焦炭供需雙降庫存增加壓力暫時不大

2026-04-16 04:39:51

　　馮豔成

　　上周（11月16日~20日），焦炭期貨主力J2101合約價格整體呈現震蕩偏強走勢。其中，前4個交易日，焦炭價格走勢相對平穩，上周五（11月20日）下午盤價格迅速拉升，最高觸及2482元/噸，逼近前高。

　　現貨方麵，上周三（11月18日），山東、河北等省份主流鋼廠發函表示接受焦炭價格的第7輪上調。至此，焦炭價格已連續7輪提漲落地，累計漲幅達到350元/噸。從2018年以來數據看，焦炭現貨價格最多連續8輪上漲，累計漲幅650元/噸（前3輪每輪漲幅50元/噸，後5輪每輪漲幅100元/噸）。從輪數上看，目前焦炭價格已接近最高水平，但是從幅度上看，當前漲幅遠不及2018年。從當前焦炭供需形勢看，市場對焦炭價格看漲預期仍存。利潤方麵，上周調研數據顯示，全國30家樣本焦企平均噸焦盈利擴大至525.72元，而去年同期僅為58.72元，焦企盈利再創新高。

　　從基本麵來看，焦炭供需兩端繼續小幅回落，庫存稍有上升。

　　供給端，上周，全國100家獨立焦企的產能利用率為80.88%，環比下降1.43個百分點，同比上升2.63個百分點。其中，華北地區繼續呈現較大幅度的下降，已降至80.25%，此前一度升至90%。chuleshanxishengjiaohuaquchannengzhengcedeyingxiangwai，jinqishanxishengbufendiquhuanbaoxianchanzhengcequyan，qiyeyoubutongchengduxianchan，yeladilechannengliyonglv。lingwai，guojiatongjijushujuxianshi，10月份，我國焦炭產量為4000.0萬噸，環比下降1.45%，同比增長3.14%。1月~10月份，焦炭累計產量為38832.2萬噸，同比下降0.54%。而生鐵方麵，10月份，生鐵產量為7617.0萬噸，環比增長0.51%，同比增長16.14%。1月~10月份，生鐵累計產量為73396.0萬噸，同比增長7.06%。生鐵累計產量大幅增加，相對於焦炭產量的負增長，焦炭供需偏緊趨勢較為明顯，今年初的高庫存被持續消化。

　　去產能政策方麵，根據相關文件要求，2020年底前河北省所有炭化室高度4.3米的焦爐全部關停，河北地區需要關停焦化產能1332萬噸，待退產能主要集中在邯鄲市、石家莊市；新增項目方麵，河北省未來計劃新增產能2883萬噸，但大部分處於未動工或未建成狀態，今年新投焦化產能預計再出焦僅140萬噸，若嚴格落實去產能政策，焦炭供應偏緊態勢將進一步加劇。此外，根據河南省去產能政策最新情況，截至11月20日，河南省焦炭在產總產能為2565萬噸，今年有1200萬噸產能的4.3米焦爐關停任務，目前已完成370萬噸，剩餘830萬(wan)噸(dun)。企(qi)業(ye)出(chu)於(yu)自(zi)身(shen)貸(dai)款(kuan)或(huo)新(xin)焦(jiao)爐(lu)投(tou)產(chan)需(xu)煤(mei)氣(qi)烘(hong)爐(lu)等(deng)考(kao)慮(lv)，執(zhi)行(xing)時(shi)間(jian)不(bu)一(yi)，但(dan)大(da)部(bu)分(fen)企(qi)業(ye)均(jun)表(biao)示(shi)年(nian)底(di)前(qian)退(tui)出(chu)概(gai)率(lv)更(geng)大(da)，後(hou)期(qi)需(xu)繼(ji)續(xu)關(guan)注(zhu)兩(liang)省(sheng)去(qu)產(chan)能(neng)政(zheng)策(ce)執(zhi)行(xing)力(li)度(du)。

　　從需求端來看，鐵水產量緩慢下降趨勢未變。上周，247家樣本鋼廠日均鐵水產量為243.92萬噸，周環比下降1.27萬噸，但仍高於去年同期近25萬噸。近期成材價格繼續反彈，鋼廠利潤改善，五大成材產品實際產量小幅增長，則意味著焦炭需求依然具有一定韌性。

　　庫存方麵，上周，焦炭總庫存為729.05萬噸，環比上升5.01萬噸，同比下降212.11萬(wan)噸(dun)，連(lian)續(xu)兩(liang)周(zhou)庫(ku)存(cun)增(zeng)加(jia)。其(qi)中(zhong)，近(jin)期(qi)鋼(gang)廠(chang)端(duan)補(bu)庫(ku)節(jie)奏(zou)良(liang)好(hao)，焦(jiao)炭(tan)庫(ku)存(cun)增(zeng)加(jia)較(jiao)為(wei)明(ming)顯(xian)，而(er)港(gang)口(kou)和(he)焦(jiao)企(qi)焦(jiao)炭(tan)庫(ku)存(cun)仍(reng)維(wei)持(chi)在(zai)低(di)位(wei)。目(mu)前(qian)焦(jiao)炭(tan)供(gong)需(xu)整(zheng)體(ti)呈(cheng)現(xian)偏(pian)緊(jin)態(tai)勢(shi)，預(yu)計(ji)累(lei)庫(ku)壓(ya)力(li)不(bu)大(da)，暫(zan)不(bu)會(hui)對(dui)焦(jiao)炭(tan)價(jia)格(ge)形(xing)成(cheng)拖(tuo)累(lei)。

　　綜zong合he來lai看kan，目mu前qian焦jiao企qi盈ying利li豐feng厚hou，市shi場chang情qing緒xu相xiang對dui樂le觀guan。近jin期qi天tian氣qi轉zhuan冷leng，環huan保bao限xian產chan政zheng策ce的de影ying響xiang逐zhu漸jian增zeng強qiang，焦jiao炭tan供gong需xu兩liang端duan或huo繼ji續xu保bao持chi下xia降jiang趨qu勢shi，但dan短duan期qi供gong需xu偏pian緊jin的de趨qu勢shi未wei變bian，庫ku存cun增zeng加jia壓ya力li暫zan不bu明ming顯xian。預yu計ji年nian底di前qian這zhe段duan時shi間jian，焦jiao化hua去qu產chan能neng政zheng策ce仍reng對dui焦jiao炭tan價jia格ge有you較jiao強qiang的de推tui動dong作zuo用yong，應ying予yu以yi更geng多duo的de關guan注zhu。盤pan麵mian上shang，目mu前qian焦jiao炭tan價jia格ge逼bi近jin前qian高gao，基ji差cha壓ya力li仍reng存cun，短duan期qi追zhui漲zhang仍reng需xu謹jin慎shen，建jian議yi參can與yu者zhe可ke在zai焦jiao炭tan價jia格ge回hui調tiao中zhong擇ze機ji布bu局ju多duo單dan。

　　《中國冶金報》（2020年11月26日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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