問：為什麼要推出不鏽鋼期貨？

　　答：不鏽鋼是特鋼行業中最主要的鋼鐵品種，2018年我國不鏽鋼產量達到2671萬噸


，產銷量占全球一半以上，同時已建成從上遊鎳鐵、鉻鐵冶煉到中遊不鏽鋼生產和下遊加工的完整產業鏈，國際競爭力較強。2014年

，上期所正式啟動不鏽鋼期貨品種研發工作，積極穩妥推進上市工作
，推出不鏽鋼期貨主要是基於以下兩點考慮：

　　一是為我國不鏽鋼產業鏈提供高效的價格風險管理工具。近年來不鏽鋼價格波動較大，原料與成品價格平均每日年化波動率均超過10%，不鏽鋼生產企業和消費企業避險需求強烈。不鏽鋼、螺luo紋wen鋼gang和he熱re軋zha卷juan板ban分fen屬shu於yu不bu同tong的de鋼gang材cai細xi分fen市shi場chang，需xu求qiu和he成cheng本ben構gou成cheng差cha異yi大da，價jia格ge相xiang關guan性xing不bu高gao。同tong時shi，目mu前qian由you於yu不bu鏽xiu鋼gang生sheng產chan工gong藝yi改gai變bian以yi及ji電dian解jie鎳nie體ti現xian動dong力li電dian池chi溢yi價jia，電dian解jie鎳nie價jia格ge與yu不bu鏽xiu鋼gang價jia格ge相xiang關guan性xing降jiang低di，因yin此ci企qi業ye無wu法fa使shi用yong現xian有you的de鋼gang材cai期qi貨huo和he鎳nie期qi貨huo進jin行xing有you效xiao的de套tao期qi保bao值zhi
，迫po切qie需xu要yao不bu鏽xiu鋼gang期qi貨huo來lai管guan理li價jia格ge風feng險xian。

　　二(er)是(shi)為(wei)我(wo)國(guo)不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)市(shi)場(chang)提(ti)供(gong)有(you)效(xiao)的(de)價(jia)格(ge)參(can)照(zhao)係(xi)。由(you)於(yu)國(guo)內(nei)不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)形(xing)成(cheng)機(ji)製(zhi)不(bu)夠(gou)透(tou)明(ming)

，信(xin)息(xi)不(bu)對(dui)稱(cheng)程(cheng)度(du)較(jiao)高(gao)，現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)易(yi)受(shou)到(dao)短(duan)期(qi)市(shi)場(chang)供(gong)求(qiu)關(guan)係(xi)衝(chong)擊(ji)，給(gei)下(xia)遊(you)企(qi)業(ye)生(sheng)產(chan)經(jing)營(ying)造(zao)成(cheng)一(yi)定(ding)困(kun)擾(rao)。推(tui)出(chu)不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)期(qi)貨(huo)

，形(xing)成(cheng)一(yi)個(ge)“公平、公正、公開”的de期qi貨huo市shi場chang，將jiang完wan善shan不bu鏽xiu鋼gang的de定ding價jia機ji製zhi，用yong高gao效xiao的de信xin息xi傳chuan遞di功gong能neng和he廣guang泛fan的de影ying響xiang力li，降jiang低di信xin息xi不bu對dui稱cheng程cheng度du
，彌mi補bu現xian貨huo市shi場chang價jia格ge信xin息xi傳chuan遞di的de滯zhi後hou性xing和he不bu完wan全quan性xing
，推tui動dong建jian立li公gong正zheng客ke觀guan的de市shi場chang化hua價jia格ge形xing成cheng機ji製zhi。

　　問：請簡要介紹不鏽鋼期貨的設計思路？

　　答：jiehebuxiugangjianjuheisejinshuheyousejinshudetedian
，qiqihuoguizeshejijijiejianleyousejinshuqihuohegangcaiqihuodechenggongjingyan
，youkaolvlepinzhongtexingheguoneiwaishichangshijiqingkuang。

