發展氫能：零碳的重要抓手。氫能是一種優質的二次能源，其製取便利、高效環保、應用廣泛，能助力減碳、優化能源結構。全球已有多國在國家層麵提出了氫能相關戰略

，而在我國實現“2030年碳達峰，2060年碳中和”的進程中，發展氫能及相關產業、技術將是重要抓手。

　　我國氫能現狀：潛力大，難點多。從(cong)資(zi)源(yuan)稟(bing)賦(fu)和(he)產(chan)業(ye)基(ji)礎(chu)看(kan)，中(zhong)國(guo)是(shi)世(shi)界(jie)第(di)一(yi)產(chan)氫(qing)大(da)國(guo)，中(zhong)國(guo)發(fa)展(zhan)氫(qing)能(neng)具(ju)有(you)較(jiao)好(hao)的(de)條(tiao)件(jian)，且(qie)目(mu)前(qian)我(wo)國(guo)氫(qing)能(neng)發(fa)展(zhan)較(jiao)快(kuai)，在(zai)全(quan)球(qiu)新(xin)投(tou)資(zi)的(de)氫(qing)能(neng)項(xiang)目(mu)中(zhong)我(wo)國(guo)占(zhan)比(bi)較(jiao)高(gao)，發(fa)展(zhan)潛(qian)力(li)較(jiao)大(da)。但(dan)我(wo)國(guo)氫(qing)能(neng)產(chan)業(ye)仍(reng)有(you)以(yi)高(gao)排(pai)放(fang)的(de)灰(hui)氫(qing)為(wei)主(zhu)

、製取和儲運技術薄弱、綠氫價格較高、應用場景單一等問題
，製約行業發展。

　　未來趨勢：空間廣闊、賽道眾多。我們預計
，從總量來看，氫能需求預計將保持年均3.5-6.0%的增速，而相關的生產

、儲chu運yun等deng領ling域yu，將jiang實shi現xian更geng高gao增zeng速su的de增zeng長chang，成cheng為wei我wo國guo能neng源yuan體ti係xi的de重zhong要yao組zu成cheng部bu分fen。根gen據ju目mu前qian行xing業ye的de主zhu要yao痛tong點dian，即ji實shi現xian供gong給gei端duan平ping價jia和he需xu求qiu端duan廣guang泛fan應ying用yong，從cong短duan期qi發fa展zhan視shi角jiao看kan，可ke以yi關guan注zhu氫qing能neng應ying用yong領ling域yu的de熱re點dian賽sai道dao
，尤you其qi是shi氫qing燃ran料liao電dian池chi
、燃料電池車及加氫站建設；而從中長期發展視角看，可以關注上遊的可再生能源製氫
、電解槽等賽道，以及中遊的液氫儲運、輸氫管道建設等賽道。

　　qingnengshizhiqingzaiwuliyuhuaxuebianhuaguochengzhongshifangdenengliang
，tashiyizhonglixiangdeercinengyuan，beirenweishiquanqiunengyuanzhuanxingdezhongdazhanlvefangxiang。qichanyelianfenweishangyouzhiqing、中遊儲運和下遊終端消費三個環節，涉及的產業領域非常廣泛。

　　從生產端來看，氫能的優勢在於製取、儲運便利
，相對環保。一是氫能來源廣泛，除了以化石燃料製氫外
，還可利用風電、太陽能等通過電解水形式製氫。二是儲運相對便利，氫可以氣、液態存儲於高壓罐中，也可以固態存儲於儲氫材料中，相對於以電網運輸，波動大、損耗多的風能、太tai陽yang能neng等deng更geng具ju優you勢shi。三san是shi相xiang對dui綠lv色se環huan保bao
，氫qing能neng的de燃ran燒shao產chan物wu是shi水shui，在zai使shi用yong可ke再zai生sheng能neng源yuan製zhi氫qing的de前qian提ti下xia能neng實shi現xian零ling碳tan排pai放fang，而er傳chuan統tong化hua石shi能neng源yuan通tong過guo製zhi氫qing，而er不bu是shi直zhi接jie發fa電dian，其qi碳tan排pai放fang強qiang度du也ye會hui有you所suo下xia降jiang。

