本報記者 朱曉波

　　8月21日，必和必拓發布的2019財年（2018年7月1日~2019年6月30日）業績報告顯示，必和必拓該財年財務業績實現穩健增長。

　　EBITDA利潤率高達53%

　　2019財年，必和必拓可分配利潤（Attributable profit）為83億美元，當期可分配利潤（Underlying attributable profit）為91億美元

，同比增長2%；經營利潤為161億美元
，持續性經營業務產生的當期息稅折舊攤銷前利潤（EBITDA）為232億美元，息稅折舊攤銷前利潤率為53%；集團持續性經營業務實現了174億美元的經營淨現金流和100億美元的自由現金流；淨負債同比減少了17億美元，降至92億美元。

　　必和必拓首席執行官麥安哲表示：“過去5年間
，必和必拓所有主要大宗商品的產量增長了10%，單位成本下降了20%以上。2019財年，必和必拓西澳鐵礦石現金成本低於13美元/噸。但是，必和必拓2019財年運營業績的改善被今年上半年的惡劣天氣

、資源開發的不確定性因素和非計劃停產的影響所部分抵消。”

　　2019財(cai)年(nian)，得(de)益(yi)於(yu)商(shang)品(pin)價(jia)格(ge)的(de)上(shang)漲(zhang)和(he)部(bu)分(fen)經(jing)營(ying)業(ye)務(wu)產(chan)量(liang)創(chuang)曆(li)史(shi)新(xin)高(gao)
，必(bi)和(he)必(bi)拓(tuo)經(jing)營(ying)現(xian)金(jin)流(liu)表(biao)現(xian)強(qiang)勁(jin)。公(gong)司(si)將(jiang)這(zhe)筆(bi)現(xian)金(jin)用(yong)於(yu)投(tou)資(zi)回(hui)報(bao)豐(feng)厚(hou)的(de)增(zeng)長(chang)項(xiang)目(mu)、推進勘探項目和提高股東回報。“目前
，我們有6個主要開發項目，分別涉及石油、銅、鐵礦石和鉀肥等領域。此外，Ruby油氣開發項目也於8月份剛剛獲批。以上項目均在預算範圍內按計劃推進。”麥安哲指出。

　　中國經濟增長韌性較強

　　必和必拓還在財報中對全球經濟及相關大宗商品走勢進行了分析和展望。必和必拓指出
，2018年，世界經濟增長速度約為3.75%，其中美國經濟顯著回升
，中國經濟增長韌性較強。必和必拓預計2019年世界經濟增長速度在3.25%~3.75%這一預期範圍的較低水平
，貿易保護主義的進一步升級和商業信心的喪失都將給2020財年全球經濟

、大宗商品需求以及能源和金屬價格帶來下行風險。

　　必和必拓認為，中國經濟增速預計在2019年會適度放緩
，約為6.25%。寬(kuan)鬆(song)的(de)貨(huo)幣(bi)和(he)財(cai)政(zheng)政(zheng)策(ce)將(jiang)部(bu)分(fen)抵(di)消(xiao)出(chu)口(kou)疲(pi)軟(ruan)帶(dai)來(lai)的(de)負(fu)麵(mian)影(ying)響(xiang)。中(zhong)國(guo)的(de)政(zheng)策(ce)製(zhi)定(ding)者(zhe)將(jiang)繼(ji)續(xu)在(zai)進(jin)行(xing)改(gai)革(ge)與(yu)保(bao)持(chi)宏(hong)觀(guan)經(jing)濟(ji)和(he)金(jin)融(rong)穩(wen)定(ding)發(fa)展(zhan)之(zhi)間(jian)尋(xun)找(zhao)平(ping)衡(heng)點(dian)。從(cong)長(chang)期(qi)來(lai)看(kan)，預(yu)計(ji)隨(sui)著(zhe)適(shi)齡(ling)勞(lao)動(dong)人(ren)口(kou)的(de)減(jian)少(shao)和(he)資(zi)本(ben)存(cun)量(liang)的(de)穩(wen)定(ding)
，中(zhong)國(guo)經(jing)濟(ji)增(zeng)速(su)將(jiang)有(you)所(suo)放(fang)緩(huan)。

