鐵礦石供應持續寬鬆適合空頭配置

2026-04-16 09:58:02

　　程鵬

　　中秋、國慶“雙節”前，受鋼廠階段性補庫存、唐山市鋼廠環保限產對高爐實際生產影響較小等因素影響，鐵礦石期貨出現較大幅度反彈。“雙節”後，隨著鋼廠補庫存熱潮退去，盤麵向供應寬鬆格局回歸。

　　鐵礦石供給端在澳大利亞和巴西發運量穩步回升、非(fei)主(zhu)流(liu)礦(kuang)增(zeng)加(jia)發(fa)運(yun)的(de)共(gong)同(tong)作(zuo)用(yong)下(xia)趨(qu)於(yu)寬(kuan)鬆(song)。鐵(tie)礦(kuang)石(shi)需(xu)求(qiu)雖(sui)然(ran)維(wei)持(chi)在(zai)高(gao)位(wei)，但(dan)在(zai)高(gao)爐(lu)利(li)潤(run)持(chi)續(xu)壓(ya)縮(suo)和(he)環(huan)保(bao)限(xian)產(chan)政(zheng)策(ce)限(xian)製(zhi)背(bei)景(jing)下(xia)難(nan)再(zai)有(you)增(zeng)量(liang)，疊(die)加(jia)房(fang)地(di)產(chan)數(shu)據(ju)遠(yuan)低(di)於(yu)預(yu)期(qi)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)中(zhong)期(qi)終(zhong)端(duan)需(xu)求(qiu)走(zou)弱(ruo)。筆(bi)者(zhe)建(jian)議(yi)，讀(du)者(zhe)可(ke)采(cai)取(qu)空(kong)頭(tou)配(pei)置(zhi)，短(duan)期(qi)內(nei)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)大(da)幅(fu)下(xia)跌(die)之(zhi)後(hou)存(cun)在(zai)反(fan)彈(dan)可(ke)能(neng)性(xing)，建(jian)議(yi)逢(feng)反(fan)彈(dan)回(hui)補(bu)空(kong)頭(tou)倉(cang)位(wei)。

　　從供應端來看，澳大利亞和巴西發運量穩步回升，到港量同比大幅增加。根據相關機構統計數據，10月12日~18日，澳大利亞和巴西鐵礦石發運總量為2796.7萬噸，環比增加250.9萬噸。中國45個港口鐵礦石到港總量為2581.6萬噸，環比增加86.6萬噸；北方6個港口鐵礦石到港總量為1357.8萬噸，環比增加43.0萬噸。

　　從(cong)需(xu)求(qiu)端(duan)來(lai)看(kan)，高(gao)爐(lu)開(kai)工(gong)率(lv)和(he)生(sheng)鐵(tie)產(chan)量(liang)穩(wen)定(ding)下(xia)降(jiang)，但(dan)今(jin)年(nian)環(huan)保(bao)政(zheng)策(ce)擾(rao)動(dong)程(cheng)度(du)相(xiang)對(dui)較(jiao)低(di)。若(ruo)後(hou)期(qi)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)需(xu)求(qiu)走(zou)弱(ruo)，更(geng)可(ke)能(neng)緣(yuan)於(yu)鋼(gang)廠(chang)在(zai)利(li)潤(run)接(jie)近(jin)於(yu)0甚至出現虧損時的主動限產動作。短期內，鐵礦石需求仍持續較好。根據相關機構統計數據，10月10日~16日，全國247家鋼廠高爐開工率為88.41%，周環比減少0.78%，同比增長5.99%；高爐煉鐵產能利用率為92.91%，周環比減少0.30%，同比增長9.32%；鋼廠盈利率為90.04%，周環比增長0.87%，同比增長0.43%；日均鐵水產量為247.30萬噸，周環比減少0.80萬噸，同比增加24.80萬噸。

　　目前，我國房地產數據大幅低於預期，中期終端需求走弱，將導致成品鋼材估值降低、鐵礦石價格重心繼續下移。國家統計局統計數據顯示，1月~9月份，全國房地產開發投資103484億元，同比增長5.6%，增速比1月~8月份提高1.0個百分點。其中，與1月~8月份相比，1月~9月份的住宅投資76562億元，增長6.1%，增速提高0.8個百分點。國家統計局數據顯示，前三季度，房地產開發投資增長5.6%，增速比上半年提高3.7個百分點。全國商品房銷售麵積為117073萬平方米，較上半年下降1.8%，降幅收窄6.6個百分點；商品房銷售額達115647億元，較上半年增長3.7%。

　　庫存方麵，由於供應不斷提升、需求端環比小幅下滑以及壓港問題（檢疫時間過長，鐵礦石發到中國但無法卸船，導致無法形成有效供給）逐步緩解，鐵礦石港口庫存自7月初開始持續增加。特別是隨著粉礦庫存增加，庫存結構性問題得到有效緩解。根據相關機構統計數據，10月10日~16日，全國45個港口進口鐵礦石庫存為12238.52萬噸，周環比增加177.62萬噸；日均疏港量為311.85萬噸，周環比下降5.85萬噸。

　　《中國冶金報》（2020年10月22日 03版三版）

來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網

編輯：宋玉錚

下一篇：焦炭合約偏強運行供給旺盛態勢不變

版權說明

【1】凡本網注明"來源：中國冶金報—中國鋼鐵新聞網"的所有作品，版權均屬於中國鋼鐵新聞網。媒體轉載、摘編本網所刊作品時，需經書麵授權。轉載時需注明來源於《中國冶金報—中國鋼鐵新聞網》及作者姓名。違反上述聲明者，本網將追究其相關法律責任。
【2】凡本網注明"來源：XXX（非中國鋼鐵新聞網）"的作品，均轉載自其它媒體，轉載目的在於傳遞更多信息，並不代表本網讚同其觀點，不構成投資建議。
【3】如果您對新聞發表評論，請遵守國家相關法律、法規，尊重網上道德，並承擔一切因您的行為而直接或間接引起的法律責任。
【4】如因作品內容、版權和其它問題需要同本網聯係的。電話：010—010-64411649