貨價格整體呈現出先揚後抑的走勢，焦炭J2201主力合約價格漲幅為3.46%。其中，焦炭價格前4個交易日以震蕩上行為主，價格由2760元/噸漲至3060元/噸左右；11月26日，價格跌至2860元/噸左右，當日跌幅為5.76%。11月22日~26日，焦煤期價略強於焦炭，周漲幅為7.95%，價格收於2000元/噸左右。臨近交割月，焦炭主力合約正逐步轉移至5月份合約上。

　　在現貨方麵，上周（11月22日~26日），焦炭現貨價格完成第7輪下跌，累計跌幅為1400元/噸。焦化市場抵降情緒明顯增加，焦鋼企業博弈進一步加劇。上周，焦炭港口貿易價格繼續回落。截至11月26日，日照港準一級冶金焦出庫報價降至2800元/噸，環比前一周下跌150元/噸，較11月初下跌1420元/噸。在基差方麵，以港口主流焦炭貿易價格折算，焦炭J2201合約價格處於平水或小幅貼水狀態。

　　在(zai)煤(mei)炭(tan)方(fang)麵(mian)，近(jin)日(ri)，國(guo)家(jia)發(fa)展(zhan)改(gai)革(ge)委(wei)價(jia)格(ge)司(si)組(zu)織(zhi)召(zhao)開(kai)重(zhong)點(dian)煤(mei)炭(tan)生(sheng)產(chan)企(qi)業(ye)座(zuo)談(tan)會(hui)。與(yu)會(hui)企(qi)業(ye)提(ti)出(chu)，應(ying)進(jin)一(yi)步(bu)完(wan)善(shan)煤(mei)炭(tan)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)形(xing)成(cheng)機(ji)製(zhi)，建(jian)立(li)長(chang)效(xiao)機(ji)製(zhi)，引(yin)導(dao)煤(mei)炭(tan)價(jia)格(ge)在(zai)合(he)理(li)區(qu)間(jian)運(yun)行(xing)。具(ju)體(ti)政(zheng)策(ce)的(de)出(chu)台(tai)有(you)待(dai)後(hou)期(qi)持(chi)續(xu)關(guan)注(zhu)。在(zai)價(jia)格(ge)上(shang)，11月中旬以來，動力煤價格整體保持平穩，山西省、內蒙古自治區5500K動力煤坑口價格為880元/噸~950元/噸，主要港口京唐港、曹妃甸港、秦皇島港的5500K動力煤價格為1095元/噸。在煉焦煤方麵，由於前期煉焦煤價格整體跌幅相對緩慢，上周（11月22日~26日），煉焦原煤、精煤價格繼續下行。其中，山西省臨汾市煉焦原煤價格下跌50元/噸~150元/噸不等，出廠報價在1050元/噸~1150元/噸；山西省臨汾、長治、呂梁地區低硫煉焦精煤價格下跌300元/噸~400元/噸不等，出廠報價在2200元/噸~2500元/噸。

　　從焦炭基本麵來看，11月15日~19日，焦炭供需端繼續維持偏低水平，焦化廠虧損程度減輕，累庫壓力稍有下降。

　　具體來看，在盈利方麵，由於煉焦煤價格進一步下跌，焦企盈利稍有好轉，上周（11月22日~26日），全國30家獨立焦企平均噸焦虧損6元，虧損幅度較前一周收窄120元/噸，同比仍大幅下降610元/噸。目前焦化廠焦煤庫存處於曆史低位，後期隨著焦化廠對低價焦煤資源的采購與使用，噸焦盈利情況有望進一步改善。

