據媒體報道
，近期多個一二線城市的部分銀行，房貸利率出現下調，放款的速度也普遍加快。

　　不bu可ke否fou認ren，雖sui然ran本ben輪lun房fang地di產chan調tiao控kong力li度du之zhi大da前qian所suo未wei有you，但dan是shi基ji於yu長chang期qi形xing成cheng的de慣guan性xing思si維wei，市shi場chang對dui於yu房fang地di產chan調tiao控kong的de持chi續xu性xing向xiang來lai不bu無wu觀guan望wang情qing緒xu。這zhe種zhong觀guan望wang情qing緒xu最zui明ming顯xian的de體ti現xian
，就jiu在zai於yu但dan凡fan政zheng策ce或huo市shi場chang趨qu勢shi稍shao有you向xiang著zhe所suo謂wei“利好”方向的鬆動
，就會勾連出一個似乎永不消沉的疑問：房地產調控是否又要出現鬆動
？

　　那麼
，部分城市房貸利率有所下調，是否意味著房地產調控將出現鬆動呢？答案顯然是否定的，依據在於：

　　首先，單從房貸政策本身來看
，且不說報道中所列舉的部分城市放諸全國範圍來看
，隻是特例，而且更重要的是，統計數據顯示，10月份全國首套房貸款平均利率再創年內新高，迄今已保持連續22個(ge)月(yue)上(shang)漲(zhang)。因(yin)此(ci)，這(zhe)說(shuo)明(ming)即(ji)使(shi)近(jin)期(qi)部(bu)分(fen)地(di)區(qu)房(fang)貸(dai)利(li)率(lv)有(you)所(suo)下(xia)調(tiao)，那(na)也(ye)隻(zhi)是(shi)一(yi)種(zhong)連(lian)續(xu)衝(chong)高(gao)後(hou)的(de)回(hui)調(tiao)。這(zhe)種(zhong)在(zai)前(qian)期(qi)高(gao)點(dian)基(ji)礎(chu)上(shang)的(de)回(hui)調(tiao)，不(bu)足(zu)以(yi)改(gai)變(bian)房(fang)貸(dai)利(li)率(lv)高(gao)位(wei)運(yun)行(xing)的(de)基(ji)本(ben)狀(zhuang)況(kuang)，加(jia)之(zhi)
，當(dang)下(xia)不(bu)具(ju)備(bei)下(xia)調(tiao)基(ji)準(zhun)利(li)率(lv)的(de)宏(hong)觀(guan)環(huan)境(jing)，因(yin)此(ci)，這(zhe)種(zhong)回(hui)調(tiao)的(de)空(kong)間(jian)也(ye)是(shi)非(fei)常(chang)有(you)限(xian)的(de)。

　　其次，再從房貸利率出現鬆動的原因來看，不排除背後確有貨幣政策微調的推動（例如
，今年以來已連續4次降準），而從中國房地產市場以往運行軌跡來看，房貸的數量與可獲得性，是比價格（利率）重要得多的影響因素。

　　但是以往多次出現的房貸量、價之間的聯動，在目前一係列新情況製約下很難再次出現。這些新的情況主要集中在：其一，本輪貨幣政策微調帶有較強定向性，貨幣“溢出”的渠道受阻；其二，更關鍵的是，房貸餘額的連年高增長，已經使其大幅逼近繼續增長的極限，如居民部門的債務杠杆已經達到GDP的50%左右，儲蓄存款的占比則已降至12%左右……而這一涉及基本麵變化的新情況，表明除非未來房貸發放標準低到不可想象的地步
，否則即使資金麵再次呈現整體寬鬆（相對而言），房貸增量也很難如以往那樣大幅增長。

　　最(zui)後(hou)，跳(tiao)出(chu)房(fang)貸(dai)來(lai)看(kan)
，市(shi)場(chang)之(zhi)所(suo)以(yi)會(hui)對(dui)包(bao)括(kuo)房(fang)貸(dai)利(li)率(lv)下(xia)調(tiao)在(zai)內(nei)的(de)任(ren)何(he)風(feng)吹(chui)草(cao)動(dong)呈(cheng)高(gao)度(du)敏(min)感(gan)狀(zhuang)態(tai)，無(wu)非(fei)是(shi)因(yin)為(wei)房(fang)地(di)產(chan)業(ye)在(zai)中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)中(zhong)的(de)支(zhi)柱(zhu)作(zuo)用(yong)顯(xian)而(er)易(yi)見(jian)，而(er)且(qie)這(zhe)種(zhong)作(zuo)用(yong)在(zai)經(jing)濟(ji)增(zeng)速(su)下(xia)行(xing)階(jie)段(duan)更(geng)為(wei)凸(tu)顯(xian)。

　　但這種老調重彈不過是一種想當然
，其昧於形勢變化體現在：其一，對高質量增長階段的堅決轉進，意味著中國對經濟增速下行的容忍度大大提升；其二
，房價長時期過快增長，導致其負外部性已經累積到得不償失的臨界點；其三
，實踐表明，房地產調控與發揮房地產業在中國經濟中的恰當作用並不必然矛盾，這一點，在房地產調控水平不斷提升的背景下（如本輪房地產調控疊加去庫存措施與多元住房體係建設，使得迄今為止地產投資仍表現出很強的信心與韌勁），隻會表現得越來越明顯。那些認為調控與房地產業隻能二選一的觀點，在事實麵前將不證自偽。