丁根

　　5月上旬，螺紋鋼期貨延續4月下旬的價格走勢，繼續小幅波動下調。受宏觀經濟下行和資源供應壓力等諸多因素影響，筆者認為，5月中下旬，螺紋鋼期貨價格或無力探高。

　　5月開市首日（5月6日），螺紋鋼期貨主力合約（RB1910）的收盤價、最高價和最低價分別為3756元/噸
、3783元/噸和3725元/噸
，比4月30日分別下降72元/噸、50元/噸和58元/噸，降幅分別為1.88%
、1.30%和1.53%。5月10日
，螺紋鋼主力合約的收盤價
、最高價和最低價分別為3746元/噸
、3753元/噸和3711元/噸
，比5月6日分別下降10元/噸、30元/噸和14元/噸，降幅分別為0.27%
、0.79%和0.38%。

　　在現貨市場
，螺紋鋼行情總體表現較好
，采購積極，交易放量
，價格走高
，庫存下降。據相關機構監測，4月30日，國內10大重點城市Φ25毫米Ⅲ級螺紋鋼均價為4195元/噸，比3月29日均價上漲212元/噸，上漲5.32%；全國29個重點城市建築鋼材社會庫存量為729.31萬噸
，月環比減少145.49萬噸，下降24.92%。截至5月10日，國內10大重點城市Φ25毫米Ⅲ級螺紋鋼均價為4153元/噸，比4月30日均價下跌42元/噸，下降1.00%；全國29個重點城市建築鋼材社會庫存量為689.96萬噸，比4月30日減少39.35萬噸
，下降5.40%。

　　在供應方麵，4月份正值鋼材需求旺季，鋼鐵生產增勢依舊
，高爐和短流程電爐的產能利用率雙雙走高。雖然多地出台了限產政策，但進入4月份以後

，這些限產地區的企業陸續複產，使得實際鋼鐵產量有所增長。據中國鋼鐵工業協會統計，4月中旬，重點鋼企粗鋼日均產量為200.57萬噸，旬環比增加5.07萬噸，增長2.59%。4月15日~4月21日，全國14個省份重點監測的31家鋼廠的螺紋鋼總產量為195.37萬噸，環比上升16.14萬噸，升幅為9.01%。4月中旬，重點鋼鐵企業鋼材庫存量為1282.52萬噸
，旬環比增加47.9萬噸，上升3.88%。

　　在需求方麵，政府先後出台了一係列穩增長政策和舉措，推動基礎設施建設
，超過7wanyiyuanluodixiangmuzhengburushishiyunyingguanjianqi。youguanxuqiudejijixinhaozaoyishifang，qiduiqihuoshichangdetizhenxiaoyingyeyijingdedaofahui。weilai，zhezhongxiaoyingjiangyuelaiyueruo。4月份，中國建築業商務活動指數為60.1%
，環比回落1.6個百分點
，同比下降0.5個百分點
，連續兩個月位於高景氣區間，建築業生產繼續保持較快增長；建築業新訂單指數為54.6%，環比回落3.3%，同比下降1.0%；建築業業務活動預期指數為61.9%，環比回落3.8%，同比下降4.4%。整體來看，螺紋鋼需求比較平穩。

　　國家統計局公布的數據顯示，4月份，全國工業生產者出廠價格同比上漲0.9%，環比上漲0.3%；工業生產者購進價格同比上漲0.4%，環比下降0.1%
；全國居民消費價格同比上漲2.5%，環比上漲0.1%。其中
，生產資料價格同比上漲0.9%（漲幅比3月份擴大0.6%）
，環比上漲0.4%（漲幅比3月份擴大0.2%）；建築材料及非金屬類價格同比上漲5.1%
，環比上漲0.4%
；黑色金屬材料類價格同比上漲3.1%，環比上漲0.5%
；燃料動力類價格同比上漲1.6%，環比上漲0.3%。2019年4月份，中國綜合PMI（采購經理指數）產出指數為53.4%，比3月份回落0.6%
，比去年同期下降0.7%。

　　此外
，中美經貿磋商再現波折，市場避險情緒升溫
，加劇了期貨價格波動。

　　綜上所述，當前鋼鐵生產勢頭強勁，對於5月份的螺紋鋼市場來說，高供給將是大概率事件。盡管國家多項政策正在發力，房地產、基(ji)建(jian)投(tou)資(zi)的(de)動(dong)力(li)猶(you)在(zai)，使(shi)得(de)螺(luo)紋(wen)鋼(gang)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)得(de)到(dao)有(you)效(xiao)支(zhi)撐(cheng)
，但(dan)是(shi)資(zi)源(yuan)供(gong)應(ying)過(guo)多(duo)過(guo)快(kuai)必(bi)然(ran)導(dao)致(zhi)市(shi)場(chang)下(xia)行(xing)風(feng)險(xian)加(jia)大(da)，采(cai)購(gou)將(jiang)更(geng)加(jia)謹(jin)慎(shen)，庫(ku)存(cun)降(jiang)速(su)減(jian)緩(huan)
，價(jia)格(ge)上(shang)升(sheng)困(kun)難(nan)。因(yin)此(ci)
，5月份
，螺紋鋼期貨價格將延續4月下旬的走勢，小幅波動調整。5月中後期，受供應壓力和一些不確定因素影響，螺紋鋼期貨價格將繼續弱勢調整，小幅走低，全月整體水平或小幅下降。

　　《中國冶金報》（2019年05月14日 06版六版）