這個提法與過去兩年有較大不同，引發了市場各方的高度關注。會議對行業的表述
，在以往“促進房地產市場平穩健康發展”的基礎上
，升格到了“促進房地產業健康發展和良性循環”。排在前麵的保障房建設和滿足購房者合理住房需求兩件事
，也是當下房地產市場的重點——前者著眼於長遠的供給結構調整，後者則著眼於短期的需求釋放，以防止出現大麵積的流動性風險事件。

　　筆者認為，措辭的變化意味著此前房地產行業擔憂的硬著陸風險不會出現，行業最終將實現軟著陸，這也契合2022中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)穩(wen)字(zi)當(dang)頭(tou)的(de)大(da)框(kuang)架(jia)。過(guo)去(qu)一(yi)段(duan)時(shi)間(jian)，由(you)於(yu)部(bu)分(fen)房(fang)地(di)產(chan)企(qi)業(ye)債(zhai)務(wu)風(feng)險(xian)不(bu)斷(duan)釋(shi)放(fang)
，市(shi)場(chang)對(dui)於(yu)房(fang)地(di)產(chan)行(xing)業(ye)看(kan)法(fa)有(you)些(xie)過(guo)於(yu)悲(bei)觀(guan)。以(yi)至(zhi)於(yu)一(yi)些(xie)觀(guan)點(dian)認(ren)為(wei)，房(fang)地(di)產(chan)行(xing)業(ye)的(de)整(zheng)頓(dun)和(he)行(xing)業(ye)的(de)自(zi)我(wo)出(chu)清(qing)已(yi)在(zai)所(suo)難(nan)免(mian)。但(dan)從(cong)這(zhe)一(yi)次(ci)的(de)表(biao)態(tai)來(lai)看(kan)，決(jue)策(ce)層(ceng)對(dui)房(fang)地(di)產(chan)行(xing)業(ye)在(zai)整(zheng)個(ge)國(guo)民(min)經(jing)濟(ji)中(zhong)所(suo)起(qi)的(de)作(zuo)用(yong)，以(yi)及(ji)其(qi)長(chang)遠(yuan)的(de)改(gai)革(ge)方(fang)向(xiang)是(shi)極(ji)為(wei)清(qing)醒(xing)的(de)。

　　促(cu)進(jin)房(fang)地(di)產(chan)業(ye)健(jian)康(kang)發(fa)展(zhan)和(he)良(liang)性(xing)循(xun)環(huan)
，其(qi)具(ju)體(ti)的(de)內(nei)涵(han)包(bao)括(kuo)哪(na)些(xie)
？筆(bi)者(zhe)認(ren)為(wei)至(zhi)少(shao)有(you)以(yi)下(xia)兩(liang)點(dian)。其(qi)一(yi)，房(fang)地(di)產(chan)行(xing)業(ye)不(bu)會(hui)因(yin)為(wei)針(zhen)對(dui)部(bu)分(fen)高(gao)杠(gang)杆(gan)企(qi)業(ye)的(de)調(tiao)控(kong)而(er)出(chu)現(xian)全(quan)行(xing)業(ye)危(wei)機(ji)，維(wei)護(hu)行(xing)業(ye)健(jian)康(kang)發(fa)展(zhan)是(shi)政(zheng)策(ce)本(ben)意(yi)。從(cong)過(guo)去(qu)兩(liang)個(ge)月(yue)的(de)政(zheng)策(ce)變(bian)化(hua)來(lai)看(kan)

，我(wo)們(men)能(neng)看(kan)到(dao)以(yi)往(wang)一(yi)些(xie)執(zhi)行(xing)層(ceng)麵(mian)過(guo)激(ji)的(de)做(zuo)法(fa)在(zai)陸(lu)續(xu)得(de)到(dao)糾(jiu)正(zheng)，政(zheng)策(ce)正(zheng)在(zai)向(xiang)穩(wen)定(ding)市(shi)場(chang)的(de)方(fang)向(xiang)調(tiao)整(zheng)。

　　其(qi)二(er)，良(liang)性(xing)循(xun)環(huan)則(ze)有(you)長(chang)期(qi)和(he)短(duan)期(qi)兩(liang)層(ceng)含(han)義(yi)。短(duan)期(qi)看(kan)，意(yi)味(wei)著(zhe)更(geng)多(duo)疏(shu)解(jie)房(fang)企(qi)流(liu)動(dong)性(xing)壓(ya)力(li)的(de)政(zheng)策(ce)會(hui)陸(lu)續(xu)出(chu)台(tai)

，金(jin)融(rong)部(bu)門(men)也(ye)將(jiang)滿(man)足(zu)購(gou)房(fang)者(zhe)的(de)合(he)理(li)需(xu)求(qiu)，以(yi)促(cu)進(jin)房(fang)企(qi)的(de)銷(xiao)售(shou)回(hui)款(kuan)，恢(hui)複(fu)自(zi)我(wo)造(zao)血(xue)的(de)能(neng)力(li)
，進(jin)而(er)穩(wen)定(ding)市(shi)場(chang)
；長期看
，又意味著財稅體製改革、土地市場改革等旨在降低地方政府對房地產依賴度的措施仍會推進。因為唯有此
，房地產行業才有希望擺脫以往“高負債率
、高杠杆率”的模式，開啟新的循環。

　　需要特別指出的是

，盡管這一次的政策調整是對房地產行業以及中國經濟全盤考慮
、權衡利弊的結果
，但不代表“房住不炒”dedafangzhenjiucibeigezhi，juececenggaigefangdichanxingyejiqibeihoushencengcibiduandejuexinbuyingbeidigu。shishishang，tuijinbaozhangxingzhufangjianshe
，zhichishangpinfangshichanggenghaomanzugoufangzhedehelizhufangxuqiu
，benlaijiushifangzhubuchaodetizhongzhiyi。yucitongshi，wenzengchangyutiaojiegouyeshizhongguojingjizhuanxingdeyitiliangmian，zhishibutongshiduan、不同條件下側重不同而已。

　　過(guo)去(qu)一(yi)段(duan)時(shi)間(jian)，房(fang)地(di)產(chan)行(xing)業(ye)的(de)債(zhai)務(wu)風(feng)險(xian)有(you)了(le)相(xiang)對(dui)充(chong)分(fen)的(de)釋(shi)放(fang)。猶(you)如(ru)潮(chao)水(shui)湧(yong)去(qu)，哪(na)些(xie)企(qi)業(ye)在(zai)裸(luo)泳(yong)，市(shi)場(chang)已(yi)經(jing)看(kan)的(de)一(yi)清(qing)二(er)楚(chu)。在(zai)市(shi)場(chang)穩(wen)定(ding)下(xia)來(lai)後(hou)，更(geng)多(duo)有(you)針(zhen)對(dui)性(xing)的(de)政(zheng)策(ce)解(jie)方(fang)將(jiang)會(hui)陸(lu)續(xu)而(er)來(lai)。筆(bi)者(zhe)預(yu)計(ji)，隨(sui)著(zhe)央(yang)行(xing)降(jiang)準(zhun)、銀行開始加快貸款供給，房地產行業有望在明年一季度探底回升、在二季度“軟著陸”，進而實現房地產行業“新常態”。這種“新常態”，是中低增速下的穩健、健康發展。不管怎樣，房地產行業過往二十年狂飆突進的黃金時代，已經徹底過去。