鐵礦石價格“虛火”再燃行業各方需理性辨別

2026-04-08 09:18:49

　　近期鐵礦石價格與供需關係明顯背離。在港口庫存持續累積至1.59億噸的情況下，鐵礦石普氏62%指數卻自11月7日的102.05美元/噸一路上漲至12月2日的107.80美元/噸，漲幅5.63%。zhongguokuangchanziyuanyanjiuyuanrenwei，zheyibeilixianxiangjieshiledangqianxingqingbeihoudetuili，jinrongzibenboyijimaoyihuanjiechaozuoshituidongtiekuangshijiageshangzhangdefeilixingyinsu。

　　鐵礦石供需格局持續寬鬆。一方麵，全球發貨量保持在曆史較高水平；另一方麵，因生產虧損，247家鋼廠日均鐵水產量已從245.64萬噸的年內高位持續回落至11月末的234.68萬噸，鐵礦石需求減量明顯。供強需弱格局推動港口鐵礦石庫存連續多周累積，總量已攀升至1.59億噸高位。

　　鐵礦石金融屬性顯著增強。自11月中旬以來，鐵礦石期貨市場交投氛圍日趨活躍。一方麵，鐵礦石期貨總持倉額持續上升；另一方麵，主力合約多空前10大席位淨持倉均以增持為主，多空雙方博弈力量增強。此外，主力合約前20大席位多空比也從11月初的0.95持續攀升至1.07，多頭氛圍明顯增強。

　　貿易投機行為放大價格波動信號。在基本麵趨於寬鬆的背景下，部分市場參與者的行為扭曲了價格信號。以主流現貨品種PB粉為例，其近期海漂現貨買方幾乎全部為貿易商，現貨溢價也由10月末的零溢價上漲至11月24日的1.2美元/噸。流通環節的投機接盤成為了推高現貨報價的重要力量。一些具有外資背景的貿易商利用其信息與資金優勢，在期、現兩個市場聯動操作，營造局部緊張氛圍，通過誘導市場情緒牟利，推動現貨價格與真實的市場供需出現明顯背離。

　　tiekuangshijiagebujubeiqushixingshangzhangjichu。huisuzhinianzhong，bishiyouguoneiwaihongguanyuqigongtongtuidongdeyilunzhangshi，yizaisijiduyingongxuchixukuansongergaoyiduanluo。zisijiduyilai，tiekuangshijiagezhengtiweichiqujianzhendang，quefaqushixingshangzhangdongyin。

　　當前鐵礦石價格“虛火”再zai燃ran是shi資zi本ben博bo弈yi與yu貿mao易yi環huan節jie炒chao作zuo的de結jie果guo。港gang口kou不bu斷duan積ji累lei的de庫ku存cun與yu持chi續xu疲pi軟ruan的de實shi際ji需xu求qiu將jiang對dui價jia格ge上shang行xing產chan生sheng實shi質zhi性xing壓ya製zhi，純chun粹cui依yi靠kao階jie段duan性xing炒chao作zuo難nan以yi驅qu動dong價jia格ge趨qu勢shi上shang漲zhang。行xing業ye各ge方fang需xu理li性xing辨bian別bie，警jing惕ti價jia格ge脫tuo離li產chan業ye實shi際ji供gong需xu的de風feng險xian，避bi免mian盲mang目mu跟gen風feng。

來源：中國礦產資源研究院

編輯：張雨恬

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