供需矛盾緩解
，鋼市有望回暖

　　本報記者 包斯文

　　8月25日，《中國冶金報》記者采訪了上海瑞坤金屬材料有限公司總經理李忠雙、上海五波鋼結構材料有限公司董事長任慶平等鋼貿商。他們認為，進入“金九銀十”傳統需求旺季，隨著供需矛盾減小，鋼材市場有望回暖，鋼材價格將穩中走強。

　　據鋼貿商介紹，近期，鋼材市場交易狀況有所好轉，下遊用戶在“買漲不買跌”的心理支配下，采購需求增多。有的鋼貿商預計，“金九銀十”期間，鋼材需求強度有望大幅增加。

　　建築業“鋼需”有望增多

　　一些鋼貿商表示，近期
，對螺紋鋼、線材等建築鋼材消耗量較大的房地產行業利好因素頻頻顯現。例如，日前，中國證監會提出，要全力做好房地產、城投等重點領域風險防控；保持房企股債融資渠道總體穩定，支持正常經營房企合理融資需求；堅持“一企一策”，穩妥化解大型房企債券違約風險
；強化城投債券風險監測預警
，把公開市場債券和非標債務“防爆雷”作為重中之重
，全力維護債券市場平穩運行。

　　全國各地也相繼出台穩定房地產市場、活躍樓市的政策措施。近日，陝西西安
、寶雞、鹹陽等14個城市宣布住房公積金互認互貸合作。福建福州
、廈門等多個城市提出降低二套房首付比例下限
，且當地部分銀行已開始跟進執行。鋼貿商認為，“金九銀十”期間，樓市交易有望活躍，將拉動建築行業“鋼需”增多。

　　鋼貿商認為
，“金九銀十”是下半年建築工程施工的最佳季節。前期，受高溫、暴雨、台風、洪水等極端天氣及自然災害影響，下遊工程施工進度緩慢，有的地方甚至暫停施工。

　　8月23日，山東省舉行2023年秋季全省高質量發展重大項目建設現場推進會，共有797個重大項目集中開工，總投資額為7054.3億元。另據不完全統計，截至8月22日
，共有5家建築央企公布了今年前7個月的新簽合同額情況，合計新簽合同額約41690.7億元，同比增長10.47%。鋼貿商據此預計
，進入9月份，建築工程將加大施工力度，抓緊開工、施工、趕工，下遊工地有望迎來“趕工潮”。

　　板材需求

　　將隨製造業轉暖而加快釋放

　　一些從事板材貿易的鋼貿商告訴《中國冶金報》記者
，進入“金九銀十”
，汽車
、家電等製造業產銷狀況有望改善，將帶動板材需求增多。

　　日前，國務院總理李強主持召開國務院第二次全體會議。會議提出，要優化汽車購買使用管理、擴大新能源汽車消費
、支持剛性和改善性住房需求、提升家裝家居和電子產品消費等舉措。近日，商務部、國家發展改革委
、國家金融監管總局發布《關於推動商務信用體係建設高質量發展的指導意見》（以下簡稱《意見》）。《意見》提出
，要推動金融機構與商貿流通企業開展合作，合理增加對消費者購買汽車
、家電
、家居等產品的消費信貸支持，持續優化利率和費用水平；鼓勵商貿流通企業在風險可控的前提下
，積極打造麵向消費者的信用應用場景
，向消費者提供先用後付
、減免押金等靈活交易安排。

　　當前，全國各地均在積極貫徹落實上述政策。日前，山東省印發《關於進一步提振擴大消費的若幹政策措施》
，明確提出支持山東省各市聯合汽車生產商

、經銷商開展汽車更新補貼，建立以舊換新推廣車型目錄。

　　鋼貿商預計，隨著擴內需、促消費等政策貫徹實施
，汽車
、家電市場將加快回暖。乘用車市場信息聯席會數據顯示
，8月份上半月
，我國新能源汽車市場零售量達到20.8萬輛
，同比增長38%，環比增長1%。今年初以來
，我國新能源汽車零售量累計達到393.4萬輛，同比增長36%。鋼貿商據此預計，進入“金九銀十”
，冷

