三月下旬，淡季效應逐漸顯現，疊加工業用電複蘇緩慢
，促使下遊煤炭需求不足，到港拉煤船舶持續減少；港口和電廠庫存不斷增加，煤價持續下跌。截止昨日，我國環渤海十大運煤港口合計下錨船僅為32艘，其中，秦皇島港下錨船5艘；秦港下錨船如此之少，在曆史上也是非常罕見的。黃驊港下錨船14艘，而京唐三港和曹妃甸四港下錨船分別隻有0-2艘。各大運煤港口空泊現象屢見不鮮，場存不斷積累。

　　剔除國電
，新加華電之後

，沿海六大電日耗回升至55萬噸；但受製於高庫存，電廠存煤可用天數依然保持在30天的高位。庫存高位下，即使日耗增加1-2wandun，yenanyidaidongcaigouxuqiu，dianchanggaokucunxuyaomanmandexiaohua。benzhou，gangkoukucunjixuzengjia
，eryuzhixiangfandeshi，gegangkouyudaohemaodichuanboshuliangjiangzhibingdian

；盡管工業用電加快複蘇，但不可忽視的是
，隨著煤炭消費淡季的臨近
，後市仍較為悲觀，煤價下跌壓力依然存在。

　　供暖季即將結束，需求即將轉入傳統淡季；加之電廠例行的春季機組檢修、水電替代效應逐漸增強。高庫存的大背景下，電廠采購積極性較低；目前
，仍主要以消耗自身庫存或長協剛需拉運為主。近一周來

，隨著江浙滬等地基本實現全麵複工，浙能

、上電等電廠日耗接近正常水平；但為時已晚
，之前各大電廠累積的庫存
，加之長協煤適當補充，促使下遊電廠庫存繼續保持在高位水平。目前，多數電廠日耗偏低、存煤寬裕，迫在眉睫需要解決的是如何消耗這高位的庫存。

　　在環渤海港口，港口市場依然弱勢運行；下遊煤炭采購需求低迷，詢價壓價現象仍然存在，煤價仍未止跌。貿易商普遍按指數下浮1-2元報價
，而發運戶由於庫存較高，著急出手
，價格可商量的空間更大一些。

　　一季度，受公共衛生事件影響，工業企業停產放假時間較長，電廠耗煤保持中低位徘徊；二(er)季(ji)度(du)，隨(sui)著(zhe)企(qi)業(ye)複(fu)工(gong)複(fu)產(chan)進(jin)程(cheng)加(jia)快(kuai)，經(jing)濟(ji)社(she)會(hui)秩(zhi)序(xu)有(you)序(xu)恢(hui)複(fu)，國(guo)民(min)經(jing)濟(ji)加(jia)速(su)向(xiang)常(chang)態(tai)化(hua)回(hui)歸(gui)。此(ci)外(wai)，基(ji)建(jian)和(he)重(zhong)點(dian)工(gong)程(cheng)將(jiang)逐(zhu)步(bu)複(fu)工(gong)

，沿(yan)海(hai)工(gong)業(ye)開(kai)工(gong)將(jiang)趨(qu)向(xiang)滿(man)負(fu)荷(he)，帶(dai)動(dong)工(gong)業(ye)用(yong)電(dian)需(xu)求(qiu)的(de)增(zeng)加(jia)，煤(mei)炭(tan)市(shi)場(chang)形(xing)勢(shi)將(jiang)明(ming)顯(xian)轉(zhuan)好(hao)；疊加進口煤管控力度增強
，而市場煤價格跌破年度長協後，在底部徘徊一段時間
，將出現反彈。