在唐山竟然買不到鋼坯？隨著環保政策加碼、鋼企轉型求存，曆史罕見的一幕發生了。部分鋼廠停產
、鋼坯告急
、鋼貿商低姿態求貨……碳達峰
、碳中和政策倒逼鋼鐵行業提質增效，唐山鋼市首當其衝。

　　中國證券報記者日前調研發現
，這輪鋼價上漲背後，實則是2017年供給側結構性改革的持續影響。鋼鐵重鎮唐山眼下展開的環保執法檢查
，正是鋼鐵行業變局中的“暴風眼”。

　　01

、鋼坯告急

　　從事鋼材貿易及投資的瑞信國際貿易有限公司期現經理李鵬飛，最近向鋼廠采貨時明顯感到了對方的強勢。“從鋼廠采貨基本是全款購買
，從市場貿易商拿貨一般是保證金下單

，目前明顯感到鋼廠較前兩年更強勢一些。”他說。

　　李鵬飛所在公司成立於2019年12月，主要以期現結合貿易為主，實行完全套保
，業務品種以農產品為主，兼顧鋼鐵。公司成立以來，鋼材貿易量15萬噸
、鐵礦石貿易量50萬噸、焦炭貿易量3萬噸。

　　“我們的采銷均以市場價為主，不涉及鋼廠長協價，成材庫存由年初4萬噸降至目前的2萬噸。”李鵬飛告訴中國證券報記者
，對於當前最緊缺
、價(jia)格(ge)漲(zhang)幅(fu)最(zui)大(da)的(de)鋼(gang)坯(pi)，公(gong)司(si)有(you)幾(ji)千(qian)噸(dun)庫(ku)存(cun)
，但(dan)基(ji)本(ben)都(dou)是(shi)鎖(suo)貨(huo)。即(ji)使(shi)經(jing)曆(li)過(guo)一(yi)段(duan)時(shi)間(jian)上(shang)漲(zhang)，鋼(gang)坯(pi)價(jia)格(ge)已(yi)不(bu)算(suan)便(bian)宜(yi)
，但(dan)下(xia)遊(you)依(yi)然(ran)照(zhao)單(dan)全(quan)收(shou)。他(ta)說(shuo)：“唐山鋼坯告急，蘇南鋼坯正流向唐山。”

　　唐山市德龍鋼鐵有限公司銷售科長劉亮表示，公司成品售價順應市場價格走勢，隨行就市控製銷售比例
，利潤被動提升。

　　“鋼廠利潤實現較大幅度增加
，粗鋼淨利潤在每噸700元至800元。”唐山地區某鋼企負責人李鋒（化名）告訴中國證券報記者，“公司現在銷售情況良好
，尤其是帶鋼、鋼坯等出貨順暢。”

　　中國證券報記者隨機走訪了多家鋼貿商，對方均表示在去年以來這波行情中有所收獲。“去年四季度至今，扣除資金成本及運營費用
，收益率在20%左右。”一位鋼貿商對中國證券報記者表示，這在行業內並不算高，成本主要集中在資金和人工方麵，此外還有倉儲、運輸、房租等。不過，其所在公司將倉儲、運輸均進行了外包處理。

　　市場最緊俏的品種是鋼坯。中國證券報記者日前接到一通語氣焦急的電話，對方是一位企業界人士，詢問能否幫忙聯係弄些鋼坯。

　　“鋼坯貨源難求，不過其他成材品種沒有這種情況發生。”李鵬飛表示

，目前品種利潤高低順序是熱卷＞帶鋼＞鋼坯＞長材，沿海地區鋼廠以及主營板材鋼廠利潤較高。

　　“這一次區域性貨源難求現象相對明顯，不過全國仍處於供需平衡狀態。”劉亮說。

　　02、供需缺口擴大

　　全球鋼鐵看中國

，中國鋼鐵看唐山。唐山在我國鋼材市場的重要地位不言而喻。據統計
，2020年唐山市生鐵產量超1.3億噸，約占全國生鐵產量的15%

；粗鋼產量超1.4億噸

，約占全國粗鋼產量的13.5%。

　　唐山既是鋼鐵工業重鎮，也是大氣汙染治理壓力較大的地區。今年3月
，唐山市大氣汙染防治工作領導小組辦公室發布《關於報送鋼鐵行業企業限產減排措施的通知》，確定唐山在年內減排比例30%至50%。

　　據生態環境部官網消息，今年3月11日
，生態環境部部長黃潤秋赴河北省唐山市，不打招呼，直奔現場
，先後深入河鋼唐鋼不鏽鋼公司

、唐山金馬鋼鐵集團有限公司
、唐tang山shan市shi春chun興xing特te種zhong鋼gang有you限xian公gong司si和he唐tang山shan東dong華hua鋼gang鐵tie企qi業ye集ji團tuan有you限xian公gong司si
，了le解jie企qi業ye重zhong汙wu染ran天tian氣qi應ying急ji減jian排pai措cuo施shi落luo實shi情qing況kuang。檢jian查zha發fa現xian，四si家jia企qi業ye均jun在zai重zhong汙wu染ran天tian氣qi應ying急ji響xiang應ying期qi間jian高gao負fu荷he生sheng產chan，未wei落luo實shi相xiang應ying減jian排pai要yao求qiu，普pu遍bian存cun在zai生sheng產chan記ji錄lu造zao假jia問wen題ti
，有you的de甚shen至zhi互hu相xiang通tong風feng報bao信xin、刪除生產記錄應對檢查
，相關線索已移交當地公安部門。