　　在(zai)供(gong)給(gei)方(fang)麵(mian)，目(mu)前(qian)環(huan)保(bao)限(xian)產(chan)政(zheng)策(ce)較(jiao)前(qian)期(qi)沒(mei)有(you)明(ming)顯(xian)變(bian)化(hua)，並(bing)且(qie)噸(dun)焦(jiao)盈(ying)利(li)情(qing)況(kuang)有(you)所(suo)好(hao)轉(zhuan)，焦(jiao)化(hua)企(qi)業(ye)暫(zan)未(wei)加(jia)大(da)限(xian)產(chan)力(li)度(du)，不(bu)過(guo)生(sheng)產(chan)仍(reng)保(bao)持(chi)偏(pian)低(di)水(shui)平(ping)。調(tiao)研(yan)數(shu)據(ju)顯(xian)示(shi)，截(jie)至(zhi)11月26日，焦化市場全樣本獨立焦企產能利用率為67.44%，周環比小幅增加0.25個百分點，同比下降21.87個百分點；樣本獨立焦企以及鋼廠聯合焦企焦炭日均產量合計為103.28萬噸，周環比增加0.54萬噸，同比下降21.24萬噸。

　　zaixuqiufangmian，jinqigangcaibiaoguanxuqiuliangyousuohaozhuan，jiageyunxingxiangduiwending，suizheyuancailiaojiagedebuduanxiaxing，gangchangyinglideyichixuzengjia。tiaoyanjieguoxianshi，jiezhi11月24日，河北省唐山市主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為3085元/噸，平均鋼坯含稅成本為4048元/噸，周環比下調247元/噸，與當前普方坯出廠價格4300元/噸相比，鋼廠平均毛利潤為252元/噸，周環比上調367元/噸。另外，生產數據顯示，上周（11月22日~26日），247家鋼廠高爐煉鐵產能利用率為75.23%，周環比下降0.11個百分點，同比下降17.24個百分點；日均鐵水產量為201.67萬噸，周環比下降0.31萬噸，同比下降44.46萬wan噸dun。目mu前qian，全quan國guo粗cu鋼gang產chan量liang同tong比bi持chi平ping，近jin期qi市shi場chang多duo預yu期qi鋼gang廠chang限xian產chan或huo適shi當dang放fang鬆song，但dan尚shang未wei看kan到dao鐵tie水shui產chan量liang的de增zeng加jia，短duan期qi焦jiao炭tan剛gang需xu繼ji續xu維wei持chi偏pian低di狀zhuang態tai。

　　在庫存方麵，焦炭總庫存為1008.14萬噸，周環比下降6.69萬噸，同比下降165.79萬噸。分結構來看，近期由於焦企抵降情緒增加，焦價下跌空間或已不大，貿易商低價拿貨意願有所回升，上周（11月22日~26日）焦炭港口庫存增幅略有放大；鋼廠采購情緒一般，廠內庫存保持低位；焦化廠庫存周環比下降，但庫存壓力仍較大。數據顯示，焦化廠焦炭庫存為197.67萬噸，周環比下降20.14萬噸，同比上升131.46萬噸；焦炭港口庫存為130.9萬噸，周環比上升11.7萬噸，同比下降106.1萬噸。總體來看，下遊采購需求有所上升，焦炭庫存有望繼續向下遊轉移。

　　綜(zong)合(he)來(lai)看(kan)，當(dang)前(qian)焦(jiao)炭(tan)供(gong)需(xu)仍(reng)處(chu)於(yu)曆(li)史(shi)低(di)位(wei)水(shui)平(ping)，但(dan)受(shou)益(yi)於(yu)原(yuan)材(cai)料(liao)價(jia)格(ge)的(de)下(xia)跌(die)，焦(jiao)企(qi)和(he)鋼(gang)廠(chang)盈(ying)利(li)情(qing)況(kuang)均(jun)有(you)所(suo)好(hao)轉(zhuan)，後(hou)期(qi)焦(jiao)炭(tan)供(gong)需(xu)繼(ji)續(xu)下(xia)降(jiang)的(de)概(gai)率(lv)較(jiao)小(xiao)。焦(jiao)炭(tan)現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)漲(zhang)跌(die)進(jin)入(ru)激(ji)烈(lie)的(de)博(bo)弈(yi)階(jie)段(duan)，預(yu)計(ji)下(xia)跌(die)空(kong)間(jian)已(yi)不(bu)大(da)，基(ji)本(ben)符(fu)合(he)此(ci)前(qian)9輪左右下跌的預期。在盤麵上，焦煤、焦炭期貨主力將逐步轉移至5月份合約，價格均呈震蕩運行走勢，短期建議以觀望為主。

　　《中國冶金報》（2021年12月02日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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