　　首先在漲跌停板製度
、保證金製度、限xian倉cang製zhi度du等deng各ge個ge環huan節jie兼jian顧gu市shi場chang發fa展zhan與yu風feng險xian防fang範fan，製zhi定ding了le有you針zhen對dui性xing的de風feng險xian控kong製zhi措cuo施shi。同tong時shi也ye考kao慮lv了le不bu鏽xiu鋼gang貼tie近jin下xia遊you的de特te點dian
，結jie合he現xian貨huo市shi場chang貿mao易yi習xi慣guan和he企qi業ye的de實shi際ji情qing況kuang，製定了交割品的包裝要求和可量化的表麵質量技術要求。

　　問：不鏽鋼期貨合約標的物為什麼要選擇304不鏽鋼冷軋卷板？

　　答：不鏽鋼按化學成分可分為鉻係不鏽鋼、鉻鎳係不鏽鋼和鉻錳係不鏽鋼，分別對應於400、300和200係列。其中300係綜合性能最好

，使用範圍最廣，在不鏽鋼中的產量占比也最大。

　　304不鏽鋼冷軋卷板是300係中的代表鋼種，具有良好的耐蝕性
、耐熱性，低溫強度和機械特性，廣泛應用於家庭用品
、汽車配件、醫療器具
、建材等領域，已成為不鏽鋼產業最具代表性的品種
，既符合不鏽鋼產業未來發展趨勢，也反映我國消費升級、產業升級的需求變化方向
，符合作為期貨標的物的各項要求。因此選擇304不鏽鋼冷軋卷板作為不鏽鋼期貨的標的物。

　　問：不鏽鋼期貨在合約及相關業務規則上有哪些值得關注的地方？

　　答：在上期所現有業務規則框架下
，上市不鏽鋼期貨主要調整以下幾個方麵：一是新上市合約及附件；二是《交割細則》中新增一章
，為不鏽鋼的交割
，涉及交割品管理、標準倉單有效期等；三是製定《指定不鏽鋼廠庫交割辦法》，規定不鏽鋼廠庫標準倉單的生成
、流轉、注銷等；四是在《風險控製管理辦法》中增加不鏽鋼期貨的風險控製參數；五是在《結算細則》《標準倉單管理辦法》《套期保值交易管理辦法》《套利交易管理辦法》中增加不鏽鋼交割結算價、不鏽鋼廠庫倉單、套期保值交易
、套利交易的相關內容。

　　不鏽鋼期貨合約及其相關業務規則上有以下兩點值得關注：

　　一(yi)是(shi)製(zhi)定(ding)了(le)不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)期(qi)貨(huo)交(jiao)割(ge)品(pin)質(zhi)量(liang)技(ji)術(shu)要(yao)求(qiu)。國(guo)標(biao)與(yu)日(ri)標(biao)對(dui)不(bu)鏽(xiu)鋼(gang)冷(leng)軋(zha)卷(juan)板(ban)的(de)表(biao)麵(mian)質(zhi)量(liang)僅(jin)有(you)模(mo)糊(hu)的(de)定(ding)性(xing)描(miao)述(shu)，缺(que)乏(fa)定(ding)量(liang)標(biao)準(zhun)。且(qie)目(mu)前(qian)現(xian)貨(huo)市(shi)場(chang)表(biao)麵(mian)質(zhi)量(liang)異(yi)議(yi)通(tong)常(chang)由(you)鋼(gang)廠(chang)質(zhi)檢(jian)科(ke)根(gen)據(ju)企(qi)業(ye)內(nei)部(bu)標(biao)準(zhun)檢(jian)驗(yan)處(chu)理(li)，缺(que)乏(fa)公(gong)開(kai)的(de)行(xing)業(ye)規(gui)範(fan)。上(shang)期(qi)所(suo)結(jie)合(he)各(ge)企(qi)業(ye)內(nei)部(bu)標(biao)準(zhun)，製(zhi)定(ding)了(le)統(tong)一(yi)、可量化的表麵質量技術要求。此外，在不鏽鋼質量異議環節引入了第三方質檢機構
，有助於公正