　　從應用端來看，氫能的優勢在於高效、應用廣泛。一是高效，相對於其他常見能源，氫氣燃燒的熱值更高
，能達到142KJ/g，yuangaoyuqitanengyuan，congernenggoutishengxiaolv。ershiqingqideyingyongguangfan
，jikeyiyongzuoranliaodianchifadian，yingyongyuqiche，chuanbohehangkonglingyu，yekeyidanduzuoweiranliaoqitihuohuagongyuanliaojinrushengchan，tongshihaikeyizaitianranqiguandaozhongchanqingranshao
，yingyongyujianzhugongnuandeng。muqianzaiyijingguimohuayingyongdenengyuanzhong，jinyoushiyounengjubeigongre
、供電

、交通燃料等多種功能，而氫氣無疑又是一種具有多種能源特性、適用多種場景的優質能源。

　　自《巴黎協定》製定了“將全球平均氣溫較前工業化時期上升幅度控製在2℃以內，並努力將溫度上升幅度限製在1.5℃以內”的長期目標後，多國宣布在一定時間內實現碳中和。而發展氫能來推進減碳、優化能源結構，是達成零碳排放的重要舉措之一。

　　當前，全球多國已經出台氫能頂層設計和戰略路線。根據國際氫能委員會的報告

，在全球已有31個國家在國家層麵提出了氫能相關戰略，這些國家占全球GDP的73%。綜合來看，海外各國的國家氫能戰略，首要目標在於盡快脫碳，其次才是增加能源種類，其中澳大利亞、俄羅斯、加拿大等國還有擴大氫能出口的戰略目標。而重點技術領域上，主要集中在降低氫價、發fa展zhan氫qing燃ran料liao交jiao通tong和he工gong業ye脫tuo碳tan上shang。值zhi得de注zhu意yi的de是shi，由you於yu各ge國guo的de資zi源yuan稟bing賦fu存cun在zai差cha異yi，發fa展zhan氫qing能neng的de路lu線xian也ye存cun在zai差cha異yi，例li如ru天tian然ran氣qi資zi源yuan豐feng富fu的de俄e羅luo斯si，就jiu以yi發fa展zhan以yi天tian然ran氣qi為wei原yuan料liao的de藍lan氫qing
，而er非fei常chang見jian的de綠lv氫qing為wei主zhu要yao技ji術shu方fang向xiang。

　　在我國，2021年9月22日，中央碳達峰、碳中和“1+N”政策體係中首個頂層設計文件《關於完整準確全麵貫徹新發展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》，著重提到了“統籌推進氫能‘製儲輸用’全鏈條發展”
，“推動加氫站建設”
，“推進可再生能源製氫等低碳前沿技術攻關”
，“加強氫能生產、儲存、應用關鍵技術研發
、示範和規模化應用”等氫能源產業的重要舉措。與此同時
，各地政府也將氫能領域作為實現“雙碳”目標的重要抓手。

　　中國的能源結構仍然以化石能源為主，急需加強清潔能源發展。從一次能源消費結構來看
，我國煤炭、石油、天然氣等化石能源的占比高達84.1%，非化石能源占比僅為15.9%，相較2025年20%的要求還有一定距離，而相比2060年80%的目標還相去甚遠。從最終能源消費結構來看，化石能源占比也依然高達61.9%
，電能占比僅為26.9%，而且從發電方式來看，高碳排放的火電仍是我國主要發電方式，占比高達70.7%。氫能作為綠色、清潔、高效的二次能源，可優化現有能源結構
、有效降低二氧化碳排放量
，改善環境問題

