本報記者 賈林海

　　“在過去的11月份，國內鋼材市場走出了先抑後揚的運行態勢
，基本符合此前階段性反彈的預期。”日前，上海鋼聯首席分析師汪建華在接受《中國冶金報》記者采訪時，對年末鋼材市場走勢做出預測。

　　汪建華認為，年末鋼材市場將在震蕩中分化運行，雖然鋼材庫存仍處於相對高位，鋼材價格上漲有壓力
，但不同品種、不同區域的市場表現有差異。

　　他分析道
，從宏觀層麵來看
，一方麵
，美國政府結束“關門”鬧劇後的市場流動性和經濟狀況有所好轉。日前召開的美聯儲貨幣政策會議宣布
，將聯邦基金利率目標區間下調25個基點至3.5%─3.75%。這是美聯儲自今年9月份以來連續第3次降息，幅度均為25個基點，也是美聯儲自2024年9月份啟動本輪降息周期以來的第6次降息。此外，世界銀行日前發布的最新一期中國經濟簡報對2025年中國經濟增速預期上調0.4個(ge)百(bai)分(fen)點(dian)。世(shi)界(jie)銀(yin)行(xing)表(biao)示(shi)，中(zhong)國(guo)政(zheng)府(fu)更(geng)加(jia)積(ji)極(ji)的(de)財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)和(he)適(shi)度(du)寬(kuan)鬆(song)的(de)貨(huo)幣(bi)政(zheng)策(ce)支(zhi)撐(cheng)了(le)國(guo)內(nei)消(xiao)費(fei)和(he)投(tou)資(zi)。另(ling)一(yi)方(fang)麵(mian)，日(ri)前(qian)召(zhao)開(kai)的(de)中(zhong)央(yang)經(jing)濟(ji)工(gong)作(zuo)會(hui)議(yi)指(zhi)出(chu)，明(ming)年(nian)經(jing)濟(ji)工(gong)作(zuo)在(zai)政(zheng)策(ce)取(qu)向(xiang)上(shang)
，要(yao)堅(jian)持(chi)穩(wen)中(zhong)求(qiu)進(jin)
、提ti質zhi增zeng效xiao
，發fa揮hui存cun量liang政zheng策ce和he增zeng量liang政zheng策ce集ji成cheng效xiao應ying，加jia大da逆ni周zhou期qi和he跨kua周zhou期qi調tiao節jie力li度du，提ti升sheng宏hong觀guan經jing濟ji治zhi理li效xiao能neng。在zai此ci背bei景jing下xia，情qing緒xu端duan迎ying來lai一yi定ding修xiu複fu。

　　從基本麵來看，在上海鋼聯統計的11月份五大品種產量降幅不大（周環比下降64萬噸）的背景下，鋼材庫存仍有113萬噸的降幅。中國鋼鐵工業協會數據顯示
，11月下旬，全國21個城市五大品種鋼材社會庫存總量為833萬噸，旬環比下降38萬噸
，降幅為4.4%
，庫存連續下降，且降幅進一步擴大。同時
，作為國際經濟與貿易先行指標的BDI（波羅的海幹散貨指數）從11月21日的2275點反彈至11月末的2560點，創下近年來的新高，反彈幅度高達12.5%，這主要是近期貿易量增加導致的。

　　從11月份中國製造業PMI（采購經理指數）來看
，雖然綜合指數仍處於收縮區間

，但新訂單指數
、新出口訂單指數環比分別回升0.4個百分點
、1.7個百分點，回升幅度大於生產指數回升幅度。“從鋼鐵行業PMI來看，11月份
，新訂單指數環比回升1.3個百分點
，生產指數環比回落3.8個百分點
，出口指數環比回落7.1個百分點。考慮到建築業4個重要分項指標環比均有不同程度的回升
，預計年末鋼材出口將回落，但國內製造業用鋼、建築用鋼或有一定韌性。”汪建華表示。

　　“12月(yue)份(fen)是(shi)檢(jian)驗(yan)一(yi)年(nian)工(gong)作(zuo)成(cheng)效(xiao)的(de)關(guan)鍵(jian)節(jie)點(dian)，雖(sui)然(ran)完(wan)成(cheng)重(zhong)要(yao)經(jing)濟(ji)指(zhi)標(biao)任(ren)務(wu)沒(mei)有(you)任(ren)何(he)懸(xuan)念(nian)
，但(dan)一(yi)些(xie)不(bu)確(que)定(ding)因(yin)素(su)仍(reng)會(hui)對(dui)市(shi)場(chang)造(zao)成(cheng)影(ying)響(xiang)，如(ru)控(kong)產(chan)落(luo)地(di)效(xiao)果(guo)
、環保督察等。隨著鋼材市場基本麵好轉，此前估值偏低的鋼材價格將迎來階段性修複反彈空間，不過不同區域或有所分化。”汪建華預計，雖然年末市場供需矛盾仍存，但將有所緩解，預計12月份鋼材綜合價格指數均值為3446點，環比上漲10點。

　　在具體操作上，他建議，當前虧損的鋼鐵企業要積極通過控產來保證現金流；在有需求的地方，鋼貿商要順勢而為
；終端用戶要按需采購；政府有關部門要繼續推進鋼鐵企業控產和實質性“反內卷”。