、熱軋卷板需求將隨著汽車、家電等製造業產銷量增長而釋放。

　　後期“供強”局麵將改變

　　有的鋼貿商在談到“金九銀十”鋼材供給狀況時表示，隨著粗鋼產量“平控”政策貫徹實施，後期粗鋼產量必將下降，有利於緩解鋼材市場供需矛盾。

　　有的鋼貿商反映，近期，一些地方鋼鐵企業陸續接到實施粗鋼產量“平控”政策的通知
，要求今年粗鋼產量與去年持平。這段時間
，河北
、雲南、江蘇、天津、山東等地已有鋼企開始貫徹落實粗鋼產量“平控”政策。

　　鋼貿商預計，“金九銀十”期間的粗鋼產量將下降。對於鋼材市場而言，“供強”的局麵將改變
，市場供需矛盾將緩解，有利於鋼材價格穩中有漲。

 

　　鋼價有正向預期
，也要謹防下跌風險

　　吳秀青

　　進入8月下旬
，我國鋼材市場走出了以鐵礦石為龍頭的原燃料拉動、黑色成材價格被迫跟漲的走勢。與此同時，鋼企利潤下行，甚至重回虧損態勢。即將到來的“金九銀十”能否重振鋼市雄風
？

　　需求弱勢短期內難改變

　　數據顯示，今年前7個月，全國固定資產投資同比增長3.4%，低於前值的3.8%。其中，基建投資同比增長9.4%，低於前值的10.2%
；房地產投資同比下降8.5%
，降幅大於前值的負7.9%；製造業投資同比增長5.7%
，低於前值的6.0%。7月份，全國固定資產投資同比增長1.2%，低於前值的3.3%。其中
，大口徑基建投資同比增長5.2%，低於前值的11.7%；房地產投資同比下降12.2%，降幅大於前值的負10.2%；製造業投資同比增長4.3%，低於前值的6.0%。此外，7月份
，規模以上工業增加值同比增長3.7%，低於前值的4.4%；挖掘機產量同比下降33.9%
；汽車產量同比下降3.8%。綜合來看
，主要涉鋼指標基本處於下行狀態。

　　另據統計
，7月份製造業PMI（采購經理指數）為49.3%，雖環比上升0.3個百分點，但投資、出口、消費仍呈現下降狀態。此外，雖然PPI（生產價格指數）有所企穩，但經濟仍處於築底階段，企穩回升仍需強有力的政策支撐。

　　庫存方麵，截至8月24日，五大鋼材品種當周庫存總量為1643.27萬噸，與前一周相比下降17.06萬噸，降幅為1.03%，庫存連續2周下降。消費方麵，從環比角度來看


，五大鋼材品種需求已連續3周環比上升，其中長材升幅較大

，板材升幅次之。從同比角度來看
，8月24ridangzhou，wudagangcaipinzhongxuqiushixiantongbizhuanzheng，qizhongbancaishengfujiaoda
，changcaishengfucizhi。huanbidaibiaolefangxiang
，tongbidaibiaoleqiangdu。zheyangkanlai，jinguanxuqiuhuanbi、同比均有所改善，但強度仍偏弱。筆者預計，需求弱勢短期內難以改變。

　　供給端存在不確定性

　　數據顯示
，7月份，我國粗鋼產量達到9080萬噸
，同比增長11.5%；生鐵產量達到7760萬噸，同比增長10.2%
；鋼材產量達到11653萬噸
，同比增長14.5%。今年前7個月，我國粗鋼產量累計達到62651萬噸
，同比增長2.5%；生鐵產量累計達到52892萬噸
，同比增長3.5%

；鋼材產量累計達到78900萬噸，同比增長5.4%。

　　今年初以來
，鋼材出口雖然成為了整個市場的最大亮點，但5月份達到高位後開始逐步下行。今年前7個月
，我國鋼材淨出口增量為1323.6萬噸
，同期粗鋼增量為1723萬噸。可見，供給增量尚不能完全轉移到國外消化。

　　從近期來看，據中國鋼鐵工業協會估算
，8月中旬
，全國粗鋼日均產量達到298.4萬噸，旬環比增長1.71%
；生鐵日均產量達到254.02萬噸
，旬環比增長 1.02%；鋼材日均產量達到376.67萬噸，旬環比增長4.12%。從遠期來看
，最近