，助力“雙碳”目標的實現。

　　從資源稟賦和產業基礎看，中國是世界第一產氫大國，中國發展氫能具有較好的條件。中國政府網、經濟日報援引國際氫能協會統計顯示
，目前國際製氫年產量6300萬噸左右，中國每年產氫約2200萬wan噸dun，占zhan世shi界jie氫qing產chan量liang的de三san分fen之zhi一yi，且qie大da部bu分fen是shi相xiang對dui成cheng本ben較jiao為wei低di廉lian的de煤mei製zhi氫qing
，可ke為wei氫qing能neng及ji燃ran料liao電dian池chi產chan業ye發fa展zhan的de初chu級ji階jie段duan提ti供gong充chong足zu的de低di成cheng本ben的de氫qing源yuan。

　　而且我國製備氫氣的資源很豐富，棄電資源能作為氫能供給的重要來源。中國是全球第一大可再生能源發電國，截至2020年底，中國可再生能源發電裝機總規模達9.3億千瓦，占全球總量的80%以上。我國每年在風電
、光伏、水電等可再生能源上的棄電約1000億千瓦時，可用於電解水製氫約200萬噸，可再生能源有望成為中國綠氫供給的主要來源。

　　目前我國也是全球發展氫能速度較快的國家之一，在截至2021年初全球投資的氫能項目中，我國占比較高。據國際氫能協會統計，全球氫能產業鏈上已建成
、在建和規劃項目共228個，主要分布在歐洲、澳大利亞、亞洲、中東
、智利等國家和地區。從地域分布來看，預計歐洲的投資份額最大（約45%）
，其次是亞洲，而中國占亞洲總投資的50%左右
，居首位。

　　雖然潛力大、增速快
，但我國氫能行業仍麵臨以下難點。

　　一是我國生產的大都是高排放的灰氫。依據製取方式和過程中碳排放量的不同，氫氣可分為化石能源燃燒產生的灰氫
、通(tong)過(guo)碳(tan)捕(bu)集(ji)和(he)封(feng)存(cun)技(ji)術(shu)來(lai)減(jian)少(shao)碳(tan)排(pai)放(fang)製(zhi)取(qu)的(de)藍(lan)氫(qing)，以(yi)及(ji)由(you)清(qing)潔(jie)能(neng)源(yuan)和(he)可(ke)再(zai)生(sheng)能(neng)源(yuan)製(zhi)取(qu)的(de)綠(lv)氫(qing)。從(cong)能(neng)源(yuan)轉(zhuan)換(huan)效(xiao)率(lv)和(he)排(pai)放(fang)量(liang)來(lai)看(kan)，無(wu)疑(yi)低(di)排(pai)放(fang)

、高效率的綠氫，尤其是水力、風能電解製氫才是未來的主要方向。

　　中國當前煤化工行業發展較為成熟，2016年我國煤製氫占比高達62%，相比來看，全球水平氫氣供給中僅有18%為煤製氫，而在氫能產業最為發達的日本，其煤製氫的比重僅為6%

，電解水製取的綠氫占比高達63%。在zai以yi煤mei炭tan作zuo為wei製zhi氫qing主zhu要yao來lai源yuan的de情qing況kuang下xia，碳tan排pai放fang水shui平ping相xiang比bi直zhi接jie使shi用yong煤mei炭tan所suo差cha無wu幾ji
，無wu法fa達da到dao低di碳tan的de要yao求qiu，所suo以yi當dang前qian我wo們men麵mian臨lin的de一yi個ge難nan點dian是shi需xu要yao加jia大da研yan發fa和he應ying用yong綠lv氫qing製zhi造zao技ji術shu的de比bi例li。

　　二是製取
、儲運技術薄弱，綠氫價格短期或將較高。從縱向比較上看，我國僅有廣東省公布了自2016年以來能源用氫的價格，可以看到近年來一直保持上漲的趨勢。從橫向比較上看，2021年上半年，德國氫氣價格為74.4元/公斤
，美國為106.35元/公斤，日本為70元/公斤
，而中國僅為60-70元/公斤。

