馮豔成

　　11月18日～11月22日
，焦炭期貨主力合約J2001價格強勢上行後呈高位震蕩走勢，主要原因是山西、山東相繼發生煤礦安全事故，焦煤盤中價格拉升帶動焦炭價格上行。現貨方麵
，近期，鋼材價格大幅上漲，高爐生產利潤達到700元/噸～800元/噸，鋼廠對原料端的打壓情緒減弱。而全國30家獨立焦化廠平均噸焦盈利僅為60元/噸左右，焦企利潤修複的意願強烈。上周
，河北某大型焦企和江蘇徐州部分焦企上調焦價50元/噸

，焦炭市場受到一定提振
，挺價信心較強
，焦鋼博弈天平逐漸向焦企方傾斜。

　　需求方麵，上周，全國163家鋼廠高爐開工率為65.33%，環比略降0.69個百分點。部分地區鋼廠有新增高爐檢修情況
，其中，唐山有48座檢修
，周環比增加3座
，檢修高爐容積合計37860立li方fang米mi。近jin期qi
，鋼gang廠chang利li潤run上shang升sheng帶dai動dong鋼gang材cai產chan量liang回hui升sheng，間jian接jie帶dai動dong焦jiao炭tan需xu求qiu好hao轉zhuan。但dan鋼gang廠chang焦jiao炭tan庫ku存cun仍reng在zai相xiang對dui較jiao高gao水shui平ping，對dui焦jiao炭tan的de采cai購gou量liang有you一yi定ding的de控kong製zhi
，焦jiao炭tan需xu求qiu短duan期qi內nei或huo難nan有you較jiao大da增zeng量liang。

　　焦炭供給方麵，截至11月22日，全國100家獨立焦企綜合開工率為78.25%，周環比上升0.97個百分點。近期

，山東、河北、山shan西xi等deng地di因yin天tian氣qi重zhong汙wu染ran啟qi動dong二er級ji預yu警jing響xiang應ying，生sheng產chan和he運yun輸shu受shou限xian。另ling外wai，呂lv梁liang市shi近jin日ri下xia發fa采cai暖nuan季ji錯cuo峰feng生sheng產chan方fang案an，要yao求qiu當dang地di多duo數shu焦jiao企qi延yan長chang結jie焦jiao時shi間jian至zhi48小時。不過，目前，焦企多維持前期生產狀態
，後續限產執行情況需要持續關注。

　　庫存方麵，目前，焦炭總庫存為941.16萬噸
，周環比下降13.31萬噸，但仍處於高位。其中，焦企庫存繼續下滑，下遊鋼廠利潤回升後
，焦企發貨壓力略有緩解；港口方麵，近期
，貿易商采購積極性低、甩貨意向強烈
，市場詢報盤
、成交狀況回暖，致使港口庫存不斷減少。截至11月22日，焦企庫存為59.94萬噸，環比下降9.35萬噸
，同比上升39.09萬噸；鋼廠庫存為458.22萬噸，環比上升9.54萬噸，同比上升30.48萬噸
；港口庫存為423.0萬噸
，環比下降13.5萬噸，同比上升165.5萬噸。

　　整zheng體ti來lai看kan
，目mu前qian，焦jiao炭tan供gong應ying量liang略lve有you回hui升sheng，短duan期qi環huan保bao限xian產chan影ying響xiang相xiang對dui有you限xian。近jin期qi
，鋼gang廠chang利li潤run回hui升sheng帶dai動dong焦jiao炭tan需xu求qiu有you所suo好hao轉zhuan。不bu過guo。鋼gang廠chang焦jiao炭tan庫ku存cun仍reng處chu於yu高gao位wei，以yi按an需xu采cai購gou為wei主zhu
，短duan期qi需xu求qiu難nan有you較jiao大da增zeng量liang。因yin此ci，預yu計ji焦jiao炭tan期qi價jia反fan彈dan空kong間jian有you限xian，短duan期qi或huo以yi震zhen蕩dang走zou勢shi為wei主zhu。