，江蘇、河南、山東
、天津等地實施粗鋼產量“平控”政(zheng)策(ce)的(de)消(xiao)息(xi)頻(pin)出(chu)
，不(bu)過(guo)
，這(zhe)些(xie)政(zheng)策(ce)均(jun)屬(shu)於(yu)地(di)方(fang)政(zheng)策(ce)，國(guo)家(jia)至(zhi)今(jin)尚(shang)未(wei)出(chu)台(tai)統(tong)一(yi)的(de)強(qiang)製(zhi)性(xing)控(kong)產(chan)文(wen)件(jian)。況(kuang)且(qie)，這(zhe)些(xie)地(di)方(fang)政(zheng)策(ce)雖(sui)已(yi)經(jing)開(kai)始(shi)落(luo)實(shi)，但(dan)最(zui)終(zhong)效(xiao)果(guo)有(you)待(dai)驗(yan)證(zheng)。如(ru)果(guo)後(hou)期(qi)市(shi)場(chang)形(xing)勢(shi)好(hao)轉(zhuan)，誰(shui)也(ye)不(bu)會(hui)甘(gan)願(yuan)“為別人做嫁衣”。近期產量增加，疊加遠期“平控”政策落地，讓供給端的變化更加撲朔迷離。

　　綜合來看，隨著雨季退去、施工旺季到來，在1.5萬(wan)億(yi)元(yuan)再(zai)融(rong)資(zi)債(zhai)券(quan)增(zeng)持(chi)的(de)背(bei)景(jing)下(xia)
，市(shi)場(chang)信(xin)心(xin)有(you)所(suo)好(hao)轉(zhuan)。不(bu)過(guo)，房(fang)地(di)產(chan)市(shi)場(chang)仍(reng)未(wei)有(you)明(ming)顯(xian)調(tiao)整(zheng)，預(yu)計(ji)鋼(gang)材(cai)需(xu)求(qiu)短(duan)期(qi)內(nei)難(nan)有(you)明(ming)顯(xian)改(gai)善(shan)。在(zai)鋼(gang)材(cai)庫(ku)存(cun)維(wei)持(chi)相(xiang)對(dui)低(di)位(wei)、粗鋼產量受控、鋼材出口依然偏強的基本麵下，預計“金九銀十”鋼材價格有正向預期。不過，市場各方也要謹防“平控”政策落地後鋼產量下行導致成本平台下移、帶動鋼材價格下跌的風險。

　　李玥瀅

　　作為淡季、旺季的轉換節點，8月(yue)份(fen)的(de)鋼(gang)材(cai)市(shi)場(chang)雖(sui)一(yi)度(du)衝(chong)高(gao)，但(dan)未(wei)能(neng)延(yan)續(xu)趨(qu)勢(shi)性(xing)上(shang)漲(zhang)行(xing)情(qing)，在(zai)中(zhong)下(xia)旬(xun)重(zhong)新(xin)開(kai)啟(qi)了(le)震(zhen)蕩(dang)調(tiao)整(zheng)模(mo)式(shi)。原(yuan)因(yin)在(zai)於(yu)，一(yi)方(fang)麵(mian)
，近(jin)期(qi)宏(hong)觀(guan)政(zheng)策(ce)雖(sui)然(ran)不(bu)斷(duan)加(jia)碼(ma)，但(dan)對(dui)鋼(gang)材(cai)市(shi)場(chang)的(de)利(li)好(hao)效(xiao)果(guo)相(xiang)對(dui)有(you)限(xian)
，市(shi)場(chang)在(zai)情(qing)緒(xu)化(hua)拉(la)漲(zhang)後(hou)出(chu)現(xian)恐(kong)慌(huang)心(xin)理(li)，提(ti)前(qian)套(tao)利(li)離(li)場(chang)增(zeng)多(duo)，強(qiang)預(yu)期(qi)對(dui)市(shi)場(chang)的(de)刺(ci)激(ji)失(shi)靈(ling)
；另一方麵
，下遊需求未能出現實質性改善，遏製了鋼材價格爬升的空間，導致鋼材價格在衝高後因動能不足而不得不回調。

　　筆者認為
，在經曆了8月份以來的動蕩行情後，進入“金九銀十”
，在一係列穩增長政策的帶動下，宏觀層麵將繼續偏暖，不過，市場的核心驅動邏輯將由預期轉入現實

，供需博弈將成為決定“金九銀十”鋼材市場走向的關鍵。

　　一是供給端由預期性減產轉入現實性壓產。目前，市場上關於今年實施粗鋼產量“平控”政策的消息已經發酵了很長時間。筆者認為，9月份很有可能成為粗鋼產量“平控”政策從預期走向現實的關鍵節點。據了解，目前部分地區鋼企已經接到了今年實施粗鋼產量“平控”政策的通知，並從9月份開始執行。進入9yuefen，yidanzhengcexingkongchanquanmianluodi
，jiangyouxiaoyizhiwangjizengchanchongdong，shigonggeibaochizaihelishuiping，jineryouxiaohuanjiegongxumaodun
，lihaogangcaijiageshangxing。gonggeiduannengfoushousuojishousuofudujiangchengweijueding“金九銀十”鋼材價格走勢的關鍵。

