馮豔成

　　上周（1月10日~14日，下同），焦炭期貨價格震蕩偏弱運行，焦炭J2205合約周跌幅為1.91%，回吐前一周部分上漲幅度；焦煤價格以橫盤震蕩走勢為主，焦煤JM2205合約周漲幅為1.48%
；動力煤價格自1月4日跳空高開後呈持續回落態勢，上周動力煤ZC2205合約周跌幅為1.90%。

　　從影響因素來看

，近期印度尼西亞（下稱印尼）煤炭出口禁令備受市場關注。最新情況顯示
，迫於國內外多方壓力
，印尼煤炭出口禁令逐步放開
，已陸續批準37艘裝載出口煤炭的貨船離港。另外
，印方還提高了2022年煤炭產量預期

，預計年產量將達到6.63億噸
，較2021年的6.14億噸增長8%。因此，印尼煤炭出口縮量預期對我國動力煤市場的影響進一步減弱。1月17日國家統計局數據顯示，2021年全年我國原煤產量達40.7億噸，曆史上首次突破40億噸，同比增長4.7%。原煤產量大幅增長源於2021年下半年以來，國內加大了煤炭保供力度
，尤其在10月~12月份期間
，原煤月均產量高達3.7億噸，有效保障了煤炭的供應。在此基礎上，我國對國外煤炭的依賴度也有所下降。

　　現貨市場方麵，上周，主流焦炭現貨價格第3輪提漲落地
，累計上漲500元/噸~520元/噸
，並且各地區焦企陸續開始第4輪提漲焦價
，漲幅依然是200元/噸。從期貨市場的價格發現功能來看，焦炭J2205合約近期由2300元/噸漲至3200元/噸左右
，預示現貨價格上漲900元/噸左右，約第4~5輪提漲，因此第4輪提漲落地概率仍較大，且不排除有進一步提漲的可能。不過，預計提漲難度將明顯增加。一方麵
，近期焦炭、tiekuangshidengliantieyuancailiaojiagebutongchengdushangzhang，gangchangshengchanchengbenzengjia，ergangcaijiagezongtizhendangyunxing，gangchangyinglikongjianchixushoudaojiya。shujuxianshi，shangzhouhebeitangshandiqugangchangpingjunmaolirunwei231元/噸，周環比下降18元/噸。另一方麵，臨近春節，市場交投將有所降溫
，焦價或逐漸趨於平穩。

　　從焦炭基本麵來看，近期焦炭供需兩端繼續呈逐步回暖態勢，總體有小幅累庫。

　　具體來看，在供應方麵，自2021年12月份以來，焦化產能利用率穩步回升，焦炭產量增幅明顯。國家統計局數據顯示，2021年我國焦炭總產量為46446萬噸，同比下降2.2%，其中12月份焦炭產量為3600萬噸

，環比上升6.35%。調研數據顯示
，上周全國獨立焦企產能利用率為73.06%
，周環比上升2.06個百分點
，同比下降15.75個百分點，焦炭供應仍處於恢複性增長階段。目前隨著焦炭價格的連續上漲，焦化利潤空間較2021年11月份、12月份明顯擴大，上周平均噸焦盈利218元(yuan)
，基(ji)本(ben)已(yi)與(yu)當(dang)前(qian)鋼(gang)廠(chang)盈(ying)利(li)水(shui)平(ping)相(xiang)當(dang)，盈(ying)利(li)好(hao)轉(zhuan)或(huo)將(jiang)繼(ji)續(xu)刺(ci)激(ji)焦(jiao)企(qi)提(ti)產(chan)積(ji)極(ji)性(xing)。不(bu)過(guo)

，除(chu)了(le)盈(ying)利(li)變(bian)化(hua)對(dui)焦(jiao)化(hua)生(sheng)產(chan)產(chan)生(sheng)一(yi)定(ding)影(ying)響(xiang)外(wai)
，環(huan)保(bao)政(zheng)策(ce)也(ye)是(shi)焦(jiao)化(hua)生(sheng)產(chan)的(de)重(zhong)要(yao)影(ying)響(xiang)因(yin)素(su)。2021年(nian)雖(sui)然(ran)焦(jiao)化(hua)產(chan)能(neng)總(zong)體(ti)是(shi)淨(jing)增(zeng)的(de)，但(dan)在(zai)環(huan)保(bao)政(zheng)策(ce)的(de)製(zhi)約(yue)下(xia)


