工業分為采礦業
、製造業、電力/熱力/燃氣及水生產和供應業三大門類。通過對比近5年工業經濟運行指數，從而對三大工業門類2022年的收入
、利潤、營業收入利潤率、工業增加值增速等指標進行比較，有助於我們更好地判斷工業經濟2022年運行中所發生的結構性變化，並可針對結構性變化探究工業經濟的運行規律。

　　規上企業2022年營業收入為137.91萬億元

，較2021年增長5.9%。三大工業門類中，僅製造業2022年營業收入累計同比增速低於工業營業收入累計同比增速
，製造業營業收入累計同比增長4.5%，較工業營業收入低了1.4個百分點；采礦業2022年營業收入累計同比增長16.9%，電力/熱力/燃氣及水生產和供應業營業收入累計同比增長17.1%，分別較工業營業收入高出11個百分點
、11.2個百分點。總體看，製造業營業收入增速與其他2個工業門類存在較大的差距。鑒於采礦業的產品基本完全供應於其他2個工業門類，電力/熱力/燃氣及水生產和供應業的產品主要供應於製造業，因此可判定采礦業、電力/熱力/燃氣及水生產和供應業營業收入的大幅增長，必然擠壓製造業的盈利空間。

　　2020年初集中暴發的新冠疫情對工業經濟產生巨大衝擊，導致2020年工業營業收入僅小幅增長0.8%。基於2020年較低的基數
，2021年工業營業收入增幅高達19.4%。上述情況表明

，2020年、2021年營業收入累計同比增速出現非常態波動，2022年營業收入累計同比增速無法與2021年營業收入累計同比增速進行直接對比。為準確評估2022年各工業門類營業收入同比基數是否存在異常


，本研究依據統計規則測算出2020年—2021年三大工業門類營業收入兩年平均增速（亦稱“複合增速”，即2021年營業收入相對於2019年的平均增速）。其中，采礦業2020年—2021年營業收入兩年平均增速為14.13%，製造業為9.59%，電力/熱力/燃氣及水生產和供應業為8.06%（見圖1）。

　　三大工業門類2020年—2021年營業收入兩年平均增速與以往年份相比，具有如下特點：一是電力/熱力/燃氣及水生產和供應業2020年—2021年營業收入兩年平均增速低於其他2個工業門類，而常態化的2018年、2019年則高於其他2個工業門類；二是采礦業2020年—2021年營業收入兩年平均增速領先其他2個工業門類
，這是2018年
、2019年所沒有的現象
；三是采礦業2020年—2021年營業收入兩年平均增速為14.13%，較2018年高出6.73個百分點，較2019年高出11.23個百分點
，表明在非常態的2021年，采礦業營業收入大幅增長是一種特殊的超常態現象。據此判定，采礦業2022年各月營業收入累計同比的基數較常態化年份有所提高。

　　由於2020年—2021年製造業


、電力/熱力/燃氣及水生產和供應業兩大門類營業收入兩年平均增速接近於常態化年份2018年
，據此判定這2個工業門類營業收入兩年平均增速屬於常態化增速，進而判定這2個工業門類2021年各月營業收入已經彌補了2020年因受新冠肺炎疫情衝擊所虧欠的常態化增量，即2021年各月營業收入規模已經趨於均衡發展態勢
，進而判定2022年各月營業收入累計同比的基數沒有出現2020年—2021年所存在的“波穀”與“波峰”。總體來看


，三大工業門類2022年營業收入累計同比增速較為準確地反映了三大工業門類基於均衡基數的同比變化情況。

　　製造業2022年營業收入同比增長4.5%，低於製造業2020年—2021年兩年平均增速5.09個百分點，與2018年、2019年相比，僅高於2019年

，屬於曆史上的較低增速；與采礦業2022年營業收入同比增速相比，低了12.4個百分點；與電力/熱力/燃氣及水生產和供應業2022年營業收入同比增速相比
，低了12.6個百分點。在常態化的2018年—2019年
，製造業營業收入同比高於采礦業、低於電力/熱力/燃氣及水生產和供應業，與采礦業的最大差值為2018年的1.2個百分點

