11月22日
，證監會宣布批準大商所自12月9日(ri)起(qi)開(kai)展(zhan)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)權(quan)交(jiao)易(yi)。作(zuo)為(wei)大(da)商(shang)所(suo)首(shou)個(ge)工(gong)業(ye)品(pin)期(qi)權(quan)
，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)權(quan)上(shang)市(shi)將(jiang)進(jin)一(yi)步(bu)豐(feng)富(fu)我(wo)國(guo)鋼(gang)鐵(tie)避(bi)險(xian)工(gong)具(ju)體(ti)係(xi)，對(dui)促(cu)進(jin)衍(yan)生(sheng)品(pin)市(shi)場(chang)深(shen)入(ru)服(fu)務(wu)鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)
、推進鐵礦石國際定價中心建設具有重要意義。

　　市(shi)場(chang)相(xiang)關(guan)人(ren)士(shi)向(xiang)記(ji)者(zhe)表(biao)示(shi)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)權(quan)的(de)上(shang)市(shi)，將(jiang)擴(kuo)大(da)場(chang)內(nei)衍(yan)生(sheng)品(pin)市(shi)場(chang)的(de)規(gui)模(mo)，增(zeng)強(qiang)服(fu)務(wu)實(shi)體(ti)企(qi)業(ye)的(de)能(neng)力(li)。同(tong)時(shi)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)權(quan)上(shang)市(shi)後(hou)將(jiang)有(you)利(li)於(yu)構(gou)建(jian)期(qi)貨(huo)與(yu)期(qi)權(quan)市(shi)場(chang)、場內與場外市場、現貨與衍生品市場、境內與境外市場互聯互通、相xiang互hu促cu進jin的de市shi場chang體ti係xi，進jin一yi步bu完wan善shan鐵tie礦kuang石shi衍yan生sheng品pin市shi場chang的de產chan品pin體ti係xi。由you於yu商shang品pin期qi權quan與yu商shang品pin期qi貨huo具ju有you較jiao強qiang的de聯lian動dong性xing，鐵tie礦kuang石shi期qi權quan上shang市shi後hou
，交jiao易yi者zhe可ke以yi在zai期qi貨huo和he期qi權quan兩liang個ge市shi場chang之zhi間jian開kai展zhan套tao利li
、對衝交易，有效管理標的期貨價格波動
，並在一定程度上提升期貨市場運行質量，進一步發揮衍生品市場功能。

　　A鐵礦石期權上市條件已成熟

　　衍yan生sheng品pin的de成cheng功gong上shang市shi離li不bu開kai成cheng熟shu的de標biao的de物wu市shi場chang，鐵tie礦kuang石shi期qi權quan也ye不bu例li外wai。鐵tie礦kuang石shi作zuo為wei鋼gang鐵tie行xing業ye的de基ji礎chu原yuan材cai料liao
，在zai國guo民min經jing濟ji中zhong占zhan有you重zhong要yao地di位wei。鐵tie礦kuang石shi期qi貨huo是shi我wo國guo大da宗zong商shang品pin衍yan生sheng品pin市shi場chang的de一yi個ge重zhong要yao品pin種zhong，經jing過guo監jian管guan機ji構gou
、大商所及市場各方多年的共同努力已日臻成熟。經過多年穩步發展
，鐵礦石期貨不僅具有市場規模大、合約連續性和流動性好
、投資者結構成熟等特點
，而且在國際上知名度較高
，有一定的國際影響力。

　　在當前鐵礦石市場，海外四大礦山供給優勢明顯
，我國鐵礦石對外依存度高達80%，鋼gang廠chang相xiang對dui於yu礦kuang山shan而er言yan議yi價jia能neng力li弱ruo。但dan我wo國guo港gang口kou現xian貨huo貿mao易yi相xiang對dui集ji中zhong，期qi現xian聯lian動dong較jiao強qiang，鐵tie礦kuang石shi期qi貨huo在zai一yi定ding程cheng度du上shang也ye能neng影ying響xiang普pu氏shi定ding價jia，鋼gang廠chang參can與yu鐵tie礦kuang石shi期qi權quan能neng夠gou規gui避bi鐵tie礦kuang石shi價jia格ge大da幅fu上shang漲zhang的de風feng險xian
，貿mao易yi商shang參can與yu鐵tie礦kuang石shi期qi權quan也ye有you利li於yu實shi現xian遠yuan期qi現xian貨huo的de套tao期qi保bao值zhi。

