興業證券：煤炭行業估值處於低位，板塊配置性價比凸顯

2026-04-16 12:46:24

　　興業證券研報指出，政策端嗬護提振經濟發展預期，有望帶動煤炭行情上行。展望煤炭後市，需求端：一(yi)攬(lan)子(zi)穩(wen)增(zeng)長(chang)政(zheng)策(ce)修(xiu)複(fu)市(shi)場(chang)信(xin)心(xin)，經(jing)濟(ji)向(xiang)好(hao)預(yu)期(qi)有(you)利(li)於(yu)擴(kuo)大(da)煤(mei)炭(tan)需(xu)求(qiu)。電(dian)煤(mei)方(fang)麵(mian)，迎(ying)峰(feng)度(du)冬(dong)的(de)傳(chuan)統(tong)旺(wang)季(ji)預(yu)計(ji)穩(wen)步(bu)推(tui)進(jin)。非(fei)電(dian)煤(mei)方(fang)麵(mian)，終(zhong)端(duan)邊(bian)際(ji)改(gai)善(shan)利(li)好(hao)中(zhong)間(jian)環(huan)節(jie)，有(you)望(wang)帶(dai)來(lai)非(fei)電(dian)煤(mei)需(xu)求(qiu)擴(kuo)大(da)。供(gong)給(gei)端(duan)：國內產地安監趨嚴使得產量收緊，進口煤的同比高增量難以長期維持。整體來看煤炭供需仍維持緊平衡格局。煤價在23Q3位於底部盤整，季末進入上升通道，有望帶動未來業績的回暖，疊加當前估值仍處於低位，板塊配置的性價比凸顯。

來源：財聯社

編輯：滕珊

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