　　雖然我國的氫氣價格並不算高，但需要注意
，這一方麵是由於我國氫氣供給目前以煤製氫為主，根據國際能源署的數據，2018年煤製氫的價格約在1.2-2.2美元/千克，而綠氫的價格高達3-7.5美元/千克，所以短期氫價相對較低。另一方麵，是由於目前政府在消費用氫上給予大量補貼，實際中用氫價格僅為40元/千克左右，但補貼難以長期維持。如果未來綠氫占比提高、補貼金額減少，氫氣價格或將出現明顯的抬升。

　　除了生產成本
，我國氫氣儲運成本也麵臨上漲的可能。目前國內普遍采用20MPa氣態高壓儲氫和長管拖車運輸的方式，成本約為20元/公斤
，占氫氣終端消費價格的一半。但氣態運輸儲氫密度低，壓縮能耗高，僅適用於日需求量在300千克以下、運輸距離較短的加氫站，隨著今後國內用氫規模的擴大、運輸距離的拉長
，50MPa氣態高壓儲氫或液氫運輸才能滿足高效經濟的要求，目前國外采用低溫液態儲氫的比例高達70%。但在國內現有技術下，液化過程總成本高昂，且前期設備固定投資較大
，這將進一步抬升未來氫氣的價格。

 

 

　　三是目前氫能的應用場景比較單一，主要作為傳統化工原料。當前，我國氫氣主要應用於化工和鋼鐵等領域，具體分布在石化、化工、焦化等行業
，主要作為化工原料用於生產甲醇
、合(he)成(cheng)氨(an)以(yi)及(ji)各(ge)類(lei)化(hua)工(gong)產(chan)品(pin)如(ru)化(hua)肥(fei)等(deng)。其(qi)中(zhong)，僅(jin)有(you)少(shao)量(liang)的(de)高(gao)純(chun)度(du)氫(qing)氣(qi)作(zuo)為(wei)工(gong)業(ye)原(yuan)料(liao)，如(ru)高(gao)純(chun)度(du)電(dian)子(zi)氫(qing)氣(qi)等(deng)
，而(er)應(ying)用(yong)於(yu)燃(ran)料(liao)電(dian)池(chi)的(de)能(neng)源(yuan)用(yong)氫(qing)不(bu)足(zu)0.1%。可(ke)以(yi)看(kan)出(chu)，目(mu)前(qian)氫(qing)氣(qi)消(xiao)費(fei)仍(reng)然(ran)集(ji)中(zhong)於(yu)傳(chuan)統(tong)高(gao)能(neng)耗(hao)領(ling)域(yu)，並(bing)未(wei)能(neng)發(fa)揮(hui)其(qi)減(jian)碳(tan)效(xiao)果(guo)
，這(zhe)一(yi)方(fang)麵(mian)是(shi)由(you)於(yu)我(wo)國(guo)目(mu)前(qian)製(zhi)備(bei)高(gao)純(chun)度(du)氫(qing)氣(qi)能(neng)力(li)有(you)限(xian)，另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)也(ye)是(shi)因(yin)為(wei)相(xiang)關(guan)的(de)應(ying)用(yong)技(ji)術(shu)發(fa)展(zhan)還(hai)尚(shang)未(wei)成(cheng)熟(shu)。

　　3

、未來趨勢：空間廣闊
、賽道眾多

　　我國發展氫能及相關產業是大勢所趨
，但仍麵臨眾多難點、堵點。那麼，未來氫能源相關產業將會有多大的發展空間，又有哪些值得關注的細分賽道呢？

　　首先
，從總量來看，氫能需求預計將保持年均3.5%左右的增速
，成為我國能源體係的重要組成部分。根據行業權威機構中國氫能聯盟預計，到2030年碳達峰情景下，氫能在中國終端能源體係的占比將從2019年的2.7%提高到6%

，而到2060年碳中和情景下，這一比重將提高到20%。這對應著我國對氫氣的年需求量，從2020年的3342萬噸
，增長至2030年和2060年的3715萬噸和1.3億噸，年均增速約為3.5%。這一目標相較於該機構2019年製定的
，未考慮“雙碳”目標下，年均增速2.0%的方案更為積極。