　　美國2018年nian經jing濟ji表biao現xian強qiang勁jin
，但dan前qian景jing具ju有you不bu確que定ding性xing，美mei國guo的de減jian稅shui等deng擴kuo張zhang性xing財cai政zheng政zheng策ce的de影ying響xiang將jiang逐zhu漸jian減jian弱ruo，而er在zai貿mao易yi政zheng策ce方fang麵mian則ze不bu可ke預yu測ce。歐ou洲zhou和he日ri本ben經jing濟ji增zeng速su放fang緩huan。印yin度du經jing濟ji將jiang保bao持chi穩wen健jian增zeng長chang。

　　從大宗商品走勢來看，2019下半財年（2019年1月1日~2019年6月30日）
，全quan球qiu鋼gang鐵tie產chan量liang呈cheng現xian穩wen健jian增zeng長chang態tai勢shi。正zheng如ru之zhi前qian的de預yu期qi，鋼gang廠chang的de利li潤run率lv已yi經jing開kai始shi從cong中zhong國guo供gong給gei側ce結jie構gou性xing改gai革ge初chu期qi的de極ji端duan化hua走zou向xiang正zheng常chang化hua。此ci外wai，必bi和he必bi拓tuo預yu計ji
，在zai煉lian鋼gang原yuan材cai料liao價jia格ge的de形xing成cheng過guo程cheng中zhong，鐵tie礦kuang石shi的de質zhi量liang差cha異yi化hua仍reng將jiang是shi一yi個ge長chang期qi的de影ying響xiang因yin素su。

　　自從2019年1yuedibaxibulumadiniushiweikuangkukuibashigufashengyilai，tiekuangshijiagebiaoxianqiangjin，kuaikuangyijiachixugaoqi。chulebaxitiekuangshichukouliangxiajiangyiwai，zhongguoqiangjindeshengtiechanliangheaodaliyadejufengdouduitiekuangshijiagechanshengleyidingyingxiang。bihebituoyuji，tiekuangshigongyingqingkuangjiangzai1年~3年內回到正軌。從長期來看，價格底部將由澳大利亞或巴西成本較高
、使用價值較低的出口商主導。

　　從全球煤炭市場來看，由於澳大利亞昆士蘭州供應緊張，低揮發性優質煉焦煤價格在2019財(cai)年(nian)中(zhong)期(qi)達(da)到(dao)峰(feng)值(zhi)。必(bi)和(he)必(bi)拓(tuo)認(ren)為(wei)
，受(shou)歐(ou)洲(zhou)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)疲(pi)軟(ruan)及(ji)澳(ao)大(da)利(li)亞(ya)供(gong)應(ying)改(gai)善(shan)的(de)影(ying)響(xiang)，煉(lian)焦(jiao)煤(mei)價(jia)格(ge)將(jiang)從(cong)高(gao)位(wei)回(hui)落(luo)。從(cong)長(chang)期(qi)來(lai)看(kan)

，必(bi)和(he)必(bi)拓(tuo)預(yu)計(ji)
，印(yin)度(du)煉(lian)焦(jiao)煤(mei)市(shi)場(chang)需(xu)求(qiu)將(jiang)保(bao)持(chi)強(qiang)勁(jin)增(zeng)長(chang)。優(you)質(zhi)煉(lian)焦(jiao)煤(mei)預(yu)計(ji)將(jiang)繼(ji)續(xu)為(wei)鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)帶(dai)來(lai)較(jiao)高(gao)的(de)使(shi)用(yong)價(jia)值(zhi)。

　　從全球鎳市場來看，2019下半財年，鎳價一直深受全球貿易不確定性的影響。必和必拓認為，近期鎳供應量的增長應該能跟上傳統領域需求變化的步伐。

　　《中國冶金報》（2019年08月23日 02版二版）