10月14日～10月18日，黑色係期貨品種整體低迷，焦炭期貨主力合約J2001呈階梯式下行走勢。

　　近期，鋼材價格持續走弱
，利潤壓縮，疊加鋼廠限產仍較為嚴格，控製焦炭到貨量，鋼廠打壓原料端成本的意願增強。10月15日


，山西晉城鋼鐵、建龍實業、高義鋼鐵分別對采購焦炭價格下調50元/噸，隨後山東、河北地區鋼廠跟隨降價50元/dun，muqianyiyoushaoshuluodizhixing，houxutichujiangjiadefanweihuojinyibukuoda。lingwai，duiyuciluntichujiangjia

，jiaoqiyoudichuqingxu，shanxibufenjiaoqishenzhinishitichuzhangjia100元/噸。從當前形勢看
，焦價易跌難漲。

　　焦炭供給方麵

，近期，各區域焦企環保限產政策相對寬鬆，開工率繼續回升。截至10月18日
，全國100家獨立焦企開工率為78.02%，環比提高1.80個百分點，同比下降1.33個百分點。近日，生態環境部正式印發《京津冀及周邊地區2019-2020年秋冬季大氣汙染綜合治理攻堅行動方案》

，要求PM2.5平均濃度同比下降4%，重度及以上汙染天數同比減少6%。duibiciqiandeyijiangao，zhengcezaiyidingchengdushangyousuofangsong
，jiaotangonggeiyaliyoujinyibujiadayuqi。buguo
，shoulirunchuyudiweideyingxiang


，gaogonggeitaishihuoyougaishan
，houxuyaoguanzhugedijutidetingxianchanzhengce。

　　需求方麵

，近期，部分地區鋼廠限產政策加嚴，致使高爐開工率下降。截至10月18日
，全國163家鋼廠高爐開工率為63.54%
，環比下降0.82個百分點。進入采暖季，受天氣影響，終端需求有下降預期
，上遊原料端需求強度將走弱。

　　庫存方麵
，目前，焦炭總庫存為955.61萬噸，環比略升0.52萬噸。其中
，焦企庫存為46.18萬噸，環比上升3.43萬(wan)噸(dun)。庫(ku)存(cun)增(zeng)加(jia)主(zhu)要(yao)原(yuan)因(yin)是(shi)開(kai)工(gong)率(lv)回(hui)升(sheng)而(er)下(xia)遊(you)采(cai)購(gou)意(yi)願(yuan)減(jian)弱(ruo)，短(duan)期(qi)焦(jiao)企(qi)庫(ku)存(cun)仍(reng)將(jiang)處(chu)於(yu)上(shang)升(sheng)趨(qu)勢(shi)中(zhong)。港(gang)口(kou)庫(ku)存(cun)壓(ya)力(li)依(yi)然(ran)較(jiao)大(da)，近(jin)期(qi)成(cheng)交(jiao)較(jiao)少(shao)。另(ling)外(wai)，據(ju)海(hai)關(guan)發(fa)布(bu)的(de)數(shu)據(ju)
，9月份，我國出口焦炭及半焦炭39.4萬噸，同比減少25.7%。1月~9月份
，我國焦炭及半焦炭累計出口516.4萬噸
，累計同比減少26.5%。近幾個月
，焦炭出口持續低迷，這也是導致焦炭港口庫存居高不下的原因之一。

　　整(zheng)體(ti)來(lai)看(kan)，近(jin)期(qi)
，焦(jiao)炭(tan)供(gong)需(xu)關(guan)係(xi)偏(pian)弱(ruo)，短(duan)期(qi)仍(reng)有(you)降(jiang)價(jia)的(de)風(feng)險(xian)。不(bu)過(guo)
，此(ci)輪(lun)降(jiang)價(jia)過(guo)後(hou)
，焦(jiao)企(qi)盈(ying)利(li)將(jiang)逼(bi)近(jin)盈(ying)虧(kui)平(ping)衡(heng)點(dian)，對(dui)鋼(gang)廠(chang)降(jiang)價(jia)的(de)抵(di)觸(chu)情(qing)緒(xu)會(hui)進(jin)一(yi)步(bu)增(zeng)強(qiang)。短(duan)期(qi)內(nei)
，焦(jiao)炭(tan)期(qi)價(jia)或(huo)繼(ji)續(xu)弱(ruo)勢(shi)運(yun)行(xing)。