近月卷螺差仍將高位運行

2026-04-16 06:55:03

　　王奕琳

　　進入12月份，螺紋鋼終端需求將隨著北方氣溫進一步降低走弱，現貨需求將轉為冬儲需求，因而螺紋鋼期貨近月合約2101也將轉為冬儲合約，貿易商冬儲的意願和價格將成為決定螺紋鋼期貨2101heyuejiagedeguanjianyinsu。congdangqianluowengangdegaoweijiagelaikan，muqianmaoyishangdongchuyiyuanbingbugao，qidongchudexinlijiaweiyejiaodangqianjiagechajujiaoda，jiazhiduanqigangchangduanyinlirunhuishengdaozhiluowengangchanliangbuzaixiajiang，luowengangshangzhou（11月23日~11月27日）dequkucunsudumingxianxiajiang。xiangduieryan，rejuandexuqiujijiexingbiaoxianbumingxian，qiecongqixuqiudejidabankuailaikan，suiranyeyouyidingchengdudejijiexinghuiluo，danshizhengtibiaoxianrengjiaojia。yiner，conggongxubiaoxianlaikan，yujiduanqi2101合約卷螺差仍將高位運行。

　　螺紋鋼供需關係轉弱

　　短期貿易商冬儲意願不強

　　相關機構數據顯示，自11月中旬以來，全國237家螺紋鋼流通商日成交量均明顯下滑，目前日成交量已經連續數日跌落至20萬噸下方，成交量的5日均值也快速下滑至去年同期以下水平，螺紋鋼終端需求的季節性回落特征顯現。自11yuefenyilaidechengcaijiagefandanfuduzhengtidayuyuancailiaoduan，yinerwulunshichangliuchenggangchangshengchanlirun，haishiduanliuchenggangchangshengchanlirundousuizhegangcaijiagefandankuaisuhuisheng，diejiahuanbaozhengceduigangchangshijichanliangyingxiangliduxiajiang，11月份螺紋鋼周產量不再走低，始終保持在360萬噸水平。受到產量平穩、終端需求快速下滑的綜合影響，近期螺紋鋼供需關係轉弱，庫存去化速度也明顯放緩。上周螺紋鋼鋼廠庫存微幅增加0.36萬噸至233.44萬噸，社會庫存周環比下降37.48萬噸至450.43萬噸，因而螺紋鋼總庫存下降37.12萬噸至683.87萬噸，周環比回落幅度較前幾周明顯縮量；另外，螺紋鋼表觀消費量近兩周也以每周30多萬噸的速度由460萬噸的高位回落至上周的不到400萬噸。

　　進入12yuefen，luowengangzhongduanxuqiujiangyinbeifangtianqizhuanlengjinyibuzouruo，xianhuoxuqiujiangzhubuzhuanbianweidongchuxuqiu。juedingmaoyishangdongchuxuqiudezhuyaoyinsuyoudangqianluowengangdejiage、貿易商庫存量以及市場對明年春季螺紋鋼需求、價格的預期等。目前，上海市及杭州市、唐山市等螺紋鋼主流市場的現貨貿易價格均在4000元/噸以上水平，北京地區價格雖然較這三地明顯偏低，但也仍接近3900元/噸，考慮到冬儲的資金成本、倉儲成本等因素，貿易商以目前的價格進行冬儲，意味著明年春季的螺紋鋼供需關係需推動螺紋鋼價格賣到4200元/噸(dun)的(de)水(shui)平(ping)，冬(dong)儲(chu)操(cao)作(zuo)才(cai)具(ju)有(you)盈(ying)利(li)空(kong)間(jian)。另(ling)外(wai)，雖(sui)然(ran)今(jin)年(nian)春(chun)季(ji)的(de)螺(luo)紋(wen)鋼(gang)高(gao)庫(ku)存(cun)並(bing)沒(mei)有(you)對(dui)貿(mao)易(yi)商(shang)形(xing)成(cheng)明(ming)顯(xian)壓(ya)力(li)，最(zui)終(zhong)以(yi)漲(zhang)價(jia)的(de)方(fang)式(shi)得(de)到(dao)消(xiao)化(hua)。但(dan)是(shi)當(dang)前(qian)貿(mao)易(yi)商(shang)仍(reng)然(ran)持(chi)有(you)450萬噸的庫存量，疊加高企的螺紋鋼價格，均對貿易商的冬儲意願形成明顯的抑製。

　　熱卷需求仍然旺盛

　　表觀需求量保持高位

　　熱卷的終端需求主要分布在機械、汽車、家電、造船等行業，相較於螺紋鋼終端需求，熱卷終端需求的季節性差異相對不大。從相關數據來看，熱卷需求整體仍然持續向好，雖然10月份的行業銷量也有一定程度的環比下降，但是下降幅度有限，且同比增幅很大。相關機構數據顯示，2020年10月，汽車銷量為254.4萬輛，環比下降0.8%，同比增長11.4%。1月~10月，汽車銷量為1958萬輛，同比下降5.1%，降幅與1月~9月相比收窄。從往年汽車銷量季節性表現來看，今年第四季度汽車銷量整體有進一步增量的空間。重型卡車銷售方麵，10月銷售各類車型共計12.9萬輛，環比下降14.3%，同比增長41%。1月~10月，累計銷量為136.5萬輛，同比上升36%。無論是單月同比增幅，還是累計同比增幅，重卡銷量依然可觀。主要企業挖掘機銷量方麵，挖掘機銷售趨勢良好。10月挖掘機共計銷量為27331台，環比上升5%，同比上升60.5%。1月~10月，累計銷量為263839台，同比上升34.5%。

　　從更高頻的熱卷周度需求來看，據相關機構數據顯示，上周熱卷表觀需求量周環比增加3.7萬噸至345.04萬噸，同比增量為8.24萬wan噸dun，且qie從cong國guo慶qing假jia期qi結jie束shu至zhi今jin，表biao觀guan需xu求qiu量liang整zheng體ti保bao持chi平ping穩wen，未wei出chu現xian下xia滑hua波bo動dong，受shou汽qi車che等deng行xing業ye第di四si季ji度du銷xiao量liang的de繼ji續xu衝chong高gao影ying響xiang，不bu排pai除chu該gai數shu據ju仍reng有you上shang升sheng空kong間jian。

　　整體來看，綜合上述對螺紋鋼、熱卷的供需關係對比，短期熱卷供需關係仍將好於螺紋鋼，因而無論是現貨卷螺差，還是期貨盤麵2101合約的卷螺差預計仍將高位運行。

　　《中國冶金報》（2020年12月03日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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