，與電力/熱力/燃氣及水生產和供應業最大差值為2019年的3個百分點。上述現象表明
，2022年工業營業收入增長結構與往年相比有較大區別，即工業門類間營業收入增速的不均衡性更為突出。

　　采礦業、電力/熱力/燃氣及水生產和供應業2022年營業收入累計同比增速高於2018年
、2019年，並高於2020年—2021年營業收入兩年平均增速
，表明采礦業、電力/熱力/燃氣及水生產和供應業營業收入增速屬於超常態增長。其中，采礦業營業收入大幅增長主要源於采礦業中石油和天然氣開采業、煤炭開采和洗選業2022年PPI（工業生產者價格指數）累計同比分別大幅增長35.9%、17%。采礦行業PPI大幅增長，必然使采礦行業在銷量與上年持平的情況下，營業收入亦保持20%以上的增長。

　　電力/熱力/燃氣及水生產和供應業2022年營業收入保持高增長

，一方麵與該門類所屬主要大類工業行業PPI累計同比大幅增長相關聯，如電力/熱力的生產和供應業PPI累計同比增長8.6%，燃氣生產和供應業PPI累計同比增長15.9%；另一方麵與該門類所屬主要大類工業行業工業品銷量增長相關聯，如2022年全社會用電量86372億千瓦時（同比增長3.6%），天然氣產量2177.9億立方米（同比增長6.4%）。

　　三大工業門類各月營收同比增速呈分化趨勢

　　guojiatongjijuanyuefabugongyemenleijidaleigongyexingyeyingyeshouruleijizhijileijitongbizengsu，danyingyeshouruleijizhijileijitongbizengsuwufazhunquefanyingyingyeshourudeyuedubianhuaqingkuang。yijugongyetongjizhidu，benwenzaigeyueyingyeshouruleijizhijileijitongbizengsudejichushang，tuisuanchugeyueyingyeshourudangyuezhijidangyuetongbizengsu（1月、2月份營業收入當月同比用1月—2月份累計同比表示）。三大工業門類營業收入2022年當月同比增速見圖2。

　　采礦業營業收入當月同比回落態勢明顯。2022年采礦業營業收入當月同比呈現逐月回落的態勢，如3月份營業收入當月同比增長47.53%，為全年最高值
，9月份回落至3%，11月份營業收入轉為下降10.7%。這一現象與采礦業中煤炭開采和洗選業PPI當月同比走勢相關聯
，自5月起煤炭開采和洗選業PPI當月同比呈現逐月回落態勢，如煤炭開采和洗選業3月份PPI當月同比增長53.9%；8月份回落至8.6%
，回落了45.3個百分點

；9月—12月份轉為同比負增長，分別同比下降2.67%
、16.5%、11.5%
、2.7%（見圖3）。鑒於煤炭開采和洗選業營業收入占采礦業營業收入比重在50%~60%之間波動，據此可判定2022年9月—12月份煤炭PPI當月同比大幅下降
，導致煤炭開采和洗選業營業收入的下降
，進而導致采礦業營業收入的下降。

　　製造業受疫情反複影響，呈現階段性波動。製造業2022年營業收入當月同比增速的最低點出現於2022年4月，為同比下降1.68%
，表明4月份長三角及東北區域的疫情反複，對製造業造成較大衝擊。如上海市2022年4月份、5月份工業營業收入累計同比分別大幅下降10.4%
、10.8%
，加(jia)之(zhi)上(shang)海(hai)屬(shu)於(yu)供(gong)應(ying)鏈(lian)產(chan)業(ye)鏈(lian)的(de)區(qu)域(yu)核(he)心(xin)及(ji)樞(shu)紐(niu)，對(dui)周(zhou)邊(bian)其(qi)他(ta)省(sheng)市(shi)的(de)輻(fu)射(she)及(ji)連(lian)帶(dai)作(zuo)用(yong)巨(ju)大(da)，即(ji)上(shang)海(hai)工(gong)業(ye)收(shou)入(ru)負(fu)增(zeng)長(chang)必(bi)然(ran)會(hui)影(ying)響(xiang)周(zhou)邊(bian)省(sheng)市(shi)工(gong)業(ye)收(shou)入(ru)的(de)增(zeng)長(chang)。東(dong)北(bei)三(san)省(sheng)2022年4月份疫情形勢同樣嚴峻，吉林4月份工業營業收入累計同比大幅下降18.7%。2022年5月—9月份伴隨著疫情防控形勢的好轉
，製造業營業收入當月同比增速在個別月份有所回升，但始終沒有超過第1季度的增速。2022年10月—12月份製造業營業收入當月同比增速回落
，甚至於11月份、12月份出現負增長，表明進入10月份以來
，部分區域疫情反複對部分區域工業經濟產生衝擊，同時，工業經濟中生產資料加工業8月—12月份PPI當月同比持續下降
，最大降幅為10月份的-3.5%（見圖3）
，導致該月製造業營業收入增速回落至年度的較低水平。