　　二是旺季需求修複程度將決定鋼材價格的最終高度。“上漲看需求，下跌看成本。”相較8月份
，“金九銀十”作為傳統需求旺季，下遊需求有望迎來一定程度的改善
，但需求最終兌現強度仍具有不確定性。原因在於
，近期，隨著知名房企接連“爆雷”和市場上盛傳“要嚴控基建投資效率”，作為“鋼需”貢獻主力軍的房地產和基建項目在“金九銀十”dekaigonglvjuyouhendabuquedingxing。ruguowangjixuqiuduixianbujiyuqi
，namegangcaijiagejiuyouxiaxingkeneng。fanzhi，ruguoxuqiuchaoyuqishifang
，gangcaijiagejiuyoushangchongshenzhishuaxinjinnianxingaodekeneng。

　　三(san)是(shi)剛(gang)性(xing)的(de)成(cheng)本(ben)支(zhi)撐(cheng)動(dong)力(li)仍(reng)在(zai)。目(mu)前(qian)，鋼(gang)鐵(tie)原(yuan)燃(ran)料(liao)價(jia)格(ge)整(zheng)體(ti)依(yi)然(ran)保(bao)持(chi)強(qiang)勢(shi)。一(yi)方(fang)麵(mian)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)價(jia)格(ge)依(yi)然(ran)堅(jian)挺(ting)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)貨(huo)主(zhu)力(li)合(he)約(yue)價(jia)格(ge)重(zhong)回(hui)800元/噸上方；普氏62%鐵礦石價格指數自8月初以來從103.35美元/噸漲至113.3美元/噸
，上漲9.6%。另一方麵
，近期多地焦企發文聯合抵製降價，鋼焦博弈趨於激烈。“金九銀十”期間
，焦炭價格或將延續調漲模式。在礦焦價格強勢上行的帶動下，鋼材成本平台有望進一步上移，進而封堵鋼材價格下行的空間。

　　目前，鋼材市場主要的不確定因素在於
，如果實施粗鋼產量“平控”政zheng策ce
，鐵tie水shui產chan量liang就jiu可ke能neng大da幅fu下xia滑hua
，疊die加jia需xu求qiu回hui落luo，鐵tie礦kuang石shi價jia格ge將jiang高gao位wei回hui落luo，從cong而er導dao致zhi鋼gang材cai成cheng本ben平ping台tai鬆song動dong
，最zui終zhong導dao致zhi鋼gang材cai價jia格ge被bei拖tuo拽zhuai下xia行xing。隻zhi是shi，考kao慮lv到dao鐵tie礦kuang石shi價jia格ge的de抗kang跌die性xing和he粗cu鋼gang產chan量liang“平控”政策在全國範圍內落地執行需要時間，預計“金九銀十”期間鋼材市場不會有重大利空因素出現。換言之，鋼材成本平台大麵積坍塌的可能性不大。

　　總體來看，進入“金九銀十”，鋼材市場將呈現需求驅動和成本驅動相互交織的特點，需求強度影響著鋼材價格的上漲節奏。筆者預計，鋼材價格在經曆了8月yue份fen以yi來lai的de調tiao整zheng後hou，有you上shang漲zhang預yu期qi，整zheng體ti將jiang以yi震zhen蕩dang偏pian強qiang為wei主zhu。當dang前qian，市shi場chang供gong需xu矛mao盾dun仍reng未wei有you實shi質zhi性xing改gai善shan，後hou市shi如ru何he還hai要yao看kan供gong給gei端duan的de縮suo減jian力li度du。因yin此ci，對dui於yu今jin年nian“金九銀十”行情，不宜期待過高，穩健操作、合理控製庫存才是最佳選擇。在沒有重大利好或利空因素出現的前提下，供需博弈大概率決定今年“金九銀十”最終成色。

　　《中國冶金報》（2023年08月29日 07版七版）