　　對比國際上的路線圖，我們預計實際增速可能高於此
，或將在6%左右。國際能源署在《2050年淨零排放——全球能源部門路線圖》中預測，為實現在2050年碳中和，全球對氫氣的需求將從2020年的0.87億噸增長至5.3億噸，年均增長6.2%。而國際氫能委員會在2021年11月的報告《淨零氫能報告》中也提到，為實現碳中和、全球降溫1.5度的目標，到2050年，全球對氫氣的需求為6.6億噸，占全球最終能源需求的22%
，年均增速達7.0%。這兩個目標均較國內機構要更積極
，也就是說
，如果碳中和的進程需要加快，氫能源行業發展也會進一步提速。

　　氫能需求的增長，勢必帶來生產端的增長。前文提到，根據中國煤炭工業協會的統計口徑，2012-2020年，我國氫氣產量的年均增速約為5.7%
，呈現穩步增長趨勢，預計下一階段生產增速將略有提高
，以滿足日益增長的國內消費和出口需求。根據中國氫能協會在2019年《中國氫能源及燃料電池產業白皮書》中的預測
，氫能產業鏈產值在2050年將達到從2019年的3000億元增加至12萬億元，年均增速12.6%。而在考慮“碳達峰、碳中和”的目標後
，預計實際增速還將高於此。

　　而產能的擴充將創造更多就業和投資。根據國際氫能委員會2017年的報告《氫能源未來發展趨勢》，到2050年，全球氫能產業將每年創造2.5萬億美元的市場收益
，並提供超過3000萬個工作崗位。而其與麥肯錫2021年2月發布的《氫能觀察》中又進一步提到


，到2030年
，對氫能源及整個價值鏈的總投資預計將達到5000億美元。我國作為產氫大國，產量約占全球的1/3

，並綜合考慮發展速度
，預計我國每年在氫能領域的新增的就業和投資也將相當可觀。

　　具(ju)體(ti)來(lai)看(kan)氫(qing)能(neng)源(yuan)行(xing)業(ye)的(de)細(xi)分(fen)賽(sai)道(dao)，哪(na)些(xie)有(you)發(fa)展(zhan)機(ji)遇(yu)？這(zhe)取(qu)決(jue)於(yu)目(mu)前(qian)行(xing)業(ye)麵(mian)臨(lin)的(de)最(zui)大(da)痛(tong)點(dian)是(shi)什(shen)麼(me)，要(yao)特(te)別(bie)關(guan)注(zhu)我(wo)國(guo)當(dang)前(qian)氫(qing)能(neng)領(ling)域(yu)的(de)薄(bo)弱(ruo)環(huan)節(jie)
、“卡脖子”領域。

　　一方麵是如何獲取更平價低碳的綠氫。

　　首先是提高綠氫占比。根據《中國氫能源及燃料電池產業白皮書2019》，預計到2050年nian，隨sui著zhe我wo國guo能neng源yuan結jie構gou轉zhuan型xing，從cong以yi化hua石shi能neng源yuan為wei主zhu轉zhuan為wei以yi可ke再zai生sheng能neng源yuan為wei主zhu的de能neng源yuan消xiao費fei結jie構gou，通tong過guo可ke再zai生sheng能neng源yuan電dian解jie水shui製zhi氫qing將jiang成cheng為wei主zhu要yao的de氫qing氣qi來lai源yuan

，預yu計ji綠lv氫qing占zhan比bi達da到dao70%以上
，高排放的灰氫占比將逐步縮減至20%。在2020年考慮“雙碳”目標後，這一目標也再次更新
，中國氫能聯盟專家委員會主任餘卓平提到，我國可再生能源製氫產量在2030年和2060年要分別達到500萬噸和1億噸
，占比分別為13.5%和76.9%。

　　qici，zaidangqianjishutiaojianxia，woguoqingnengzhongduanxiaofeijiagegaoyuqitanengyuan
，yaotuiguangqingnengdeshiyong，jiuyaoshixianlvqingpingjia。zhongguoqingnenglianmengzhuanjiaweiyuanhuizhurenyuzhuopingfenxi，ruguodao2025年我國風電、光伏的新增裝機發電成本降低到0.3元/千瓦時，綠氫成本將降到約25元/千克，能夠與天然氣製氫進行競爭。等2030年可再生能源發電成本降低到0.2元/千瓦時後，綠氫成本將低至15元/千克，可以與現在化石能源加上碳捕集技術製氫的價格進行競爭。《中國氫能產業發展報告2020》則給出了到2025、2030和2050年降低氫價至40、35、20元/千克的實現路徑表
，可以看出，要使得氫能終端價格有所降低，需要依靠上遊製氫、儲運、加氫多環節的整合。

