對於此次CPI同比漲幅的回落，市場此前早有共識
，但實際回落幅度還是超出了部分專家預期。如
，彭博環球財經15日盤前簡報預計
，中國9月CPI同比上漲1.9%
，較8月回落0.5個百分點

；中國民生銀行首席研究員溫彬等則預計，9月CPI同比上漲1.8%
，較8月回落0.6個百分點。

　　此外

，值得注意的是，9月，剔除食品和能源價格的核心CPI同比漲幅依然停留在0.5%的較低水平，與8月持平
；非食品價格由8月的上漲0.1%轉為持平。非食品中，衣著、居住、生活用品和服務
、交通和通信價格同比仍在下降中。

　　“這反應整體需求仍然偏弱。”交通銀行金融研究中心高級研究員劉學智說。

　　不過
，在劉學智、溫彬等多位專家看來，目前公布的CPI等數據顯示
，通脹仍在合理區間，不會掣肘貨幣政策。

　　“綜合來看，前9個月CPI累計同比上漲3.3%，已經回落到3.5%的年度控製目標之內。”溫彬說。

　　從影響9月CPI同比漲幅的因素來看
，據國家統計局城市司高級統計師董莉娟介紹，9月份1.7%的同比漲幅中
，去年價格變動的翹尾影響約為1.2個百分點，新漲價影響約為0.5個百分點。

　　“食品價格漲幅顯著收窄
，是9月CPI同比漲幅回落的主要原因。”劉學智說。

　　國家統計局數據顯示
，9月
，食品價格同比上漲7.9%，漲幅比8月回落3.3個百分點，影響CPI上漲約1.69個百分點。

　　“豬肉價格同比漲幅大幅回落27.1個百分點至25.5%，是食品價格漲幅收窄的主要原因。此外，牛肉


、羊肉、蛋類價格漲幅也有回落。”劉學智表示。

　　據董莉娟介紹
，隨著生豬生產持續恢複，存欄不斷改善，儲備豬肉投放增多
，豬肉供給有所增加，豬肉價格環比已由8月的上漲1.2%轉為9月的下降1.6%。

　　豬肉價格走跌，也推動了CPI環比漲幅的支撐主力由食品價格轉向非食品價格。

　　根據國家統計局數據，9月，CPI環比上漲0.2%
，食品價格上漲影響CPI環比上漲約0.09個百分點，而非食品價格上漲影響CPI環比上漲約0.14個百分點。

　　特別是，隨著文娛消費逐步恢複，觀影人數增加，電影票價格環比上漲4.1%

，成為非食品價格分項中一大亮點。

　　此外，據董莉娟介紹
，因新學期開學
，課外教育及部分民辦學校收費有所上漲，教育服務價格環比上漲1.6%；因夏秋換季上新，服裝價格環比上漲0.9%。

　　展望後期，劉學智等多位專家認為，豬肉價格的走低
，將令食品價格對CPI上行的支撐力量逐漸減弱，四季度CPI同比漲幅可能保持在“1”時代。

　　“‘豬周期’下行通道已開啟，供求關係決定了豬肉價格不具備再次上行動力，除非再出現與非洲豬瘟疫情類似的突發性事件。”李超說。

　　據李超、東(dong)北(bei)證(zheng)券(quan)首(shou)席(xi)宏(hong)觀(guan)分(fen)析(xi)師(shi)沈(shen)新(xin)鳳(feng)等(deng)分(fen)析(xi)，國(guo)內(nei)生(sheng)豬(zhu)產(chan)能(neng)供(gong)給(gei)是(shi)影(ying)響(xiang)豬(zhu)價(jia)長(chang)期(qi)走(zou)勢(shi)的(de)主(zhu)導(dao)因(yin)素(su)，能(neng)繁(fan)母(mu)豬(zhu)存(cun)欄(lan)為(wei)豬(zhu)價(jia)的(de)領(ling)先(xian)指(zhi)標(biao)
，曆(li)史(shi)上(shang)能(neng)繁(fan)母(mu)豬(zhu)同(tong)比(bi)回(hui)升(sheng)的(de)拐(guai)點(dian)一(yi)般(ban)領(ling)先(xian)豬(zhu)價(jia)下(xia)行(xing)的(de)拐(guai)點(dian)一(yi)年(nian)左(zuo)右(you)，而(er)去(qu)年(nian)9月起，能繁母豬存欄同比已逐步回升。

　　“因此9月中旬以來豬價的持續回落，基本證實了豬價拐點已現。”李超認為，未來食品價格與非食品價格走勢將呈現一降一升趨勢。

　　“隨著旅遊、住宿等行業恢複，未來非食品價格有望逐漸趨穩微升。”劉學智說，但消費恢複較為緩慢，非食品價格可能仍將處於較低水平。

　　綜合來看
，劉學智認為

，物價走低不改變經濟複蘇趨勢，宏觀政策仍將以穩為主。