近期黑色係期貨品種價格連續兩周下跌

，受北方沙塵天氣及鋼材實際需求羸弱的影響，數據層麵表現為螺紋鋼表觀需求維持弱勢

、鋼材產量持續增加、去庫存速度顯著放緩
，市場對終端需求的預期轉弱。

　　首shou先xian
，在zai房fang地di產chan需xu求qiu整zheng體ti下xia行xing的de格ge局ju下xia

，短duan期qi鋼gang材cai旺wang季ji現xian實shi需xu求qiu整zheng體ti弱ruo於yu去qu年nian同tong期qi
，終zhong端duan需xu求qiu邊bian際ji走zou弱ruo

，黑hei色se係xi期qi貨huo估gu值zhi水shui平ping整zheng體ti下xia降jiang。其qi次ci，鋼gang廠chang利li潤run水shui平ping整zheng體ti仍reng偏pian低di

，鋼gang廠chang維wei持chi低di庫ku存cun結jie構gou，對dui於yu補bu庫ku的de態tai度du趨qu於yu謹jin慎shen。再zai次ci
，廢fei鋼gang供gong應ying回hui升sheng對dui鐵tie礦kuang石shi替ti代dai作zuo用yong增zeng強qiang
，疊die加jia鐵tie礦kuang石shi供gong應ying端duan穩wen步bu回hui升sheng
，雖sui然ran短duan期qi需xu求qiu大da於yu供gong應ying
，鐵tie礦kuang石shi近jin月yue（05合約）供需略微偏緊
，但遠月麵臨供需寬鬆格局，鐵礦石價格表現為近強遠弱。

　　從供應來看，短期鐵礦石發運量有所回落，中期供應量回升，供給端支撐偏弱。

　　tiekuangshizhongqigongyingrengjiangweichigaowei，zhuliukuangshanzhengtichuyugaofayunzhouqi。aodaliyadiqushouxiaodaliyaredaiqixuandeyingxiang
，duanqineizhuliukuangshangongyingliangchuxianhuiluo
，dantianqiyinsugengduoyingxiangdeshiduanqidefayunjiezou

，duifayunzongliangdeyingxiangpianruo，baxidiqutiekuangshifayunzhengtiwending。jiezhi4月16日當周（4月10日—16日），全球鐵礦石發運總量為2306.80萬噸（環比減少530.4萬噸），其中澳大利亞、巴西19港鐵礦石發運總量為1752.80萬噸（環比減少599.2萬噸）。具體來看，澳大利亞鐵礦石發運量為1122.3萬噸，環比減少709.2萬噸；巴西鐵礦石發運量為630.6萬噸，環比增加110.0萬噸。第二季度屬於傳統鐵礦石高發運周期，且3月末FMG礦山新增產能投產，預計第二季度主流礦山發往中國的鐵礦石量環比或增加2100萬噸。

　　非主流礦方麵
，受南非和加拿大地區高發運量的影響
，鐵礦石供應保持穩中有增趨勢。

　　國產礦方麵，在“基石計劃”的引導下，國內礦山開工率迅速上升，國產礦供應穩步增長。截至4月7日，全國266家礦山企業產能利用率為59.64%，環比上升1.7個百分點，同比下降0.77個百分點。第二季度國產礦供應處於季節性回升周期。

　　congxuqiulaikan，dangqianzhongduanxuqiubianjijianruo，gangcaijiagedafuhuiluo，gangchanglirunzaicizhuanweikuisun
，gangchangweichidikucunjiegou
，diejiafeiganggongyinglianghuishengduitiekuangshitidaizuoyongxianzhu，duanqitiekuangshixuqiuzhichengzuoyongbianjijianruo。

　　當dang前qian因yin鋼gang廠chang利li潤run不bu斷duan下xia滑hua，已yi有you部bu分fen鋼gang廠chang計ji劃hua增zeng加jia檢jian修xiu，後hou期qi鐵tie礦kuang石shi需xu求qiu將jiang進jin入ru下xia滑hua周zhou期qi
，需xu求qiu端duan更geng多duo是shi對dui近jin月yue合he約yue起qi到dao支zhi撐cheng作zuo用yong。中zhong期qi來lai看kan
，粗cu鋼gang產chan量liang平ping控kong政zheng策ce將jiang導dao致zhi鐵tie礦kuang石shi需xu求qiu量liang顯xian著zhu下xia降jiang，由you於yu第di一yi季ji度du粗cu鋼gang產chan量liang同tong比bi大da幅fu增zeng加jia，按an平ping控kong基ji準zhun估gu算suan

，2023niandierjiduzhidisijidutiekuangshixuqiutongbihuojiangchuxianxianzhuxiajiang。ruokaolvfeiganggongyinghuishengduishengtiedetidaizuoyong
，zetiekuangshixuqiuxiajiangjianggengweixianzhu，likongyuanyuexuqiu。

　　4月14日

，據國內媒體報道
，2023年粗鋼產量調控政策定調為平控，即在2022年10.18億噸的基礎上不增不減，2023年下半年根據實施情況進行動態調整、總量控製
，具體政策尚需等待國家相關部門出台文件。

　　國家統計局數據顯示，2023年第一季度粗鋼產量為26156萬噸
，同比增加1699萬噸

；生鐵產量為21983萬噸
，同比增加1552.7萬噸，生鐵產量占比為84.05%。若要實現粗鋼產量全年平控，則第二季度至第四季度我國生鐵產量需同比減少1264萬噸

，折算鐵礦石需求為2022萬噸

，日均鐵水產量或減少至226.4萬噸。

　　從政策層麵來看，今年初以來，國家發展改革委6次ci發fa布bu鐵tie礦kuang石shi市shi場chang價jia格ge風feng險xian監jian管guan提ti示shi，同tong時shi，大da連lian商shang品pin交jiao易yi所suo采cai取qu提ti高gao期qi貨huo保bao證zheng金jin比bi例li及ji限xian製zhi部bu分fen合he約yue開kai倉cang手shou數shu等deng措cuo施shi抑yi製zhi投tou機ji行xing為wei。鐵tie礦kuang石shi價jia格ge監jian管guan壓ya力li持chi續xu加jia大da，鐵tie礦kuang石shi價jia格ge非fei理li性xing上shang漲zhang嚴yan重zhong損sun害hai鋼gang鐵tie產chan業ye長chang期qi穩wen定ding健jian康kang發fa展zhan，監jian管guan部bu門men常chang態tai化hua監jian管guan措cuo施shi將jiang抑yi製zhi鐵tie礦kuang石shi價jia格ge上shang行xing。

　　綜上所述，基於鐵礦石供應中期趨於寬鬆且短期需求端見頂回落等風險集聚，鐵礦石短期、中期均存在下行驅動力，建議投資者等待鐵礦石價格出現一定反彈後空配遠月09合約。