　　鐵礦石期貨自2013年10月上市以來
，大商所通過不斷完善合約、創新交割方式、探(tan)索(suo)推(tui)進(jin)國(guo)際(ji)化(hua)等(deng)有(you)效(xiao)途(tu)徑(jing)，增(zeng)強(qiang)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)貨(huo)服(fu)務(wu)產(chan)業(ye)客(ke)戶(hu)的(de)能(neng)力(li)。據(ju)記(ji)者(zhe)了(le)解(jie)
，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)交(jiao)投(tou)活(huo)躍(yue)，價(jia)格(ge)影(ying)響(xiang)力(li)不(bu)斷(duan)增(zeng)強(qiang)，期(qi)現(xian)貨(huo)價(jia)格(ge)相(xiang)關(guan)性(xing)不(bu)斷(duan)提(ti)高(gao)，很(hen)好(hao)地(di)實(shi)現(xian)了(le)為(wei)上(shang)下(xia)遊(you)企(qi)業(ye)對(dui)衝(chong)風(feng)險(xian)提(ti)供(gong)服(fu)務(wu)的(de)作(zuo)用(yong)。

　　據大商所相關負責人介紹，自2013年10月鐵礦石期貨上市以來，市場整體運行平穩有序。2018年，鐵礦石期貨成交量、日均持倉量分別為2.36億手、80.48萬手
，連續多年保持全球最大的鐵礦石衍生品市場地位。同時
，市場結構不斷完善，已有1200多家鋼礦企業深度參與期貨交易，今年前10個月法人客戶持倉占比45%，同比增長近5個百分點。2018年5月

，鐵礦石期貨引入境外交易者
，實現了境內首個已上市期貨品種的對外開放。截至今年10月底，鐵礦石期貨吸引了來自15個國家和地區的170多個境外客戶，國際影響力持續提升。目前

，我國鐵礦石期貨已發展成為全球規模最大的鐵礦石衍生品，在市場規模、產業參與度和國際影響力上具有明顯優勢，為鐵礦石期權上市奠定了良好的市場基礎。

　　盡管鐵礦石期貨功能有效發揮，但麵對今年來勢洶洶的鐵礦石價格波動，企業仍然需要更豐富、多duo元yuan的de避bi險xian工gong具ju。南nan華hua期qi貨huo研yan究jiu所suo期qi權quan分fen析xi師shi周zhou小xiao舒shu表biao示shi，雖sui然ran礦kuang山shan投tou產chan進jin度du放fang緩huan，產chan量liang進jin入ru平ping穩wen期qi，但dan今jin年nian突tu發fa的de礦kuang山shan事shi故gu對dui市shi場chang衝chong擊ji很hen大da。同tong時shi，自zi2016年(nian)以(yi)來(lai)，我(wo)國(guo)鋼(gang)鐵(tie)行(xing)業(ye)的(de)供(gong)給(gei)側(ce)結(jie)構(gou)性(xing)改(gai)革(ge)對(dui)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)現(xian)貨(huo)市(shi)場(chang)格(ge)局(ju)產(chan)生(sheng)了(le)深(shen)刻(ke)影(ying)響(xiang)，過(guo)去(qu)幾(ji)年(nian)鋼(gang)廠(chang)利(li)潤(run)好(hao)轉(zhuan)，生(sheng)產(chan)積(ji)極(ji)性(xing)明(ming)顯(xian)提(ti)升(sheng)，不(bu)過(guo)企(qi)業(ye)的(de)生(sheng)產(chan)節(jie)奏(zou)明(ming)顯(xian)受(shou)到(dao)了(le)階(jie)段(duan)性(xing)環(huan)保(bao)政(zheng)策(ce)的(de)擾(rao)動(dong)，鋼(gang)廠(chang)的(de)實(shi)際(ji)配(pei)礦(kuang)以(yi)及(ji)對(dui)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)的(de)采(cai)購(gou)節(jie)奏(zou)波(bo)動(dong)增(zeng)加(jia)，對(dui)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)需(xu)求(qiu)形(xing)成(cheng)支(zhi)撐(cheng)。隨(sui)著(zhe)采(cai)購(gou)靈(ling)活(huo)性(xing)提(ti)升(sheng)，沿(yan)海(hai)各(ge)大(da)港(gang)口(kou)的(de)大(da)量(liang)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)庫(ku)存(cun)被(bei)盤(pan)活(huo)
，現(xian)貨(huo)周(zhou)轉(zhuan)節(jie)奏(zou)加(jia)快(kuai)
，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)價(jia)格(ge)的(de)波(bo)動(dong)和(he)不(bu)同(tong)礦(kuang)種(zhong)之(zhi)間(jian)價(jia)差(cha)的(de)波(bo)動(dong)都(dou)有(you)所(suo)增(zeng)加(jia)。當(dang)前(qian)
，國(guo)內(nei)鋼(gang)鐵(tie)企(qi)業(ye)的(de)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)定(ding)價(jia)話(hua)語(yu)權(quan)有(you)了(le)明(ming)顯(xian)增(zeng)強(qiang)，但(dan)鋼(gang)廠(chang)的(de)高(gao)利(li)潤(run)仍(reng)然(ran)依(yi)靠(kao)政(zheng)策(ce)紅(hong)利(li)，以(yi)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)為(wei)主(zhu)的(de)原(yuan)料(liao)生(sheng)產(chan)成(cheng)本(ben)並(bing)沒(mei)有(you)削(xue)弱(ruo)

