此次降準符合市場預期。2019年12月23日，李克強總理在考察成都時，表示“將進一步研究采取降準和定向降準、再貸款和再貼現等多種措施

，降低實際利率和綜合融資成本”。12月31日
，央行公告不開展逆回購操作，為1月降準埋下了伏筆。在2020第一天，央行宣布全麵降準0.5個百分點。

　　一般而言，春節之前銀行體係現金投放的規模會超過往常，而且今年1月初將有大量地方政府債券發行。對銀行來說，“早投放，早受益”，年初信貸投放往往較多，對資金需求量大。此次全麵降準釋放8000多duo億yi元yuan中zhong長chang期qi流liu動dong性xing，有you助zhu於yu保bao障zhang金jin融rong機ji構gou資zi金jin供gong給gei，維wei持chi節jie前qian流liu動dong性xing合he理li充chong裕yu，促cu進jin金jin融rong市shi場chang平ping穩wen運yun行xing
，有you利li於yu銀yin行xing在zai春chun節jie前qian後hou做zuo好hao各ge項xiang金jin融rong服fu務wu。

　　2019年以來
，央行頻頻通過逆回購以及中期借貸便利(MLF)、常備借貸便利(SLF)以及再貸款、再貼現等貨幣政策工具
，對市場流動性進行適時適度調節。而降準在提供流動性增量支持
、jiangdiyinxingzijinchengbendengfangmianfahuidezuoyonggengweimingxian
，xinhaoyiyiyegengqiang。cicijiangzhunyifangmianxiangyinxingtixishifangzhongchangqiliudongxing，lingyifangmianxianzhujiangdiyinxingzijinchengben，youzhuyuzengqiangyinxingweishitijingjifuwudeyiyuanhenengli，bangzhushitijingjijiangdirongzichengben。yuji2020年全年還會有1-2次降準。但央行將更多通過MLF利率-LPR-貸款利率的傳導路徑，推動貸款利率下行，進而降低實體經濟融資成本。

　　降準並不意味著貨幣政策轉向。央行強調，此次降準與春節前現金投放形成對衝
，穩健貨幣政策取向沒有改變。預計2020年我國貨幣政策將保持穩健基調
，加大調節力度，保持流動性靈活適度
，在穩增長
、調結構、防風險等多重目標中尋找平衡。新的一年，貨幣政策將呈現四個特點：一是繼續加大逆周期調節力度，更好地服務於穩增長；二是更強調結構性

、定向性調整，不搞大水漫灌
；三是加快利率市場化進程，推進存量貸款定價基準轉換，提升金融資源配置效率
；四是積極穩妥防範金融風險，穩定宏觀杠杆率。

　　做好民營和小微企業的金融服務事關就業、民(min)生(sheng)和(he)經(jing)濟(ji)發(fa)展(zhan)大(da)局(ju)。應(ying)該(gai)看(kan)到(dao)，中(zhong)小(xiao)銀(yin)行(xing)負(fu)債(zhai)來(lai)源(yuan)渠(qu)道(dao)較(jiao)窄(zhai)且(qie)成(cheng)本(ben)高(gao)
，影(ying)響(xiang)其(qi)服(fu)務(wu)中(zhong)小(xiao)企(qi)業(ye)的(de)意(yi)願(yuan)和(he)能(neng)力(li)。央(yang)行(xing)強(qiang)調(tiao)，大(da)銀(yin)行(xing)要(yao)下(xia)沉(chen)服(fu)務(wu)重(zhong)心(xin)，中(zhong)小(xiao)銀(yin)行(xing)要(yao)更(geng)加(jia)聚(ju)焦(jiao)主(zhu)責(ze)主(zhu)業(ye)，大(da)中(zhong)小(xiao)銀(yin)行(xing)都(dou)要(yao)積(ji)極(ji)運(yun)用(yong)降(jiang)準(zhun)資(zi)金(jin)加(jia)大(da)對(dui)小(xiao)微(wei)、民營企業的支持力度。這也是中央經濟工作會議提出的明確要求。特別是中小銀行要進一步端正發展理念
，回歸本源、紮根本地、服務本土，加大對本區域中小微企業和本地居民的服務。

　　下一步，應繼續優化“三檔兩優”存款準備金率政策框架，通過定向降準、TMLF等結構性政策工具以及再貼現、再貸款等，為中小銀行流動性提供更多增量支持，進一步降低中小銀行資金成本。同時，繼續擴大MLF擔dan保bao品pin範fan圍wei，或huo提ti高gao擔dan保bao品pin折zhe扣kou率lv，為wei中zhong小xiao銀yin行xing獲huo取qu流liu動dong性xing支zhi持chi提ti供gong更geng大da便bian利li。公gong開kai市shi場chang業ye務wu可ke進jin一yi步bu適shi度du向xiang優you質zhi中zhong小xiao銀yin行xing放fang寬kuan準zhun入ru，以yi便bian獲huo取qu較jiao低di成cheng本ben負fu債zhai。總zong之zhi，要yao完wan善shan製zhi度du安an排pai，從cong體ti製zhi機ji製zhi上shang消xiao除chu阻zu礙ai中zhong小xiao銀yin行xing發fa展zhan的de不bu利li因yin素su，推tui動dong中zhong小xiao銀yin行xing更geng好hao地di服fu務wu民min營ying和he小xiao微wei企qi業ye。