　　另一方麵是如何更廣泛
、高效地應用綠氫。能源轉型委員會預測了到2050年氫能在各行業的滲透率，在當前氫氣的主要應用領域如氨和甲醇製取上，氫氣滲透率將達100%，而在鋼鐵
、水泥等其他化工領域和水運、航空等交通領域，氫氣的滲透率也將繼續提高，但這還需要將當前使用的灰氫轉為綠氫
，從而減少排放。國際氫能委員會分析

，在2050年氫氣的消費結構中
，43.2%的氫氣將被用於交通領域，而第二大用途則是用於工業，占比為27.3%，另外
，還有9.8%和16.7%的氫氣將被運用於發電和熱力。

　　其中，在運輸方麵，氫氣主要用於製造燃料電池供電動汽車使用
；而在工業領域
，主要是作為工業或能源原料；在發電領域，氫是儲存可再生能源的主要選擇之一，氫和氨可用於燃氣輪機以提高電力係統靈活性；在熱力領域，氫氣可以混合到現有天然氣網絡中
，未來也可以在氫氣鍋爐或燃料電池中直接使用。

 

 

　　weileshixianzaigonggeiduanpingjiahexuqiuduanguangfanyingyongdemubiao，dangqiannaxieqingnengyuanchanyelingyuhesaidaogengzhideguanzhu？shouxian，womenkeyicankaozhengfubaogaozhongtidaodezhongdianjishulingyu，《2030年碳達峰行動方案》中提到了多項與氫能源相關的行動，如氫冶金試點、推廣氫燃料動力車輛
、推進加氫站建設、創新低成本可再生能源製氫技術等。而在工信部發布的《“十四五”工業綠色發展規劃》中
，也提到了發展可再生能源電解製氫技術，氫燃料燃氣輪機、超高壓氫氣壓縮機
、高效氫燃料電池等新能源裝備
，綠氫煉化等降碳技術等方向。

　　而在當前全球各主要經濟體提出的頂層氫能戰略中
，最受關注的應用領域是化工
、冶煉、中zhong重zhong型xing運yun輸shu和he公gong交jiao。這zhe說shuo明ming，這zhe些xie是shi在zai當dang前qian最zui具ju有you緊jin迫po性xing，也ye更geng具ju有you可ke行xing性xing的de技ji術shu應ying用yong領ling域yu，也ye是shi未wei來lai我wo國guo在zai氫qing能neng綜zong合he應ying用yong中zhong更geng應ying關guan注zhu和he突tu破po的de方fang向xiang。

　　jutidi，womenanchanyeliandeshangzhongxiayoufenbiexunzhaoweilaidejiaodiansaidao。congshengchanduankan
，hexinzaiyuruhedichengbenzhiqulingtanpaifangdelvqing，yucixiangguandesaidaobaokuodianjiecao、催化劑、碳捕集和封存（CCUS）等。其中，可以從低碳電力和水中產生幹淨的氫氣，是未來增加綠氫供給的核心。近年來我國電解製氫項目及裝機容量增速較快
，從2015年的1.63MW，增至2020年的23.47MW，年均增速高達70.5%。要實現到2030年和2060年綠氫占比達13.5%和76.9%的目標，分別需要部署電解槽裝機80GW和500GW

，這意味著在2020-2030年間要保持年均125.6%的超高增速，而在2030年後，年增速逐步趨於正常。

 

 

