鋼鐵行業是工業的脊梁
、jingjideqingyubiao，qijiagebodongqiandongzheshangxiayouchanyeliandeshenjing，yeyingxiangzhezibenshichangdefengxiang。weibangzhuduzhegenghaodibawogangtiexingyedegushidongtai，dongchatouzijiyu
，《中國冶金報》特推出《股“勢”洞悉》欄目，我們將聚焦鋼鐵行業上市公司
，解讀其財報數據、分析經營狀況、評估投資價值，秉承客觀
、專業、及時的原則，為讀者提供有價值的最新股市資訊和市場分析，助您在鋼鐵行業的投資浪潮中乘風破浪、把握先機。

 

 

　　在(zai)當(dang)前(qian)形(xing)勢(shi)下(xia)，鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)麵(mian)臨(lin)深(shen)度(du)調(tiao)整(zheng)
，供(gong)強(qiang)需(xu)弱(ruo)態(tai)勢(shi)明(ming)顯(xian)，企(qi)業(ye)生(sheng)產(chan)經(jing)營(ying)艱(jian)難(nan)。反(fan)映(ying)在(zai)股(gu)市(shi)上(shang)
，很(hen)多(duo)鋼(gang)企(qi)股(gu)價(jia)被(bei)低(di)估(gu)
，甚(shen)至(zhi)出(chu)現(xian)一(yi)些(xie)破(po)淨(jing)股(gu)（股票的每股市場價格低於每股淨資產價格），不少上市鋼企被迫打響“1元麵值保衛戰”。自2024年以來
，很多上市鋼企采取的股份回購策略，意在將公司價值被低估的信息傳遞給市場
，從而穩定股價和增強投資者信心。

　　2月初以來
，多家上市鋼企密集發布股份回購相關公告。

　　2月6日
，山東鋼鐵股份有限公司（下稱山鋼股份
，600022）披露稱
，截至公告披露日
，山東鋼鐵集團有限公司通過集中競價交易方式累計增持山鋼股份的3.90億股股份，占公司總股本的3.64%，增持金額為4.86億元（不含印花稅、交易傭金等交易費用）。此前的2024年3月22日，山鋼股份實施了首次回購。2025年2月4日，山鋼股份完成回購
，已實際回購公司股份約1.54億股，占公司總股本的1.4348%，成交最低價為1.14元/股，成交最高價為1.42元/股，累計支付的總金額為人民幣2.00億元（不含印花稅、交易傭金等交易費用）。

　　2月6日，內蒙古包鋼鋼聯股份有限公司（下稱包鋼股份，600010）披露稱
，截至2025年1月31日
，包鋼股份已累計回購股份11631.79萬股
，占公司總股本的比例為0.26%，購買的最高價為2.09元/股、最低價為1.38元/股，已支付的總金額為19899.16萬元。

　　2月6日
，盛德鑫泰新材料股份有限公司（下稱盛德鑫泰，300881）披露稱，為保障回購股份方案順利實施，此次回購股份價格上限將由21.46元/股調整為40元/股gu。公gong告gao稱cheng，做zuo此ci調tiao整zheng是shi鑒jian於yu近jin期qi公gong司si股gu票piao價jia格ge持chi續xu超chao出chu回hui購gou股gu份fen方fang案an擬ni定ding的de回hui購gou價jia格ge上shang限xian。截jie至zhi公gong告gao披pi露lu日ri，盛sheng德de鑫xin泰tai以yi集ji中zhong競jing價jia交jiao易yi方fang式shi累lei計ji回hui購gou公gong司si股gu份fen56.4萬股，占公司總股本的0.51%
，成交總金額為1124.16萬元（不含交易費用），最高成交價為21.99元/股
，最低成交價為18.75元/股。

　　2月6日
，廣東明珠集團股份有限公司（600382）披露稱
，2025年1月份，公司通過集中競價交易方式累計回購公司股份595.5668萬股
，占公司總股本的比例約為0.86%，支付的總金額為2615.5301萬元（不含交易費用）。截至2025年1月27日
，公司通過集中競價交易方式已累計回購股份3187.5768萬股，占公司總股本的比例約為4.59%，與上次披露數相比增加了0.50%
，成交的最低價、最高價分別為3.41元/股

、4.59元/股，已支付的總金額約為1.31億元（不含交易費用）。

　　2月7日
，海南礦業股份有限公司（下稱海南礦業，601969）披露稱
，截至1月27日收盤，海南礦業以集中競價交易方式已累計回購股份1401.3575萬股，占公司總股本的比例為0.6962%（公司前次部分已回購股份2327.1626萬股已於2025年1月15日完成注銷），購買的最高價為6.72元/股、最低價為5.25元/股，支付的金額約為7662萬元（不含交易費用）。

　　2月7日
，江蘇武進不鏽股份有限公司（下稱武進不鏽，603878）披露稱，2025年1月份，武進不鏽未以集中競價交易方式回購股份。截至2025年1月31日
，武進不鏽已累計回購股份420萬股，占武進不鏽最近一次公告總股本的0.75%
，成交的最高價為6.299元/股，最低價為5.60元/股
，已支付的總金額約為人民幣2581萬元（不含交易費用）。

　　…………

　　股份回購之後的用途，各家上市鋼企呈現了不一樣的方向。第一類是股權激勵，如山東鋼鐵2月6日的公告稱，此次回購股份存於專用賬戶，將用於股權激勵，未用部分將依法注銷。

　　第二類是股東增持，2024年央行推出“股票回購增持再貸款”，以1.75%的低利率支持企業回購和股東增持，進一步降低融資成本。在這兩種用途下，股份總量不變
，有助於激發員工積極性，改善公司治理。

　　第三類是股份注銷，這是頗受投資者歡迎的操作手法
，如2024年4月30日
，包鋼股份審議通過了《關於變更回購股份用途並注銷的議案》
，將回購股份用途“用於股權激勵或員工持股計劃”變更為“用於注銷以減少注冊資本”；海南礦業2月7日的公告稱，公司前次部分回購股份2327.1626萬股已於2025年1月15日完成注銷。股份注銷有助於減少市場上的流通股，提升每股收益（EPS）和淨資產收益率（ROE）。

　　不過
，股價最終能否“回春”，受到政策信號
、行業周期、企(qi)業(ye)基(ji)本(ben)麵(mian)等(deng)多(duo)方(fang)麵(mian)因(yin)素(su)的(de)交(jiao)叉(cha)影(ying)響(xiang)。業(ye)內(nei)人(ren)士(shi)建(jian)議(yi)，上(shang)市(shi)鋼(gang)企(qi)推(tui)動(dong)股(gu)份(fen)回(hui)購(gou)應(ying)避(bi)免(mian)單(dan)純(chun)依(yi)賴(lai)資(zi)本(ben)操(cao)作(zuo)，注(zhu)重(zhong)將(jiang)其(qi)與(yu)內(nei)部(bu)改(gai)革(ge)結(jie)合(he)，權(quan)衡(heng)資(zi)金(jin)使(shi)用(yong)與(yu)償(chang)債(zhai)能(neng)力(li)
，做(zuo)好(hao)短(duan)期(qi)提(ti)振(zhen)股(gu)價(jia)與(yu)長(chang)期(qi)價(jia)值(zhi)增(zeng)長(chang)的(de)平(ping)衡(heng)。