在新冠肺炎疫情和石油價格戰兩個“黑天鵝”衝chong擊ji下xia
，全quan球qiu金jin融rong市shi場chang劇ju烈lie動dong蕩dang。當dang前qian，國guo內nei疫yi情qing已yi經jing基ji本ben得de到dao控kong製zhi，但dan海hai外wai疫yi情qing仍reng在zai擴kuo散san。鑒jian於yu下xia遊you需xu求qiu恢hui複fu不bu及ji供gong應ying增zeng量liang
，預yu計ji二er季ji度du動dong力li煤mei價jia格ge繼ji續xu下xia行xing概gai率lv大da。

　　新冠肺炎疫情全球擴散

　　當前，中國已經基本控製住疫情，而歐美國家成為重災區
，新增感染人數呈指數級增長，平均死亡率為4.7%。而從我國抗疫經驗來看
，我國進行了一係列封城、封路和隔離以及調動各地醫療資源的措施，直至3月底才逐漸控製住疫情，曆時3個月左右。

　　未來2—3geyuesuizheyiqingkuosan，qiduiquanqiujingjideyingxiangyeriyiyanzhong。muqianquanqiuxiaofeiyuqishousuo，haiwaifenfenquxiaohuoshousuodingdanguimo，shidezhongguoyanhaifadaquyuganggangfugongdewaimaoxingyezaicixianrubingdian。

　　中國經濟增長麵臨困境

　　從3月8日美股23年以來第一次觸發熔斷機製後，在短短10天內美股4次熔斷，這與2008年nian主zhu要yao由you家jia庭ting風feng險xian債zhai務wu引yin發fa的de次ci貸dai危wei機ji不bu同tong。目mu前qian美mei國guo主zhu要yao風feng險xian集ji中zhong在zai企qi業ye債zhai務wu和he主zhu權quan債zhai務wu風feng險xian上shang，受shou到dao疫yi情qing以yi及ji能neng源yuan市shi場chang的de影ying響xiang
，將jiang有you很hen多duo企qi業ye麵mian臨lin空kong前qian的de危wei機ji。

　　對於中國來說
，拉動經濟增長的三駕馬車是消費、投資及出口。其中
，居民消費的主要構成部分餐飲
、旅遊及公共活動，受疫情影響，尚未完全恢複正常。投資方麵，25個省份推出47萬wan億yi元yuan的de基ji建jian投tou資zi計ji劃hua，但dan由you於yu新xin舊jiu動dong能neng轉zhuan換huan需xu要yao時shi間jian，且qie新xin基ji建jian投tou資zi見jian效xiao有you一yi定ding周zhou期qi，短duan時shi間jian內nei難nan有you大da的de起qi色se。出chu口kou方fang麵mian

，受shou全quan球qiu疫yi情qing擴kuo散san影ying響xiang，海hai外wai需xu求qiu銳rui減jian。

　　需求恢複不及供應增量

　　國家能源局於2月1日和5日兩次發出通知，要求做好疫情防控期間煤炭供應保障工作，且實行煤炭產量監控和重點事項反饋機製。據國家能源局公告，截至3月3日，除湖北省外

，各產煤省區均已複工複產
，全國在產煤礦產能34.31億噸/年，產能複產率83.4%，當日產量900萬噸，三項數據均比2月1日增加了一倍以上
，基本達到去年同期生產水平。而截至3月19日全國統調電廠耗煤僅恢複到同期90%水平，動力煤產業鏈需求恢複不及供應增量。

　　此外
，二季度為傳統火力發電淡季
，主要原因為夏季雨水充沛
，水電發電量增加。3月28日我國進入汛期，較往年同期平均值提前4天(tian)。受(shou)到(dao)疫(yi)情(qing)和(he)經(jing)濟(ji)下(xia)行(xing)影(ying)響(xiang)，二(er)季(ji)度(du)下(xia)遊(you)需(xu)求(qiu)難(nan)以(yi)恢(hui)複(fu)到(dao)往(wang)年(nian)同(tong)期(qi)正(zheng)常(chang)水(shui)平(ping)，供(gong)應(ying)大(da)於(yu)需(xu)求(qiu)，而(er)隨(sui)著(zhe)全(quan)社(she)會(hui)動(dong)力(li)煤(mei)庫(ku)存(cun)持(chi)續(xu)增(zeng)加(jia)，價(jia)格(ge)將(jiang)繼(ji)續(xu)走(zou)低(di)。

　　xuyaozhuyideshi，sanjiduyihou，youyutieyungangzafeijianmianyouhuizhengcequxiao，donglimeichengbenshangsheng。lingwai，neimengguyigonggaojiangduisuoyoumeikuangjinxingjianzha，shejichanneng12.8億噸，利多市場。