謹防煤焦期現貨價格回落風險

2026-04-16 08:59:35

　　馮豔成

　　上周（8月16日~8月20日），焦煤、焦炭期貨主力合約價格整體呈區間震蕩走勢。其中，焦炭J2201合約價格重心稍有下移，最低跌至2762元/噸；焦煤JM2201合約價格繼續在2150元/噸~2300元/噸區間運行。本周一（8月23日），在蒙煤進口再度受阻的消息刺激下，焦煤、焦炭價格雙雙走強並觸及漲停，J2201合約站上3000元/噸大關，JM2201合約突破2400元/噸。

　　產地現貨方麵，焦企加快了焦炭價格的提漲節奏，上周，焦價提漲2輪，仍保持每輪120元/噸的漲幅，下遊鋼廠多已表示接受提漲。至此，市場主流焦價格自7月底開啟提漲周期以來，已連續上調5輪，累計漲幅600元/噸。從當前市場情況來看，焦企仍有進一步提漲的意願。受產地現貨價格上漲的影響，焦炭港口貿易價格迭創新高，截至8月23日，日照港準一級冶金焦貿易出庫價格為3230元/噸，一級冶金焦出庫價格為3330元/噸，環比前一周上漲230元/噸。

　　成本方麵，上周，煉焦煤價格繼續全麵大幅上漲，尤其是低硫優質主焦煤，山西省長治市、臨汾市等地低硫主焦煤含稅出廠價格已高達3500元/噸，報價甚至超過優質冶金焦的價格。這也導致了近期焦炭價格經曆5輪提漲後，噸焦盈利仍呈現環比下降的趨勢。據相關機構調研，上周，全國30家獨立焦企平均噸焦盈利為182元，環比前一周下降35元，繼續刷新近一年以來新低，其中內蒙古地區焦企已出現平均噸焦盈利虧損狀態。當前，由於煤礦環保限產、anquanshengchanjianguanzhengcequyan，bingqiejinrimengguguoxinguanfeiyanyiqingzaiciehua，meitantongguankouanguanbi，yiduiguoneijiaomeigongyingxingchengbuli，jiaomeigongyingduanquedewentizanshiweidedaojiejue，jiaomeigongyingbaochipianjindejumian，meijiahuojiangjixuchuyushangzhangqushizhong，jinertuidongjiaotanjiageshangxing。

　　回到焦炭供需上，供應端，國家統計局數據顯示，7月份，我國焦炭產量為3879.0萬噸，已連續4個月環比下降。1月~7月份，焦炭累計產量為27509.4萬噸，累計同比增長3.25%，增幅逐月收窄。從高頻調研數據來看，短期焦炭供應情況稍有改善，產能利用率連續3周小幅回升，但總體回升幅度不大。上周，全國230家獨立焦企剔除淘汰產能利用率為83.58%，環比回升0.29個百分點，較去年同期下降4.25gebaifendian。dangqian，jiaoqiyinglishuipingqianjia，jiazhimeitancaigoukunnan，gebiediqujiaoqirengyouzhudongxianchanqingkuang。lingwai，jinqishanxishenghanchengshiweiquebaodishisijiequanguoyundonghuishunlijuban，xiangguanbumentongzhiquanshigaohaoneng、高排放類企業於8月20日至9月30日嚴格執行限產政策。據相關機構調研，陝西省7家獨立焦企有限產計劃，限產比例為10%~65%不等，部分焦企已開始著手進行限產，後期執行力度有待進一步跟蹤。

　　需求端，在粗鋼產量壓減的政策壓力下，各地鋼廠7月份陸續執行今年粗鋼產量同比不增或減少的措施，致使粗鋼、生鐵產量出現明顯下降。國家統計局數據顯示，7月份，我國粗鋼產量為8679萬噸，同比減少8.4%；生鐵產量為7285萬噸，同比減少8.9%；1月~7月份，粗鋼累計產量為64933萬噸，同比增長8.0%；生鐵累計產量為53350萬噸，同比增長2.3%。粗鋼、鐵水產量的下降也表明焦炭需求壓力在逐步增加。數據顯示，上周，247家鋼廠日均鐵水產量為227.52萬噸，較去年同期減少25.78萬噸，同時較上半年日均鐵水均值低13萬噸左右。目前，需求的下降在一定程度上緩解了焦炭供應偏緊的矛盾。

　　kucunfangmian，jinguanjiaotanxuqiuduanhuiluofudumingxian，dangongyingshouhuanbaoxianchanzhengcejiyuanliaochijindengyinsudeyingxiangnanyoujiaodazengliang，jiaotankucunrengbaochixiajiangqushi。shangzhou，jiaotanyangbenzongkucunwei609.36萬噸，環比減少17.41萬噸，同比減少182.06萬噸。其中，鋼廠內焦炭庫存降幅較大，且已連續5周下降。焦炭的低庫存狀態仍對焦價形成一定支撐。

　　綜zong合he來lai看kan，隨sui著zhe需xu求qiu的de逐zhu步bu下xia降jiang，短duan期qi焦jiao炭tan供gong需xu偏pian緊jin的de矛mao盾dun已yi有you所suo緩huan解jie，但dan尚shang未wei形xing成cheng有you效xiao庫ku存cun累lei積ji趨qu勢shi。當dang前qian關guan鍵jian因yin素su仍reng在zai於yu原yuan材cai料liao焦jiao煤mei上shang，焦jiao煤mei供gong應ying短duan缺que的de問wen題ti暫zan時shi未wei得de到dao解jie決jue，焦jiao煤mei價jia格ge仍reng保bao持chi強qiang勢shi，給gei予yu焦jiao價jia較jiao強qiang的de成cheng本ben支zhi撐cheng。盤pan麵mian上shang，焦jiao煤mei、焦炭期貨價格波動劇烈，操作風險較大，建議參與者謹慎對待。中長期可持續關注做多2201合約焦化盤麵利潤的機會，即多焦炭空焦煤。基本麵上重點關注焦煤供應變化以及各地粗鋼產量壓減政策落實情況。

　　《中國冶金報》（2021年8月26日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

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