　　電力/熱力/燃氣及水生產和供應業營業收入當月同比增速走勢平穩。電力/熱力/燃氣及水生產和供應業2022年3月—8月份營業收入當月同比增速基本保持在17%以上，且呈逐月提升的態勢，8月份提升至26.13%。這一走勢一方麵與電力消費量提升相關聯
，另一方麵與電力/熱力生產和供應業2022年3月—8月份PPI當月同比保持在8%以上、燃氣生產和供應業3月—8月份PPI當月同比保持在16%~22%之間相關聯。2022年9月—12月份
，該門類工業營業收入當月同比增速出現波動
，略低於前8個月，但與采礦業、製造業營業收入當月同比增速回落態勢保持一致。

　　近5年，采礦業營業收入占工業營業收入比重的平均值為4.4%，製造業為88.1%，電力/熱力/燃氣及水生產和供應業為7.5%。通常三大工業門類營業收入占工業收入的比重在上述平均值上下保持小幅波動，本研究將此平均值定義為“營業收入占比基本值”，ruguomougongyemenleiyingyeshouruzengliangzhangongyeyingyeshouruzengliangbizhongchaoguoleyingyeshouruzhanbijibenzhi，zerenweigaimenleiduigongyeyingyeshouruzengchangdegongxianduchaoguoleqizishendejingjitiliang，shuyuchaochangguigongxian。

　　采礦業2022年營業收入為6.823萬億元
，同比增長16.9%，據此推算營業收入累計增量為9864億元；製造業營業收入為119.82萬億元

，同比增長4.5%，營業收入累計增量為5.16萬億元
；電力/熱力/燃氣及水生產和供應業營業收入為11.27萬億元，同比增長17.1%，營業收入累計增量為1.65萬億元。單從營業收入增量規模看
，製造業營業收入增量優勢明顯

，領先於其他2大工業門類。因此，可初步判定製造業營業收入增長依然是拉動整個工業收入增長的主導力量。

　　製造業營業收入增量占工業營業收入增量比重（簡稱“營業收入增量占比”）為67.15%
，較製造業營業收入占比基本值低了21個百分點

；電力/熱力/燃氣及水生產和供應業營業收入增量占比為21.41%，較其營業收入占比基本值高了13.92個百分點
；采礦業營業收入增量占比為12.84%，較其營業收入占比基本值高了8.48個百分點。根據各工業門類營業收入增量占比與其營業收入占比基本值的差值，可判定電力/熱力/燃氣及水生產和供應業營業收入、采cai礦kuang業ye對dui工gong業ye營ying業ye收shou入ru增zeng長chang的de拉la動dong效xiao果guo超chao出chu了le其qi自zi身shen經jing濟ji體ti量liang，而er製zhi造zao業ye對dui整zheng個ge工gong業ye營ying業ye收shou入ru增zeng長chang的de拉la動dong效xiao果guo與yu其qi自zi身shen的de經jing營ying體ti量liang不bu相xiang匹pi配pei。

　　製造業營收利潤率始終低於整個規上企業工業利潤總額下降主要受製造業影響

　　2022年工業利潤為84038.5億元，同比下降4%，據此推算利潤總額減少量為3501.6億元。其中
，采礦業2022年利潤總額為15573.6億元，同比增長48.6%

，據此推算利潤總額增量為5093.38億元

；製造業2022年利潤總額為64150.2億元
，同比下降13.4%，據此推算利潤總額減少量為9926.24億元；電力/熱力/燃氣及水生產和供應業2022年利潤總額為4314.7億元，同比增長41.8%，據此推算利潤總額增量為1271.89億元。