，采(cai)購(gou)節(jie)奏(zou)的(de)變(bian)化(hua)和(he)礦(kuang)價(jia)本(ben)身(shen)波(bo)動(dong)加(jia)大(da)都(dou)增(zeng)加(jia)了(le)相(xiang)應(ying)風(feng)險(xian)。

　　“鐵礦石市場價格波動加劇，市場參與者更加多元化，企業需要多元化
、個性化避險工具。”zhonghangguojikuangchanziyuanyouxiangongsiyanjiuyuanwangyongqianggaosuqihuoribaojizhe，tiekuangshijiagejuliebodongduiyugangtieqiyehekuangshandouyoujiaodadeyingxiang，jiadalegangtieqiyecaigouhekuangshanxiaoshoudenandu，xuyaoyougengduodeyanshengpingongjulaijinxingduichong，tuichutiekuangshiqiquandehushengjiaogao。

　　王永強表示，鐵礦石期權推出

，將為企業套保提供更多的手段，豐富企業套保工具。並且鐵礦石期貨上市已6年(nian)有(you)餘(yu)，為(wei)產(chan)業(ye)客(ke)戶(hu)對(dui)衝(chong)風(feng)險(xian)提(ti)供(gong)了(le)很(hen)好(hao)的(de)幫(bang)助(zhu)
，市(shi)場(chang)對(dui)於(yu)期(qi)貨(huo)的(de)接(jie)受(shou)度(du)也(ye)已(yi)比(bi)較(jiao)高(gao)

，推(tui)出(chu)期(qi)權(quan)有(you)利(li)於(yu)豐(feng)富(fu)企(qi)業(ye)風(feng)險(xian)對(dui)衝(chong)手(shou)段(duan)，相(xiang)信(xin)會(hui)受(shou)到(dao)產(chan)業(ye)客(ke)戶(hu)的(de)歡(huan)迎(ying)。總(zong)的(de)來(lai)看(kan)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)權(quan)品(pin)種(zhong)的(de)上(shang)市(shi)條(tiao)件(jian)已(yi)經(jing)成(cheng)熟(shu)。

　　B鋼鐵業對鐵礦石期權呼聲高

　　在鋼鐵行業去產能不斷深入

、外部貿易環境複雜多變的情況下，管理鐵礦石價格風險的需求不斷增加，鋼鐵行業對鐵礦石期權的呼聲越來越高。

　　記者在采訪中了解到，鐵礦石期權上市能夠為產業鏈相關主體提供新型的風險管理工具。鐵礦石期權精細化、靈(ling)活(huo)性(xing)的(de)特(te)點(dian)在(zai)價(jia)格(ge)風(feng)險(xian)管(guan)理(li)中(zhong)具(ju)有(you)獨(du)特(te)優(you)勢(shi)。期(qi)權(quan)可(ke)以(yi)提(ti)高(gao)投(tou)資(zi)者(zhe)風(feng)險(xian)管(guan)理(li)的(de)資(zi)金(jin)效(xiao)率(lv)
，更(geng)加(jia)有(you)效(xiao)地(di)滿(man)足(zu)相(xiang)關(guan)主(zhu)體(ti)的(de)精(jing)細(xi)化(hua)風(feng)險(xian)管(guan)理(li)需(xu)求(qiu)。如(ru)多(duo)頭(tou)作(zuo)為(wei)看(kan)跌(die)期(qi)權(quan)買(mai)方(fang)，一(yi)次(ci)性(xing)支(zhi)付(fu)權(quan)利(li)金(jin)
，獲(huo)得(de)以(yi)某(mou)個(ge)價(jia)格(ge)賣(mai)出(chu)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)的(de)權(quan)利(li)，相(xiang)當(dang)於(yu)買(mai)了(le)價(jia)格(ge)保(bao)險(xian)，之(zhi)後(hou)再(zai)沒(mei)有(you)履(lv)約(yue)義(yi)務(wu)，不(bu)需(xu)要(yao)追(zhui)加(jia)保(bao)證(zheng)金(jin)，也(ye)不(bu)會(hui)有(you)額(e)外(wai)的(de)損(sun)失(shi)
，這(zhe)對(dui)於(yu)很(hen)多(duo)產(chan)業(ye)客(ke)戶(hu)來(lai)說(shuo)更(geng)容(rong)易(yi)接(jie)受(shou)和(he)操(cao)作(zuo)。另(ling)外(wai)，由(you)於(yu)期(qi)權(quan)存(cun)在(zai)多(duo)個(ge)行(xing)權(quan)價(jia)格(ge)，產(chan)業(ye)客(ke)戶(hu)可(ke)以(yi)根(gen)據(ju)自(zi)己(ji)的(de)實(shi)際(ji)經(jing)營(ying)情(qing)況(kuang)確(que)定(ding)未(wei)來(lai)買(mai)賣(mai)價(jia)格(ge)，靈(ling)活(huo)運(yun)用(yong)多(duo)種(zhong)策(ce)略(lve)精(jing)細(xi)化(hua)地(di)進(jin)行(xing)套(tao)期(qi)保(bao)值(zhi)。

