焦炭供需或繼續雙弱考驗成本對焦價的支撐

2026-04-16 10:42:29

　　馮豔成

　　2021年10月份，焦炭期貨價格整體呈現“先揚後抑”走勢，月跌幅為16.0%。10月8日焦炭期貨開盤價格為3546.0元/噸，持續上漲至10月19日，價格最高達4550.0元/噸，創曆史新高。隨著國家發展改革委依法推出一係列對煤炭價格實施幹預的政策，煤炭相關期貨品種動力煤、焦煤以及焦炭價格均呈現持續下跌走勢，其中多個交易日有跌停表現。截至10月29日收盤，焦炭價格跌至2978.0元/噸，較10月19日高點下跌1572.0元/噸，跌幅高達34.55%。

　　焦炭產地現貨價格暫未出現下跌情況，市場主流焦炭準一級冶金焦價格維持在4000元/噸左右。10月下旬，河北省、山西省部分地區焦企表示，因成本上漲等因素造成了企業虧損，對焦炭價格上調200元/噸(dun)。但(dan)在(zai)政(zheng)策(ce)端(duan)對(dui)煤(mei)炭(tan)價(jia)格(ge)幹(gan)預(yu)的(de)氛(fen)圍(wei)下(xia)，下(xia)遊(you)鋼(gang)廠(chang)抵(di)漲(zhang)情(qing)緒(xu)濃(nong)厚(hou)，焦(jiao)價(jia)提(ti)漲(zhang)勢(shi)頭(tou)未(wei)在(zai)全(quan)市(shi)場(chang)蔓(man)延(yan)。不(bu)過(guo)，焦(jiao)炭(tan)港(gang)口(kou)貿(mao)易(yi)價(jia)格(ge)有(you)所(suo)上(shang)漲(zhang)。目(mu)前(qian)，日(ri)照(zhao)港(gang)準(zhun)一(yi)級(ji)冶(ye)金(jin)焦(jiao)出(chu)庫(ku)報(bao)價(jia)為(wei)4220元/噸，較9月底上漲270元/噸。基差方麵，10月份，由於焦炭現貨價格波動不大，基差的變化主要跟隨期貨價格漲跌而大起大落。截至10月29日，焦炭J2201合約基差再次激增至1500元/噸左右，期價處於深度貼水狀態。

　　煤炭方麵，自10月19日國家發展改革委指出將依法對煤炭價格實施幹預後，已連續發布包括整頓違規存煤場所、研究幹預煤價措施、開展現貨市場價格專項督查等煤炭相關文章超30餘篇。目前來看，幹預政策對煤炭價格的影響較為明顯，港口5500K動力煤平倉價已降至1500元/噸以下，坑口5500K動力煤價格已降至1200元/噸以下，1周zhou內nei下xia跌die近jin千qian元yuan。國guo家jia發fa展zhan改gai革ge委wei調tiao研yan結jie果guo顯xian示shi，煤mei炭tan生sheng產chan成cheng本ben仍reng大da幅fu低di於yu目mu前qian煤mei炭tan現xian貨huo價jia格ge，煤mei炭tan價jia格ge存cun在zai繼ji續xu回hui調tiao的de空kong間jian。另ling外wai，煤mei炭tan產chan量liang也ye明ming顯xian增zeng加jia。10月中下旬以來，全國煤炭日均產量連續數日保持在1150萬噸以上，比9月底增加近110萬噸，最高達1172萬(wan)噸(dun)，創(chuang)近(jin)年(nian)來(lai)日(ri)產(chan)量(liang)峰(feng)值(zhi)。值(zhi)得(de)注(zhu)意(yi)的(de)是(shi)，目(mu)前(qian)煉(lian)焦(jiao)煤(mei)現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)相(xiang)對(dui)堅(jian)挺(ting)，未(wei)出(chu)現(xian)類(lei)似(si)動(dong)力(li)煤(mei)價(jia)格(ge)快(kuai)速(su)下(xia)跌(die)的(de)情(qing)況(kuang)，期(qi)價(jia)同(tong)樣(yang)處(chu)於(yu)深(shen)貼(tie)水(shui)狀(zhuang)態(tai)，若(ruo)後(hou)期(qi)煉(lian)焦(jiao)煤(mei)價(jia)格(ge)出(chu)現(xian)鬆(song)動(dong)，則(ze)不(bu)排(pai)除(chu)煉(lian)焦(jiao)成(cheng)本(ben)下(xia)降(jiang)進(jin)而(er)帶(dai)動(dong)焦(jiao)炭(tan)現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)走(zou)弱(ruo)的(de)可(ke)能(neng)。

　　從焦炭基本麵來看，10月份，焦炭供給端保持穩中有降，需求端呈現低位徘徊，總體庫存累積壓力暫時不大。

　　具體來看，盈利方麵，10月份焦企煉焦成本略有上升，焦化平均噸焦盈利為300元左右，環比9月份下降45元，目前處於近1年多以來的低位水平。供給方麵，數據顯示，今年9月份以來，焦化產能利用率呈現持續下行趨勢。截至10月底，焦化市場全樣本獨立焦企產能利用率為72.71%，較去年同期大幅下降了16.25個百分點，不斷刷新近兩年新低。國家統計局數據顯示，9月份焦炭產量環比大幅下滑，前9個月累計產量為35744.7萬噸，累計同比僅增長1.3%。因此，預計10月份焦炭產量也將會維持低位。進入11月份，我國大部分地區將正式迎來采暖季，整體環保力度易嚴難鬆。此外，山西省汾陽市焦企收到相關文件，要求在11月10日之前關閉4.3米焦爐，涉及總產能在310萬噸左右，將對當地焦炭供應造成一定影響。11月份，焦炭整體供應或難有增量。