，焦(jiao)化(hua)產(chan)能(neng)利(li)用(yong)率(lv)明(ming)顯(xian)下(xia)滑(hua)，導(dao)致(zhi)焦(jiao)炭(tan)總(zong)體(ti)產(chan)量(liang)下(xia)降(jiang)。臨(lin)近(jin)冬(dong)奧(ao)會(hui)開(kai)幕(mu)，京(jing)津(jin)冀(ji)及(ji)周(zhou)邊(bian)地(di)區(qu)整(zheng)體(ti)環(huan)保(bao)限(xian)產(chan)政(zheng)策(ce)或(huo)將(jiang)趨(qu)嚴(yan)，焦(jiao)化(hua)產(chan)能(neng)利(li)用(yong)率(lv)難(nan)以(yi)回(hui)到(dao)2021年同期水平。

　　在需求方麵，國家統計局數據顯示，2021年全年我國生鐵總產量為86857萬噸
，同比下降4.3%
，其中12月份產量為7210萬噸，環比上升16.80%。另外
，2021年我國粗鋼總產量為10.33億噸，同比下降3.0%，超額實現了“粗鋼產量同比不增”的預期目標。2021年12月份以來
，鋼廠呈恢複性生產態勢，焦炭需求持續得到改善。調研數據顯示，上周247家鋼廠日均鐵水產量為213.69萬噸

，較2021年12月份低點增加約15萬噸，超出此前預期。從鋼廠生產角度來看
，“2+26”城市仍將在今年第1季度執行粗鋼同比減量30%的政策。同時，對於2022年是否繼續執行“粗鋼產量同比不增”政策尚沒有明確的消息，近期需持續關注。

　　在庫存方麵，焦炭總體有小幅累庫情況，上周焦炭總庫存為1018.6萬噸，周環比增加10.17噸，同比下降85.16萬(wan)噸(dun)。分(fen)結(jie)構(gou)來(lai)看(kan)，目(mu)前(qian)鋼(gang)廠(chang)焦(jiao)炭(tan)庫(ku)存(cun)仍(reng)處(chu)於(yu)曆(li)史(shi)低(di)位(wei)水(shui)平(ping)
，而(er)近(jin)期(qi)鋼(gang)廠(chang)逐(zhu)步(bu)複(fu)產(chan)，且(qie)臨(lin)近(jin)春(chun)節(jie)
，鋼(gang)廠(chang)對(dui)焦(jiao)炭(tan)仍(reng)有(you)一(yi)定(ding)的(de)補(bu)庫(ku)需(xu)求(qiu)。上(shang)周(zhou)
，247家鋼廠焦炭庫存為704.6萬噸，周環比增加15.88萬噸，同比下降100.67萬噸，庫存可用天數下降至14.3天。2021年12月(yue)份(fen)以(yi)來(lai)貿(mao)易(yi)商(shang)對(dui)焦(jiao)炭(tan)的(de)采(cai)購(gou)情(qing)緒(xu)較(jiao)高(gao)，港(gang)口(kou)焦(jiao)炭(tan)庫(ku)存(cun)持(chi)續(xu)累(lei)積(ji)，而(er)近(jin)期(qi)臨(lin)近(jin)春(chun)節(jie)疊(die)加(jia)產(chan)地(di)焦(jiao)價(jia)持(chi)續(xu)上(shang)漲(zhang)，貿(mao)易(yi)商(shang)拿(na)貨(huo)情(qing)緒(xu)回(hui)落(luo)
，港(gang)口(kou)焦(jiao)炭(tan)庫(ku)存(cun)變(bian)化(hua)不(bu)大(da)。受(shou)下(xia)遊(you)采(cai)購(gou)需(xu)求(qiu)拉(la)動(dong)
，焦(jiao)化(hua)廠(chang)庫(ku)存(cun)壓(ya)力(li)明(ming)顯(xian)改(gai)善(shan)，當(dang)前(qian)焦(jiao)炭(tan)庫(ku)存(cun)為(wei)107.2萬噸

，較前期高點下降110.6萬噸。

　　zonghelaikan，shangzhoujiaotangongxuliangduanjixuchenghuifuxingzengchangqushi，youqishixuqiuduanfuchanlvechaoyuqi，duanqigangchangduijiaotanrengyouyidingbukuxuqiu。muqianshijianlinjindongaohui，jingjinjijizhoubiandiquhuanbaozhengceyoushoujinyuqi，jieshixuzhongdianguanzhu。jiageshang，jiaotanxianhuolianxuduolunshangzhang，jibenfuheqihuojiagezoushiyuqi，kaolvdaochunjiedengyinsuyingxiang，duanqijianyiyiguanwangweizhu。