今年四月份，中央財經委員會在第一次會議上首提 “結構性去杠杆”。所謂“結構性去杠杆”，一(yi)方(fang)麵(mian)是(shi)指(zhi)通(tong)過(guo)解(jie)決(jue)存(cun)在(zai)較(jiao)高(gao)杠(gang)杆(gan)率(lv)的(de)國(guo)有(you)企(qi)業(ye)和(he)地(di)方(fang)政(zheng)府(fu)，更(geng)多(duo)釋(shi)放(fang)國(guo)有(you)經(jing)濟(ji)資(zi)源(yuan)，進(jin)一(yi)步(bu)激(ji)發(fa)經(jing)濟(ji)活(huo)力(li)和(he)創(chuang)造(zao)力(li)以(yi)推(tui)動(dong)高(gao)質(zhi)量(liang)發(fa)展(zhan)；另一方麵是指避免去杠杆中出現“一刀切”現象
，誤傷民營企業和中小企業，影響宏觀經濟的穩定。

　　對此，中國人民大學副校長劉元春昨日在接受《證券日報》記者采訪時表示，從各項指標來看當前宏觀杠杆率趨於穩定
，M2/GDP和債務總量/GDP分別穩定在210%和250%shangxiashuiping，qiyezichanfuzhailvhuiluo，tebieshiguimoyishanggongyeqiyezichanfuzhailvyihuiluojinlianggebaifendian。muqian，woguoyicongqugangganjinruwengangganjieduan，tuxianjiegouxingquganggan。

　　中國銀行原首席經濟學家
、中銀國際研究公司董事長曹遠征昨日在接受《證券日報》記者采訪時認為，“穩杠杆”既要避免各相關監管部門去杠杆時齊收緊
，又要分領域
、分行業
、fenqiye，genjushijiqingkuanglinghuoxuanzequganggandefanweihefangshi。zuiweizhongyaodeshi，zhongguohongguangangganlvyaozaiweilaijingjizengchangzhongzhubujiangdi，erbushiyiweiqiangtiaoquganggan。

　　劉liu元yuan春chun認ren為wei
，盡jin管guan很hen多duo經jing濟ji指zhi標biao保bao持chi平ping穩wen
，但dan金jin融rong風feng險xian依yi然ran沒mei有you被bei完wan全quan排pai除chu。此ci外wai，繼ji續xu保bao持chi穩wen健jian中zhong性xing略lve偏pian寬kuan鬆song的de貨huo幣bi政zheng策ce，流liu動dong性xing不bu宜yi過guo緊jin，實shi體ti經jing濟ji不bu能neng在zai去qu杠gang杆gan過guo程cheng中zhong出chu現xian明ming顯xian緊jin縮suo，要yao保bao證zheng企qi業ye正zheng常chang流liu動dong性xing。

　　“隻要企業銷售收入維持增長

，現金流就能付息
，利潤增長會降低企業杠杆率，穩杠杆的核心含義在於現金流能付息。”曹遠征認為，去杠杆是全麵係統性工程
，而非僅僅是金融問題。

　　liuyuanchunhaizhichu，jingguogonggeicejiegouxinggaige，shidezhenggehongguangangganlvzaixiajiang，danshizhebingbuyiweizhemeigebumendouzaitongshixiajiang。youyugebumenfuzhailvbuyiyang，yinciyaofenmenbieleiyouzhenduixingdijinxingjiegouxingquganggan。duiyudifangzhengfu，yaoyankongdifangzhaiwu，jinyibujiangdigangganlv
，danduiyixiezichanfuzhailvlianghaodeshengfenhuodiqukeshidangjiangdiyaoqiu。duijumingangganlaishuo，yixieguokuaishangzhangdedifangyaoyinqigaoduguanzhu。duiqiyegangganlaikan，yaoyangejiangdigangganlvjiaogaodeguoqi
，duiminqiyijizhongxiaoqiyeyaotongguojinyibujianshuijiangfei
，congertigaoyinglijiangdiganggan。

　　“實體經濟去杠杆必須通過提升實體經濟發展實現
，增加企業資本才能降低杠杆率，而企業資本的增加需要通過盈利能力的提高”，曹遠征指出。