旺季將至
，進口煤風波再起。近日，一則《關於召開煤炭進口和使用情況座談會的通知》的文件在市場傳播。有媒體稱
，14 號下午發改委、海關總署等在江蘇召開進口煤會議
，會議將主要討論今年進口煤的使用情況，傳言可能要將進口煤的限製延長到明年2月份
，另海關、中(zhong)煤(mei)協(xie)等(deng)聯(lian)席(xi)會(hui)議(yi)提(ti)議(yi)明(ming)年(nian)減(jian)少(shao)進(jin)口(kou)煤(mei)配(pei)額(e)。在(zai)業(ye)內(nei)人(ren)士(shi)看(kan)來(lai)
，如(ru)果(guo)傳(chuan)聞(wen)成(cheng)真(zhen)，則(ze)將(jiang)改(gai)變(bian)當(dang)前(qian)煤(mei)價(jia)快(kuai)速(su)下(xia)跌(die)的(de)趨(qu)勢(shi)。受(shou)此(ci)影(ying)響(xiang)，近(jin)日(ri)煤(mei)炭(tan)期(qi)貨(huo)屢(lv)屢(lv)異(yi)動(dong)，券(quan)商(shang)也(ye)是(shi)高(gao)喊(han)“煤炭股或將成為弱市的優質避險品種”。

　　進口煤限製時間延長
？

　　據媒體報道

，14日下午，國家發改委、海hai關guan總zong署shu在zai江jiang蘇su召zhao開kai進jin口kou煤mei會hui議yi，主zhu要yao研yan討tao今jin年nian進jin口kou煤mei的de使shi用yong情qing況kuang。據ju悉xi，國guo家jia發fa改gai委wei運yun行xing局ju通tong知zhi要yao求qiu停ting止zhi進jin口kou煤mei報bao關guan，且qie華hua南nan地di區qu的de電dian廠chang已yi經jing被bei通tong知zhi嚴yan禁jin進jin口kou煤mei報bao關guan。更geng有you消xiao息xi稱cheng，進jin口kou煤mei的de限xian製zhi將jiang延yan長chang到dao明ming年nian2月份。

　　據14日(ri)參(can)會(hui)人(ren)員(yuan)透(tou)露(lu)，此(ci)次(ci)進(jin)口(kou)煤(mei)會(hui)議(yi)精(jing)神(shen)，一(yi)是(shi)訂(ding)完(wan)貨(huo)的(de)給(gei)卸(xie)貨(huo)
，不(bu)給(gei)通(tong)關(guan)，非(fei)要(yao)通(tong)關(guan)的(de)電(dian)廠(chang)要(yao)上(shang)屬(shu)集(ji)團(tuan)公(gong)司(si)打(da)報(bao)告(gao)給(gei)發(fa)改(gai)委(wei)。二(er)是(shi)已(yi)經(jing)卸(xie)貨(huo)的(de)，沒(mei)通(tong)關(guan)的(de)一(yi)律(lv)不(bu)得(de)使(shi)用(yong)。

　　《金證券》記者了解到，據廣東省能源局、福建省工信廳等多個省級部門發布
，發改委、海關總署等部委將相繼召集煤炭進口大省的主流電廠、大型進口貿易商在沿海各省市召開進口煤座談會，了解2018年以來煤炭進口和使用情況，以及年底煤炭進口和使用計劃。

　　根據發改委對今年進口煤平控政策這一要求
，今年的進口總量不能超過去年的2.71億噸，而截止到今年10月份
，進口煤累計進口量已經達到2.5億噸
，意味著後續兩個月進口總額將不到2000萬噸。“現在已經處於11月中旬
，預計目前大約有1000萬噸完成報關，那麼如果真的執行平控
，12月幾乎就沒什麼進口額度了，對於港口煤價來講是較大的利好。”一業內人士對《金證券》記者分析。