　　一位在上述檢查中停產的某鋼企相關人士告訴中國證券報記者，此舉對當地鋼企震懾力極強。“現在唐山環保限產執行很嚴，高爐都是扒爐限產，數據端各環節都會受到監測，鋼企戰戰兢兢
，目前沒有企業在環保方麵敢放鬆、敢做假。”他說，“市場對限產放鬆不抱有幻想了，5月限產區域可能進一步擴大。”

　　“唐山鋼坯非常緊缺，進口以及外地資源都在運往唐山。市場缺口大，一方麵，受限產因素影響

；另一方麵，3月下旬，下遊調坯廠集中複產，進一步加劇了緊張局麵。”上述鋼企人士表示。

　　李鋒表示
，我國正在實施世界鋼鐵發展史上最大規模的產能更新計劃
，有3億噸左右的產能將在“十四五”期間更新，這是對鋼鐵供給側結構性改革的繼續和深化。與此同時，去年以來整體需求情況與2008年至2011年較為相似
，在美歐各主要經濟體央行貨幣寬鬆政策的背景下
，金融市場對於未來有一定的通脹預期，從而造成了需求的前置性交易。

　　03、行業生態變局

　　對比此輪行情與2017年那波行情的區別，李鵬飛表示，上一輪行情主要在於政策執行快，利潤刺激供給周期短，鋼鐵行業出現了兩年短暫的輝煌；目前是粗鋼限產預期導致未來對供給持續擔憂，供不應求的局麵短期很難緩解
，持續周期可能更長。

　　令他擔憂的是
，從資金麵考慮
，今年庫存容量及承受度可能弱於去年，操作上利潤空間收窄。“以往一個億的資金可以做3萬噸庫存，現在的價格做不到2萬噸庫存

，而且波動大，利潤很難把握。”李鵬飛說。

　　“鋼材期現貨價格在短時間內上漲幅度過大，而鋼坯下遊型鋼廠以及帶鋼、熱卷等均出現接貨乏力的狀況

，市場最近可能有調整風險，我們準備通過套保方式保護現有庫存利潤。”李鋒預測
，受利潤驅動下品種間產量調劑等因素影響
，板材價格天花板可能在6000元/噸附近，長材在5500元/噸附近。

　　對於近期鋼坯價格止漲調整，劉亮表示：“今年唐山地區的環保形勢，決定了價格回調空間有限。”

　　伴(ban)隨(sui)市(shi)場(chang)好(hao)轉(zhuan)
，在(zai)上(shang)一(yi)輪(lun)市(shi)場(chang)震(zhen)蕩(dang)下(xia)跌(die)期(qi)間(jian)陸(lu)續(xu)退(tui)出(chu)的(de)貿(mao)易(yi)商(shang)會(hui)否(fou)回(hui)歸(gui)
？李(li)鵬(peng)飛(fei)認(ren)為(wei)
，老(lao)一(yi)批(pi)貿(mao)易(yi)商(shang)重(zhong)回(hui)市(shi)場(chang)的(de)例(li)子(zi)不(bu)多(duo)。最(zui)近(jin)兩(liang)年(nian)比(bi)較(jiao)明(ming)顯(xian)的(de)現(xian)象(xiang)是(shi)資(zi)本(ben)的(de)介(jie)入(ru)
，如(ru)我(wo)們(men)這(zhe)類(lei)期(qi)現(xian)公(gong)司(si)。純(chun)粹(cui)依(yi)靠(kao)利(li)差(cha)生(sheng)存(cun)的(de)鋼(gang)貿(mao)模(mo)式(shi)成(cheng)為(wei)過(guo)去(qu)時(shi)，鋼(gang)坯(pi)、帶鋼、螺紋鋼的交易模式已更加多元化。

　　如此形勢下，鋼鐵行業內部麵臨分化。李鋒表示，在碳達峰、碳中和背景下，行業產能不斷提質增效，產能升級、行業競爭是不可避免的。“我(wo)們(men)公(gong)司(si)的(de)優(you)勢(shi)是(shi)此(ci)前(qian)在(zai)運(yun)輸(shu)和(he)環(huan)保(bao)設(she)備(bei)方(fang)麵(mian)投(tou)入(ru)較(jiao)多(duo)資(zi)金(jin)和(he)精(jing)力(li)
，受(shou)本(ben)輪(lun)限(xian)產(chan)影(ying)響(xiang)較(jiao)小(xiao)。未(wei)來(lai)公(gong)司(si)將(jiang)對(dui)重(zhong)點(dian)難(nan)點(dian)鋼(gang)品(pin)種(zhong)進(jin)行(xing)突(tu)破(po)性(xing)研(yan)發(fa)。”李鋒說。