、公平地解決表麵質量異議。

　　二er是shi采cai用yong指zhi定ding交jiao割ge倉cang庫ku和he廠chang庫ku交jiao割ge並bing行xing的de實shi物wu交jiao割ge方fang式shi。倉cang庫ku交jiao割ge采cai用yong標biao準zhun的de出chu入ru庫ku流liu程cheng管guan理li，入ru庫ku商shang品pin由you倉cang單dan實shi施shi定ding置zhi化hua管guan理li
，以yi確que保bao在zai庫ku商shang品pin的de質zhi量liang。廠chang庫ku交jiao割ge模mo式shi下xia
，廠chang庫ku將jiang確que保bao出chu庫ku商shang品pin質zhi量liang符fu合he要yao求qiu。作zuo為wei倉cang庫ku交jiao割ge製zhi度du的de有you益yi補bu充chong，廠chang庫ku交jiao割ge對dui提ti高gao交jiao割ge效xiao率lv，優you化hua交jiao割ge機ji製zhi，切qie實shi服fu務wu實shi體ti經jing濟ji，都dou將jiang起qi到dao積ji極ji作zuo用yong。

　　問：上期所如何做好風險防範，確保不鏽鋼期貨平穩運行
？

　　答：上期所始終把服務實體經濟，作為一切工作的出發點和落腳點，對不鏽鋼期貨深入開展了市場調研和研究論證，製定了有針對性的交易、結算
、交割和風險控製措施，以推動不鏽鋼期貨平穩上市和穩健運行。 

　　yishikexueshezhizhangdietingbanhebaozhengjinzhidu。ershihelishezhitoujitoucunxiancangzhidu。sanshigenjushichangfazhanqingkuang
，kuodakejiaogeziyuan，helibujujiaogecangku。sishihelishezhijiaogeguize
，yangekongzhijiaogepinzhiliang，quebaochuruliuhenkezhuisu，jianshaozhiliangyiyijiufen。wushichixushenrukaizhantouzizhejiaoyugongzuo，baozhangbuxiugangqihuojiankangwendingyunxing。

　　問：各類市場參與者在進行不鏽鋼期貨交易時應注意哪些問題？

　　答：投資者應充分認識到參與期貨交易的風險，熟悉不鏽鋼期貨合約與相關業務規則，理性參與期貨交易。不鏽鋼產業鏈上下遊企業要了解
、熟悉和掌握包括交易、結算、jiaogedengzaineideqihuojiaoyiguize

，zaishijianzhongbuduantigaoliyongqihuoshichangjinxingtaoqibaozhideshuiping。huiyuandanweiyingchongfenlejiehezhangwoqihuoshichangfalvfagui，zuodaoheguiyunzuo、風險可控，幫助投資者充分利用不鏽鋼期貨套期保值


、價格發現等功能，服務實體經濟。

　　shangqisuojiangzuohaorichangfengxiandejiancejiankongjiyuyanyupan，jishicaiquyouxiaocuoshihuajiefengxianyinhuan，laolaoshouzhubufashengxitongxingfengxiandedixian。tongshi，jiejianwosuoxianyougangcaiqihuofengxiankongzhihechanpinguanlidechenggongjingyan，qieshilvxingyixianzilvjianguanzhize，yanlidajigeleiweifaweiguixingwei，weihuqihuoshichangdezhengchangjiaoyizhixu。

　　不鏽鋼期貨市場建設是一個長期的過程，上期所希望並歡迎廣大投資者能積極參與不鏽鋼期貨交易，上期所也將為交易者提供便捷、高效的服務。