供應擾動增加滬鎳短期偏強運行

2026-04-15 22:31:53

　　尹心

　　8月(yue)份(fen)以(yi)來(lai)，滬(hu)鎳(nie)呈(cheng)寬(kuan)幅(fu)震(zhen)蕩(dang)走(zou)勢(shi)，主(zhu)因(yin)是(shi)全(quan)球(qiu)宏(hong)觀(guan)政(zheng)治(zhi)經(jing)濟(ji)局(ju)勢(shi)不(bu)確(que)定(ding)性(xing)增(zeng)大(da)，鎳(nie)市(shi)供(gong)應(ying)端(duan)擾(rao)動(dong)湧(yong)現(xian)。展(zhan)望(wang)後(hou)市(shi)，隨(sui)著(zhe)菲(fei)律(lv)賓(bin)疫(yi)情(qing)再(zai)次(ci)暴(bao)發(fa)，缺(que)礦(kuang)隱(yin)憂(you)滋(zi)生(sheng)，加(jia)之(zhi)新(xin)能(neng)源(yuan)用(yong)鎳(nie)需(xu)求(qiu)預(yu)期(qi)向(xiang)好(hao)，預(yu)計(ji)鎳(nie)價(jia)短(duan)期(qi)將(jiang)偏(pian)強(qiang)震(zhen)蕩(dang)運(yun)行(xing)。

　　國內缺礦隱憂再度升溫

　　近期，菲律賓新冠肺炎確診病例激增。菲律賓政府8月2日宣布，首都馬尼拉及周邊多個省份將從8月4日起施行比當前更為嚴格的“社區隔離”措施，為期2周。菲律賓總統杜特爾特承認，該國疫情非常嚴重，醫護人員和衛生設施幾乎不堪重負。杜特爾特表示，所有醫護人員將全力抗疫。

　　自印尼發布禁礦令以後，菲律賓鎳礦就占據了我國90%的進口量。此次封鎖是疫情暴發以來菲律賓政府下達的第二次封鎖命令，或造成我國缺礦預期增加。今年3月~5yuefen，feilvbinzhixinglediyicifengsuo，luxuguantinglebaokuobeisuligaozaineideduogeniekuangzhuchanqu，yinerzaiciqijian，zhongguozifeilvbinjinkoudeniekuangzongliangtongbixiajiang32.8%至550.74萬噸，後於6月中旬逐步恢複。據分析，第二次封鎖的範圍目前隻包括首都馬尼拉及周邊4省，不包括主要礦區，且礦區防疫工作一直未放鬆，預計對實際生產影響不大。但隨著疫情“發酵”，不排除進一步封鎖的可能。

　　國內港口加強防疫政策，庫存再度回落。近期，自菲律賓輸入的新冠肺炎病例增加，包括江蘇省連雲港在內的各港口加強了檢疫措施。8月2日，應連雲港市政府要求，連雲港港口集團提出，在連雲港卸載的船隻必須在錨地檢驗檢疫合格後，才能停泊至泊位上進行卸載；港口的外來船舶需自境外第一港開出後航程滿14天方可接受檢測。作為國內最大的鎳礦貿易港口，此次防疫政策的加嚴可能引起鎳礦進口周期的延長。

　　此外，天氣也是一大擾動因素。據相關機構調研，7月份，菲律賓鎳礦排船量為130船~140船。受天氣影響，約有20艘船的船期推遲至8月份，從港口數據來看，截至8月14日，國內10個港口的鎳礦庫存僅剩709萬濕噸，同比大幅減少48%，較7月中旬去庫存近70萬噸，與市場預期的鎳礦庫存增加情況出現大幅背離。考慮到疫情的不確定性，國內缺礦的形勢可能在年內都難以緩解。

　　不鏽鋼消費超預期複蘇

　　隨著海外不鏽鋼主要需求地區歐美、日韓的經濟複蘇，不鏽鋼消費超預期複蘇。根據相關機構統計，2020年7月份，國內32家不鏽鋼廠的粗鋼產量為271.2萬噸，環比增長7.68%，同比增長2.00%。其中300係不鏽鋼產量為139.2萬噸，環比增長12.04%，同比增長12.69%。jinqi，buxiugangjiagechuxiandafushangzhang，yifangmianyouyuqianqijianxiudechannengjizhongshifang，lingyifangmianyinweiguoneihehaiwaixuqiufusuchaochuyuqi，dingdanbaoman，qiyemanfuheshengchan。zaijinqibuxiugangjiagelianxushangzhanghou，gangqilirunxiangshangxiufu，yicijiqiyejiamashengchan。

　　從中期來看，隨著新增產能的不斷釋放和包括太鋼在內的不鏽鋼企業檢修完畢，8月份以後，不鏽鋼產量有望持續增加。相關機構預計，11月份不鏽鋼扁平材粗鋼產量將增至272萬噸，較7月增加16.9萬噸，增幅為6.6%。其中，11月份300係不鏽鋼產量預計達到130萬噸，較7月增加6.05萬噸，增幅為4.9%；同比增加31.4萬噸，增幅為31.8%。

　　新能源用鎳需求預期向好

　　近日，據韓媒報道，韓國電池巨頭SK Innovation研製的全球首個鎳含量為90%的NCM9電池已實現商業化，其中鎳、鈷、錳3種元素的含量分別為90%、5%、5%，含鎳量大於當前主流的NCM532和NCM811，這進一步推升了新能源用鎳需求的預期。

　　從新能源實際運行情況來看，硫酸鎳的需求超出預期。隨著國內對新能源汽車政策扶持的加碼和國內需求的反彈，7月(yue)份(fen)，新(xin)能(neng)源(yuan)汽(qi)車(che)銷(xiao)量(liang)環(huan)比(bi)大(da)幅(fu)增(zeng)加(jia)，今(jin)年(nian)初(chu)以(yi)來(lai)首(shou)次(ci)實(shi)現(xian)同(tong)比(bi)正(zheng)增(zeng)長(chang)，年(nian)內(nei)累(lei)計(ji)同(tong)比(bi)跌(die)幅(fu)已(yi)經(jing)收(shou)窄(zhai)，上(shang)遊(you)硫(liu)酸(suan)鎳(nie)需(xu)求(qiu)複(fu)蘇(su)。據(ju)相(xiang)關(guan)機(ji)構(gou)數(shu)據(ju)，2020年7月份，全國硫酸鎳產量為1.15萬噸金屬量，實物量為5.23萬實物噸，環比增長16.35%，同比增長2.8%。截至7月底，硫酸鎳已連續3個月去庫存，8月份有望在需求的強勁拉動下繼續去庫存。目前，電池級硫酸鎳庫存幾近見底，預計未來增產可能性較大。

　　綜上所述，菲律賓疫情的嚴峻形勢再度增加了未來缺鎳礦的預期，同時下遊不鏽鋼、xinnengyuanqichedeqiangjinfusulingnieshijibenmianbaochijingqi。yujiduanzhongqineiniejiajiangpianqiangyunxing，kaolvdaodangqianhongguanhuanjingdegaodubuquedingxing，bodongfuduyikenengzengda。

　　《中國冶金報》（2020年08月19日 07版七版）

來源：

編輯：宋玉錚

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