　　從儲運端看，需要提高儲運的效率、增加基礎設施供應，主要涉及的賽道包括高壓氣氫儲運、液化儲運、氫氣管網建設等。

　　根據《中國氫能源及燃料電池產業白皮書（2019）》的技術路線展望，“低壓到高壓、氣態到多相態”是氫氣儲運未來的發展方向。根據鄒才能等（2019）的預測，到2050年，我國液態儲運的比例將從2020年的10%提高到55%，而這就需要在氫氣液化相關技術方麵的大量投入。

　　在儲運的基礎設施上，氫氣管網建設有較大的發展空間。工業氫氣運輸主要以管道形式為主，低壓管道運氫適合大規模、長距離的情況

，在未來有極大的需求。全球在2020年共建成輸氫管道6000公裏，其中
，中國僅有400公裏，占比為6.7%。而根據劉自亮等的研究，預計在中速發展的情況下
，到2050年全球將建成長距離和短距離輸氫管道7.5萬和100萬公裏
，年均增速約為18.9%。中國預計到2030年將建成氫氣管道3000公裏，年均增速為22.3%，較全球增長更快。

 

 

　　從需求端看，值得關注的賽道包括氫燃料電池與催化劑，氫燃料車以及相關的基礎設施建設等。

　　氫燃料電池通過將氫氣和氧氣轉化為水，從而產生電能，是未來氫氣應用在化工、交通
、發電等領域的重要形式。《中國氫能源及燃料電池產業白皮書（2019）》中預測，我國燃料電池係統的規模將從2019年的1萬套，增長到2050年的550wantao。zheqizhongxuyaozhongdiangongkedejishunanguan，shicuihuajideyanfa。qingranliaodianchidehexinxitongshidiandui，dianduixitongdehexinshicuihuajihezhizijiaohuanmo

，qizhongcuihuajizhanranliaodianchidianduichengbende40%yishang。muqianranliaodianchidecuihuajizhuyaoshiangguideboji，qiewoguomuqianhaiweinengshixianliangchan


，weilaiduiranliaodianchidegaoxuqiu
，shibixuyaowoguonengjinkuaikaifagaoxiaodichengbendedibohuofeibocuihuaji。

　　氫燃料電池在交通運輸行業中的應用是未來的重要增長點。目前我國燃料電池汽車占新能源汽車銷量的比重最高也不超過0.4%。其中，截至2020年8月

，燃料電池車主要以物流車和客車為主
，乘用車占比僅為0.1%，且主要用於租賃。根據車百智庫的預測
，氫燃料電池汽車保有量將在2025、2035和2050年分別達到10萬、100萬和3000萬輛
，年均增速約為25.6%，主要應用於重卡、客車等大型車輛中，在乘用車中的滲透率也將提高到12%。

 

 

　　而氫燃料汽車的廣泛應用，還需要基礎設施
，如加氫站的配套建設。截至2020年底，全球共建成加氫站約544座，其中我國128座，占比約為23.5%。根據《中國氫能與燃料電池白皮書（2019）》預測，我國加氫站數量在2035年將達到1500座，在2050年將達到10000座以上，為實現這一目標，加氫站數量的年均增速達15.6%。ergenjuxiangchengyanjiuhuitongjideqingkuang，dangqianwoguojiaqingzhanjianshedesuduzaiquanqiulingxian，zaijianshuliangyuanchaoqitaguojiahediqu，keyiyujianzaijinqi，woguojiangjixutuijinqingnengjichusheshilingyujianshe。

 

 

　　雖然目前我國氫能源產業規劃的頂層設計尚未公布，但根據各省份已經公布的氫能源產業發展規劃
、路線圖，我們也可以研判
，在短期內，在應用端發力會是氫能產業發展的重心。

　　綜合來看，氫能產業未來具有廣闊的發展空間。短期發展視角來看，可以關注氫能應用領域的熱點賽道

，尤其是氫燃料電池
、燃料電池車及加氫站建設。而從中長期發展視角看，可以關注上遊的可再生能源製氫

、電解槽等賽道，以及中遊的液氫儲運
、輸氫管道建設等賽道。