　　焦jiao炭tan需xu求qiu同tong樣yang呈cheng現xian逐zhu步bu下xia滑hua走zou勢shi。今jin年nian下xia半ban年nian以yi來lai，各ge省sheng份fen加jia快kuai執zhi行xing粗cu鋼gang產chan量liang壓ya減jian政zheng策ce，同tong時shi能neng耗hao雙shuang控kong政zheng策ce加jia碼ma，鋼gang廠chang高gao爐lu開kai工gong受shou限xian，生sheng鐵tie以yi及ji粗cu鋼gang產chan量liang明ming顯xian下xia降jiang。前qian9個月，生鐵累計產量已呈現負增長（-1.3%），粗鋼累計產量增幅收窄至2.0%，第3季度粗鋼產量壓減任務向前推進一大步。10月份，有關部門糾正“一刀切”停產限產或運動式“減碳”的行為，部分地區限產限電有所放鬆，鋼廠高爐逐步增產，不過，部分地區鋼廠生產仍受製約。數據顯示，10月份247家鋼廠高爐日均鐵水產量在210萬噸~216萬噸範圍內波動，總體處於近2年低位水平。未來2個月，粗鋼產量壓減任務將進入收尾階段。若10月~12月份單月產量按照9月份產量7375.0萬噸計算，全年粗鋼產量約為10.27億噸，較2020年全年下降約3800萬噸，將順利完成粗鋼年控任務。同時，這也表明鋼廠進一步減產的空間不大，甚至有一定回升空間，但節奏上或以12月份為主。

　　庫存方麵，由於近期焦炭供需兩端均有不同程度下滑，其總體庫存變化不大，暫未形成明顯累庫趨勢。10月29日數據顯示，焦炭總體庫存為987.12萬噸，環比9月底增加16.9萬噸，同比減少190.22萬噸。分結構來看，焦炭庫存增量主要集中在焦化廠端。目前焦化廠焦炭庫存為120.78萬噸，環比9月底增加49.82萬噸，較去年同期增加46.02萬噸。其原因，一方麵是因為下遊鋼廠開工率下滑、控製對原材料的采購節奏；另一方麵是因為10月(yue)上(shang)旬(xun)焦(jiao)炭(tan)主(zhu)產(chan)地(di)山(shan)西(xi)省(sheng)遭(zao)遇(yu)強(qiang)降(jiang)雨(yu)災(zai)害(hai)，物(wu)流(liu)運(yun)輸(shu)受(shou)阻(zu)。另(ling)外(wai)，鋼(gang)廠(chang)以(yi)及(ji)港(gang)口(kou)端(duan)焦(jiao)炭(tan)庫(ku)存(cun)持(chi)續(xu)處(chu)於(yu)低(di)位(wei)，尤(you)其(qi)港(gang)口(kou)庫(ku)存(cun)仍(reng)在(zai)不(bu)斷(duan)去(qu)化(hua)。後(hou)期(qi)鋼(gang)廠(chang)有(you)一(yi)定(ding)補(bu)庫(ku)需(xu)求(qiu)，預(yu)計(ji)11月份焦炭總體累庫壓力仍不大。

　　綜合來看，10月份，焦炭供需兩端均延續9月份的偏弱趨勢，總體累庫幅度不大。11月(yue)份(fen)進(jin)入(ru)采(cai)暖(nuan)季(ji)，黑(hei)色(se)金(jin)屬(shu)產(chan)業(ye)鏈(lian)仍(reng)麵(mian)臨(lin)較(jiao)為(wei)嚴(yan)格(ge)的(de)環(huan)保(bao)政(zheng)策(ce)，同(tong)時(shi)粗(cu)鋼(gang)產(chan)量(liang)壓(ya)減(jian)進(jin)入(ru)收(shou)尾(wei)階(jie)段(duan)，預(yu)計(ji)焦(jiao)炭(tan)供(gong)需(xu)或(huo)繼(ji)續(xu)保(bao)持(chi)偏(pian)弱(ruo)趨(qu)勢(shi)。價(jia)格(ge)上(shang)，在(zai)國(guo)家(jia)發(fa)展(zhan)改(gai)革(ge)委(wei)幹(gan)預(yu)煤(mei)炭(tan)價(jia)格(ge)的(de)氛(fen)圍(wei)下(xia)，動(dong)力(li)煤(mei)連(lian)帶(dai)焦(jiao)煤(mei)、焦炭期價全線回調，但現貨端主要以動力煤下跌為主，雙焦（焦煤、焦炭）shangbaochixiangduijianting，houqijiangkaoyanlianjiaochengbenduijiaojiadezhicheng。dangqianzhengceduishuangjiaoqijiayingxiangzhanzhudaodiwei，danbiancaozuonandujiaoda，jianyiguanzhufengdizuoduojiaohuapanmianlirundetaolijihui。

　　《中國冶金報》（2021年11月04日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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