“相比2020年，2021年的投資邏輯有所變化。我們預判，今年更多機會將出現在周期股中，而不是消費股中。而且
，投資機會將向更多板塊擴散。”一家大型保險資管公司權益部負責人說。

　　duoweibaoxianjigoutouzijingligaosujizhe，suizhequanqiuyiqingfangkongtaishizhujianhaozhuan，yijifugongfuchantisu，yujiquanqiujingjijiangchengxianquanmianfusuqiexiangduijiaoredetaishi。zaizheyangdehongguanbeijingxia，zhuliubaoxianjigoujiaoweiyizhidepanduanshi，chunjiehouA股將出現震蕩上行走勢。隨著更多行業盈利情況日漸好轉，越來越多上市公司基本麵將持續改善，投資機會將向更多板塊擴散。

　　至於“抱團”這個市場焦點問題，他們認為，機構“抱團”現象其實一直存在，短期內也不會改變，隻不過是“抱團”板塊會持續輪動。機構“抱團股”的切換，伴隨著大盤風格的切換，而“抱團”瓦解
，往往意味著“抱團”板塊業績增速不及預期

，已經維持不了虛高的股價。

　　綜合多方情況來看
，節後主流保險機構的權益布局路徑主要有兩條：一條是節前漸熱的傳統順周期行業，主要集中在估值相對較低的化工
、機械、建築建材等品種。這與年初以來保險機構對上市公司的調研情況基本吻合。

　　據上海證券報資訊統計顯示，1月以來，分別有15家化工板塊的上市公司、12家機械設備板塊的上市公司接待了保險機構的調研。其中，最受關注的是新洋豐和華峰測控
，分別接待了13家、10家保險公司的調研。

　　另ling一yi條tiao路lu徑jing是shi前qian期qi不bu太tai被bei關guan注zhu的de金jin融rong和he地di產chan板ban塊kuai，這zhe類lei傳chuan統tong的de高gao分fen紅hong價jia值zhi型xing股gu票piao一yi直zhi是shi保bao險xian資zi金jin權quan益yi配pei置zhi較jiao為wei青qing睞lai的de品pin種zhong。但dan去qu年nian這zhe類lei股gu票piao大da幅fu跑pao輸shu大da盤pan，估gu值zhi一yi直zhi受shou到dao市shi場chang風feng格ge壓ya製zhi，目mu前qian已yi跌die至zhi曆li史shi低di位wei。

　　據ju悉xi
，部bu分fen保bao險xian機ji構gou達da成cheng的de共gong識shi是shi，從cong相xiang對dui表biao現xian看kan，這zhe類lei股gu票piao全quan麵mian反fan轉zhuan雖sui然ran仍reng需xu時shi間jian，但dan再zai度du跑pao輸shu大da盤pan的de概gai率lv不bu大da

，預yu計ji今jin年nian會hui迎ying來lai持chi續xu修xiu複fu。“尤其是金融類板塊業績擁有較強的確定性，具備估值提供的安全邊際，很可能就是下一次機構‘抱團’的目標。”一家中資保險機構投資經理說。

　　也有保險公司投資經理提示了短期風險
，建議關注流動性預期和風險偏好波動。“市場一方麵享受經濟複蘇帶來的盈利回升，另一方麵又時刻擔憂政策收緊導致的估值收縮，當前市場正處於盈利增長與估值收縮的‘賽跑’階段，預期市場短期波動將加大。”

　　不過，絕大部分受訪保險機構投資經理認為
，“不急轉彎”仍是目前的政策基調，建議投資者參考上市公司2020年年報
、2021年一季報盈利情況進行投資布局。