　　上述情況表明，2022年(nian)工(gong)業(ye)利(li)潤(run)總(zong)額(e)下(xia)降(jiang)主(zhu)要(yao)源(yuan)自(zi)製(zhi)造(zao)業(ye)利(li)潤(run)總(zong)額(e)的(de)下(xia)降(jiang)。鑒(jian)於(yu)製(zhi)造(zao)業(ye)是(shi)采(cai)礦(kuang)業(ye)的(de)主(zhu)要(yao)下(xia)遊(you)行(xing)業(ye)，因(yin)此(ci)製(zhi)造(zao)業(ye)利(li)潤(run)總(zong)額(e)下(xia)降(jiang)與(yu)采(cai)礦(kuang)業(ye)利(li)潤(run)總(zong)額(e)增(zeng)長(chang)存(cun)在(zai)一(yi)定(ding)的(de)關(guan)聯(lian)性(xing)，即(ji)采(cai)礦(kuang)業(ye)利(li)潤(run)總(zong)額(e)的(de)大(da)幅(fu)增(zeng)長(chang)，在(zai)一(yi)定(ding)程(cheng)度(du)上(shang)擠(ji)壓(ya)了(le)製(zhi)造(zao)業(ye)的(de)盈(ying)利(li)空(kong)間(jian)。

　　對三大工業門類近5年營業收入利潤率進行比較可知：第一

，采礦業2022年營業收入利潤率為近5年最高（見圖4）
，製造業、電力/熱力/燃氣及水生產和供應業2022年營業收入利潤率為近5年最低。其中
，電力/熱力/燃氣及水生產和供應業2022年營業收入利潤率僅略高於2021年，與其他3年（2018年—2020年）保持較大差距。第二
，采礦業營業收入利潤率連續5年高於其他兩個門類，2021年、2022年與其他兩個門類的差值連創新高
，如與製造業差值分別為11.69個百分點、17.47個百分點，與電力/熱力/燃氣及水生產和供應業差值分別為14.94個百分點

、18.99個百分點。上述現象表明近2年工業盈利結構出現了變化，即上遊采礦業盈利水平持續提升，2022年營業收入利潤率高達22.82%，較常態化的2019年大幅提升了11.4個百分點。如此大的提升幅度，與2021年、2022年世界石油、煤炭價格大幅上漲相關聯
，其實質是世界經濟政治形勢發生巨大變化，如歐美國家出現較為嚴重的通脹
、地緣政治惡化等。

　　電力/熱力/燃氣及水生產和供應業2019年、2020年營業收入利潤率均保持在6.1%以上


，但2021年、2022年分別降到3.28%、3.83%。其中，2022年較2019年回落了2.33個百分點

，盈利水平下降明顯
，其實質是電力/熱力/燃氣及水生產和供應業的產品出廠價格雖有增長
，但與煤炭、石油、天然氣價格上漲幅度相比，依然有一定的差距
，表明該門類適度消化了煤炭、石油、天然氣的價格上漲因素，並對製造業、第三產業盈利空間給予一定的支撐，這也是製造業2021年、2022年營業收入利潤率高於電力/熱力/燃氣及水生產和供應業的一個重要原因。因此，采礦業盈利水平的提高在一定程度上擠壓了電力/熱力/燃氣及水生產和供應業的盈利空間，電力/熱力/燃氣及水生產和供應業則向製造業及第三產業適度讓渡了一定的利潤空間。

