近日
，焦煤焦炭期貨出現連續下跌，兩品種在近五個交易日更是連收五根陰線。截至31日上午10點30分

，焦煤跌3.85%，焦炭跌2.51%。

　　基本麵上
，據海關總署公布數據顯示
，2023年12月份我國進口煤炭4729.70萬噸，較去年同期的3090.80萬噸增加1638.9萬噸，增長53.03%
；12月份進口量較11月份的4350.60萬噸增加379.1萬噸

，增長8.71%。12月份，我國煤炭進口金額為515690萬美元，同比增長23.37%，環比增長13.46%。

　　此外，2023年1—12月份，我國共進口煤炭47441.60萬噸，同比增長61.8%；累計進口金額5296640萬美元

，同比增長24.1%。

　　有業內人士向媒體表示，相較於往年，2023年國內煤炭市場的供應
，還是較為充裕。

　　煤焦供需兩弱、庫存持續回升

　　寶城期貨發文指出，一方麵，當前煤焦供需兩弱、庫存持續回升
，預計期貨仍將維持偏弱振蕩運行；另一方麵
，隨著利空因素的基本釋放，加之近期已有部分政策利好落地，春節後煤焦價格重心或再次上移。

　　文章表示，自2023年11月底
，焦煤、焦炭期貨價格階段性見頂
，截至1月29日

，焦煤2405合約由2148元/噸最低回調至1740.5元/噸，跌幅19%；焦炭2405合約由2720元/噸最低回調至2355元/噸
，跌幅13.4%。目前為止，焦煤、焦jiao炭tan延yan續xu供gong需xu兩liang弱ruo格ge局ju，產chan業ye鏈lian下xia遊you庫ku存cun不bu斷duan回hui升sheng
，基ji本ben麵mian中zhong性xing偏pian空kong


，疊die加jia春chun節jie前qian市shi場chang觀guan望wang情qing緒xu較jiao濃nong，期qi貨huo持chi倉cang量liang有you所suo縮suo減jian，宏hong觀guan資zi金jin對dui於yu後hou市shi強qiang預yu期qi的de炒chao作zuo暫zan未wei啟qi動dong，主zhu力li合he約yue價jia格ge振zhen蕩dang回hui調tiao。

　　綜合來看，當前煤焦供需兩弱
、庫(ku)存(cun)持(chi)續(xu)回(hui)升(sheng)，且(qie)春(chun)節(jie)前(qian)市(shi)場(chang)觀(guan)望(wang)情(qing)緒(xu)漸(jian)濃(nong)
，預(yu)計(ji)期(qi)貨(huo)仍(reng)將(jiang)維(wei)持(chi)偏(pian)弱(ruo)振(zhen)蕩(dang)運(yun)行(xing)。寶(bao)城(cheng)期(qi)貨(huo)認(ren)為(wei)，上(shang)述(shu)利(li)空(kong)驅(qu)動(dong)實(shi)際(ji)上(shang)已(yi)基(ji)本(ben)釋(shi)放(fang)，例(li)如(ru)煤(mei)炭(tan)旺(wang)季(ji)保(bao)供(gong)工(gong)作(zuo)將(jiang)在(zai)春(chun)節(jie)後(hou)進(jin)入(ru)尾(wei)聲(sheng)
，以(yi)及(ji)鐵(tie)水(shui)產(chan)量(liang)見(jian)底(di)後(hou)市(shi)場(chang)也(ye)將(jiang)重(zhong)歸(gui)複(fu)產(chan)邏(luo)輯(ji)，加(jia)之(zhi)近(jin)期(qi)已(yi)有(you)部(bu)分(fen)政(zheng)策(ce)利(li)好(hao)落(luo)地(di)，2月

、3月宏觀強預期仍有發揮空間。因此，本輪煤焦下跌大概率是階段性走弱
，春節後焦煤、焦炭期貨價格重心或再次上移。

　　節後或有供應回升壓力

　　dongwuqihuoheisexifenxishizhushaonanxiangcailianshezhichu，jiehougongyingyouhuishengyali，jieqianjiaomeigongyingpiandi，danchunjiezhihouyouhuishengdeyali，tongshijinkouduanlaikanzongtihaishibaochigaowei
，2023年1-12月累計進口煉焦煤1.0億噸，同比增60.6%
，1月蒙煤通關保持高位。

　　下(xia)遊(you)補(bu)庫(ku)基(ji)本(ben)結(jie)束(shu)，從(cong)鋼(gang)廠(chang)和(he)焦(jiao)化(hua)廠(chang)焦(jiao)煤(mei)庫(ku)存(cun)來(lai)看(kan)
，當(dang)下(xia)庫(ku)存(cun)已(yi)經(jing)不(bu)低(di)

，補(bu)庫(ku)基(ji)本(ben)結(jie)束(shu)，後(hou)期(qi)鋼(gang)廠(chang)和(he)焦(jiao)化(hua)廠(chang)對(dui)焦(jiao)煤(mei)話(hua)語(yu)權(quan)有(you)望(wang)一(yi)定(ding)幅(fu)度(du)提(ti)升(sheng)。供(gong)應(ying)增(zeng)加(jia)和(he)需(xu)求(qiu)偏(pian)弱(ruo)預(yu)期(qi)是(shi)導(dao)致(zhi)焦(jiao)煤(mei)價(jia)格(ge)走(zou)弱(ruo)的(de)主(zhu)要(yao)因(yin)素(su)，焦(jiao)煤(mei)中(zhong)期(qi)價(jia)格(ge)預(yu)計(ji)維(wei)持(chi)弱(ruo)勢(shi)
，不(bu)過(guo)盤(pan)麵(mian)節(jie)前(qian)跌(die)幅(fu)較(jiao)為(wei)明(ming)顯(xian)
，基(ji)本(ben)麵(mian)的(de)完(wan)全(quan)轉(zhuan)弱(ruo)還(hai)需(xu)要(yao)節(jie)後(hou)逐(zhu)步(bu)驗(yan)證(zheng)，短(duan)期(qi)或(huo)有(you)所(suo)反(fan)複(fu)，朱(zhu)少(shao)楠(nan)補(bu)充(chong)到(dao)。