　　總量平控、個別可議

　　受此影響，這兩日煤炭期貨屢屢衝高上揚。有券商分析師點評，若進口煤完全被禁，且持續到2019年2月(yue)，預(yu)計(ji)煤(mei)價(jia)將(jiang)會(hui)在(zai)強(qiang)變(bian)量(liang)的(de)刺(ci)激(ji)下(xia)，以(yi)當(dang)下(xia)為(wei)起(qi)點(dian)，走(zou)出(chu)單(dan)邊(bian)上(shang)揚(yang)的(de)趨(qu)勢(shi)

，直(zhi)至(zhi)觸(chu)發(fa)新(xin)一(yi)輪(lun)的(de)監(jian)管(guan)。按(an)照(zhao)之(zhi)前(qian)的(de)市(shi)場(chang)預(yu)期(qi)，目(mu)前(qian)市(shi)場(chang)是(shi)高(gao)庫(ku)存(cun)+低日耗，煤價旺季下行，而後緊跟3-5月份的漫長淡季，累計將出現6個月的漫長“淡季”，煤價或將在2019年上半年迎來低穀。而若傳聞屬實，則將改變當前煤價快速下跌的趨勢
，煤炭股或將成為弱市的優質避險品種。

　　對此
，《金證券》記者接觸的研究員透露
，進口煤限製時間延長

、減少配額、停止進口煤報關等情況暫未得到證實，根據江蘇進口煤會議精神
，仍舊是總量平控、個別可議的原則。這次展開密集調研，初衷應該還是要保證今年進口煤總量不超過去年的2.71億噸。

　　不過，也有滬上期貨研究員對記者表示，一個月多前，市場也曾傳出風聲，國家發改委於10月2rizaiguangzhouzhaokaiyanhailiushengguanyujinkoumeitanhuiyi，mingquejinniandimeitanjinkouyaopingkong
，qiejinkouzhibiaobuzaizengjia，anyuanlaijihuazhixing，danbingweimingquebencijinkoumeixianzhidejutiliangji。“從煤炭市場跡象及官方口徑判斷，這些消息的可信度很高。進口煤受限或是大概率事件
，隻是目前沒有具體的細節”，其稱。

　　煤價上行壓力仍然較大

　　前述期貨研究員亦對《金證券》記(ji)者(zhe)直(zhi)言(yan)
，煤(mei)價(jia)上(shang)漲(zhang)的(de)影(ying)響(xiang)因(yin)素(su)除(chu)進(jin)口(kou)煤(mei)外(wai)，還(hai)有(you)下(xia)遊(you)整(zheng)體(ti)需(xu)求(qiu)
，國(guo)內(nei)產(chan)能(neng)變(bian)化(hua)情(qing)況(kuang)及(ji)運(yun)輸(shu)能(neng)力(li)等(deng)。進(jin)口(kou)煤(mei)收(shou)緊(jin)政(zheng)策(ce)在(zai)一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)上(shang)會(hui)對(dui)市(shi)場(chang)形(xing)成(cheng)支(zhi)撐(cheng)，但(dan)指(zhi)望(wang)煤(mei)價(jia)趁(chen)勢(shi)大(da)漲(zhang)並(bing)無(wu)可(ke)能(neng)。

　　2017年7月，中國首次禁止沿海二類進口口岸經營煤炭進口業務
，該措施一直延續到2017年底。由於三、四季度煤炭需求旺盛
，供應緊張導致動力煤價格一度飆漲至780元-800元/噸的年度高峰

，限製措施被廣為詬病。

　　今年4月
，中國又首度對一類口岸的進口煤進行限製。廈門港、珠海高欄港
、廣西防城港
、廣東新沙港均收到通知，被要求延長通關時間，或外地用戶不受理

、勸退貨物到港、加大抽檢力度等
，甚至暫停進口煤船靠卸。為了避免出現去年煤價再次暴漲的局麵，該次政策並未“一刀切”，而是對南方終端電廠進行了額度分配，對終端電廠用戶實行了一船一議。

　　因此，在市場人士看來
，即便政策最終落地
，也僅是適當減少煤炭進口量，不會硬性執行“平控”
，人為加劇供應緊張和煤價上漲。目前，國內煤供應比較充足，進口煤的調節作用已經在弱化。在當前煤炭產量逐漸釋放、下遊電廠持續低日耗、高庫存運行的背景下，短期煤價上行壓力仍然較大。