　　製(zhi)造(zao)業(ye)營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)利(li)潤(run)率(lv)始(shi)終(zhong)低(di)於(yu)整(zheng)個(ge)規(gui)上(shang)企(qi)業(ye)
，但(dan)由(you)於(yu)製(zhi)造(zao)業(ye)經(jing)濟(ji)體(ti)量(liang)巨(ju)大(da)，因(yin)此(ci)，製(zhi)造(zao)業(ye)營(ying)業(ye)收(shou)入(ru)利(li)潤(run)率(lv)累(lei)計(ji)值(zhi)走(zou)勢(shi)決(jue)定(ding)了(le)規(gui)上(shang)企(qi)業(ye)的(de)基(ji)本(ben)走(zou)勢(shi)。2022年製造業營業收入利潤率得以高於電力/熱力/燃氣及水生產和供應業，主要源於國家對電力價格的調控
，即在采掘業（含煤炭、石油）2022年PPI累計同比上漲16.5%的前提下
，電力、熱力生產和供應業2022年PPI累計同比僅上漲8.6%
，表明電力/熱力/燃ran氣qi及ji水shui生sheng產chan和he供gong應ying業ye僅jin向xiang製zhi造zao業ye傳chuan導dao了le部bu分fen成cheng本ben上shang漲zhang壓ya力li
，沒mei有you向xiang製zhi造zao業ye傳chuan導dao全quan部bu成cheng本ben上shang漲zhang壓ya力li，否fou則ze製zhi造zao業ye營ying業ye收shou入ru利li潤run率lv的de回hui落luo幅fu度du會hui更geng大da。由you於yu電dian力li價jia格ge上shang漲zhang幅fu度du有you限xian，製zhi造zao業ye用yong電dian成cheng本ben沒mei有you像xiang煤mei炭tan那na樣yang大da幅fu增zeng長chang，但dan更geng多duo製zhi造zao企qi業ye因yin限xian電dian導dao致zhi生sheng產chan連lian續xu性xing

、穩定性受到影響

，從而提高了運營成本。

　　三大門類盈利水平不均衡性顯現

　　對近10年（2013年—2022年）三大工業門類工業增加值累計增速進行對比（見圖5）可知
，自2017年起電力/熱力/燃氣及水生產和供應業增加值累計增速開始高於製造業。此前（2013年—2016年）製造業增加值累計增速一直高於其他2個工業門類。之所以出現這一差異顯著的現象

，主要源於2015年底開始的供給側結構性改革較好地解決了多數製造行業產能過剩的問題，多數製造行業產能盲目擴張的勢頭在2017年及後續年份得到了較好的抑製，以產量增長為基礎的製造業增加值增速有所回落。

　　製造業2020年增加值累計增速領先其他2個工業門類，這也是2017年以來中製造業增加值累計增速唯一一次領先
，表明在疫情暴發的2020年，製造業對工業經濟增長的支撐作用較為明顯；製造業
、電力/熱力/燃氣及水生產和供應業2021年增加值增速分別高達9.8%、11.4%

，如此高的增速既與上年基數過低相關聯
，亦與2021年這2個工業門類受國內經濟複蘇及工業品出口增長拉動、產出量有了較大幅度增長相關聯，其基本邏輯是國內需求及工業品出口拉動製造業生產規模的增長，製造業增長進一步拉動電力/燃氣及水的生產和供應業的增長。

　　采礦業2022年增加值累計增速高達7.3%，創近10年新高

，且高於2013年次新高值0.9個百分點，較其他年度的領先優勢更為明顯；采礦業增加值累計增速高於其他2個工業門類
，這是2013年—2021年沒有的現象。同時，製造業2022年增加值累計增速僅為3%，為近10年最低值。上述統計現象表明，2022nianjubudiqushouyiqingfanfudeyingxiang，shehuixiaofeishoudaoyizhi


，jubudiquwuliuxitongwufabaochichangtaiyunying，congerdaozhizhizaoyezengjiazhizengsuchuxianjiaodafuduhuiluo。ercaikuangyezengjiazhileijizengsudetisheng，zhuyaoyuanyuwoguo2022年煤炭產量累計同比增長9%，煤炭產量增幅為2012年以來新高，從而拉動整個采礦業增加值增速的大幅提升。

　　總體看，采礦業2022年營業收入

、利潤、營業收入利潤率

、工業增加值增速均出現超常態增長

；受采礦業多數大類行業出廠價格上漲因素及需求轉弱的影響
，製造業利潤出現較大幅度下降
；電力/熱力/ranqijishuishengchanhegongyingyeshouchuchangjiageshangzhangyingxiang，yingyeshourudafuzengchang，danyinglishuipingyiranshoudaocaikuangyechuchangjiageshangzhangdezhiyue。sandamenleiyinglishuipingchuxianchayi，bujunhengxingyousuoxianxian。2023年需要理順三大工業門類的價格傳導機製，努力構建三大工業門類均衡發展的態勢。

（本報首席專欄作家 李擁軍）