鐵礦石供需持續寬鬆適合空頭配置

2026-04-16 02:05:32

　　程鵬

　　上周（9月6日~9月10日），鐵礦石期、現貨價格同步偏弱運行，受河北省邯鄲市限產加嚴以及江蘇省限產、jiangnenghaodengyingxiang，xuqiuyoujixuehuayuqi。gangchangshijixuqiuchixuhuiluo，erqiejiaotanjiagedafushangzhangchixujiyagangchanglirun，dilirundiejiashijideyangexianchan，duanqineigangchangbucunzaizengjiakucunjichu。tiekuangshigonggeiduanchixuhuisheng，zanshiyewufaweikuangjiatigongzhicheng。

　　供(gong)應(ying)方(fang)麵(mian)，主(zhu)流(liu)礦(kuang)山(shan)整(zheng)體(ti)發(fa)運(yun)回(hui)落(luo)至(zhi)中(zhong)位(wei)偏(pian)高(gao)水(shui)平(ping)，澳(ao)大(da)利(li)亞(ya)發(fa)運(yun)量(liang)持(chi)續(xu)回(hui)升(sheng)，巴(ba)西(xi)淡(dan)水(shui)河(he)穀(gu)整(zheng)體(ti)回(hui)升(sheng)至(zhi)中(zhong)位(wei)偏(pian)高(gao)水(shui)平(ping)，主(zhu)流(liu)礦(kuang)山(shan)中(zhong)期(qi)預(yu)期(qi)繼(ji)續(xu)增(zeng)加(jia)。短(duan)期(qi)來(lai)看(kan)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)發(fa)運(yun)港(gang)口(kou)泊(bo)位(wei)檢(jian)修(xiu)減(jian)少(shao)，澳(ao)大(da)利(li)亞(ya)、巴西兩地發運量將小幅增加，但由於華南、沿江兩地受雙重台風天氣影響，整體到港增量受限。相關機構數據顯示，8月30日~9月5日澳大利亞、巴西鐵礦發運總量為2565.5萬噸，環比減少49.5萬噸；澳大利亞發運量為1797.2萬噸，環比減少50.0萬噸。其中，澳大利亞發往中國的發運量為1532.3萬噸，環比減少49.9萬噸；巴西發運量為768.3萬噸，環比增加0.5萬噸。8月30日~9月5日，中國45個港口到港總量為2287.5萬噸，環比減少20.1萬噸；北方6個港口到港總量為1026.7萬噸，環比減少243.1萬噸。

　　需(xu)求(qiu)方(fang)麵(mian)，粗(cu)鋼(gang)壓(ya)減(jian)政(zheng)策(ce)處(chu)於(yu)實(shi)質(zhi)性(xing)執(zhi)行(xing)階(jie)段(duan)，執(zhi)行(xing)力(li)度(du)將(jiang)主(zhu)導(dao)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)需(xu)求(qiu)變(bian)化(hua)，壓(ya)減(jian)政(zheng)策(ce)嚴(yan)格(ge)執(zhi)行(xing)對(dui)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)需(xu)求(qiu)將(jiang)產(chan)生(sheng)巨(ju)大(da)影(ying)響(xiang)。從(cong)鐵(tie)水(shui)產(chan)量(liang)數(shu)據(ju)來(lai)看(kan)，短(duan)期(qi)需(xu)求(qiu)處(chu)於(yu)階(jie)段(duan)性(xing)低(di)位(wei)，中(zhong)期(qi)將(jiang)維(wei)持(chi)偏(pian)弱(ruo)趨(qu)勢(shi)，短(duan)期(qi)需(xu)求(qiu)仍(reng)有(you)繼(ji)續(xu)下(xia)降(jiang)空(kong)間(jian)。9月10日，相關機構調研的247家鋼廠高爐開工率為73.57%，環比上周下降0.65%，同比下降17.32%；高爐煉鐵產能利用率為84.77%，環比下降0.68%，同比下降9.55%；鋼廠盈利率為88.74%，環比增加0.43%，同比下降6.06%；日均鐵水產量為225.63萬噸，環比下降1.81萬噸，同比下降25.41萬噸。

　　kucunfangmian，xuqiushouyajianzhengceyingxiangxiahuayanzhong，duanqiyagangwentiyousuojiaju，daozhishijigonggeiyousuojianshao，tiekuangshikucunzhengtichixuleiji，zhongqigonggeizengjiayuqibubian，yujizhongqigongxujiangchixuquyukuansong。xiangguanjigoutongjiquanguo45個港口進口鐵礦石庫存為13035.20萬噸，環比下降63.95萬噸；日均疏港量為283.26萬噸，下降8.42萬噸。其中，澳礦為6481.58萬噸，減少49.6萬噸；巴西礦為3854.16萬噸，上漲42.7萬噸。貿易礦為7476.90萬噸，減少7.2萬噸；在港船舶數為185艘，增加12艘。

　　筆者建議，未來策略做多螺礦比。同時應關注以下風險，如果限產政策嚴格執行，鐵礦石價格就會下行，終端需求超預期就會走弱；主流礦山發運不及預期就會上行，限產政策執行不及預期就會上行。

　　《中國冶金報》（2021年9月16日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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