　　同tong時shi，鐵tie礦kuang石shi期qi權quan有you利li於yu提ti升sheng標biao的de期qi貨huo市shi場chang運yun行xing質zhi量liang，深shen化hua功gong能neng發fa揮hui。投tou資zi者zhe在zai持chi有you期qi貨huo的de同tong時shi買mai入ru期qi權quan，轉zhuan移yi了le標biao的de期qi貨huo波bo動dong風feng險xian，為wei期qi貨huo頭tou寸cun提ti供gong保bao障zhang，增zeng強qiang了le期qi貨huo市shi場chang客ke戶hu的de穩wen定ding性xing，也ye能neng夠gou平ping抑yi期qi貨huo價jia格ge波bo動dong
；期qi權quan的de對dui衝chong策ce略lve以yi及ji期qi權quan期qi貨huo的de組zu合he策ce略lve交jiao易yi也ye能neng夠gou促cu使shi標biao的de期qi貨huo更geng加jia活huo躍yue，進jin而er縮suo小xiao買mai賣mai價jia差cha

，提ti升sheng期qi貨huo市shi場chang運yun行xing效xiao率lv。期qi權quan能neng夠gou精jing準zhun管guan理li價jia格ge風feng險xian

，使shi套tao期qi保bao值zhi交jiao易yi更geng加jia便bian利li
，對dui實shi體ti企qi業ye更geng具ju吸xi引yin力li；期權為開發多樣化、個性化的風險管理工具或產品提供了基礎
，從而有利於吸引機構投資者參與
，促進鐵礦石期貨市場質量進一步提升和完善。

　　另(ling)外(wai)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)權(quan)也(ye)有(you)助(zhu)於(yu)深(shen)化(hua)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)功(gong)能(neng)發(fa)揮(hui)。期(qi)權(quan)市(shi)場(chang)與(yu)期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)有(you)較(jiao)強(qiang)的(de)聯(lian)動(dong)性(xing)，市(shi)場(chang)自(zi)身(shen)的(de)對(dui)衝(chong)行(xing)為(wei)與(yu)套(tao)利(li)交(jiao)易(yi)力(li)量(liang)將(jiang)不(bu)斷(duan)推(tui)動(dong)價(jia)格(ge)向(xiang)合(he)理(li)方(fang)向(xiang)運(yun)動(dong)
，提(ti)升(sheng)期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)價(jia)格(ge)發(fa)現(xian)的(de)效(xiao)率(lv)。期(qi)權(quan)合(he)約(yue)分(fen)散(san)性(xing)高(gao)，期(qi)權(quan)組(zu)合(he)更(geng)加(jia)靈(ling)活(huo)，可(ke)以(yi)組(zu)合(he)出(chu)多(duo)種(zhong)風(feng)險(xian)管(guan)理(li)策(ce)略(lve)，能(neng)更(geng)好(hao)地(di)滿(man)足(zu)不(bu)同(tong)套(tao)期(qi)保(bao)值(zhi)者(zhe)的(de)風(feng)險(xian)偏(pian)好(hao)需(xu)求(qiu)，為(wei)套(tao)期(qi)保(bao)值(zhi)者(zhe)提(ti)供(gong)更(geng)具(ju)靈(ling)活(huo)性(xing)、不同成本的多元化選擇，從而優化套期保值效果。

　　此(ci)外(wai)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)權(quan)有(you)利(li)於(yu)進(jin)一(yi)步(bu)拓(tuo)展(zhan)我(wo)國(guo)衍(yan)生(sheng)工(gong)具(ju)體(ti)係(xi)，推(tui)動(dong)我(wo)國(guo)衍(yan)生(sheng)品(pin)市(shi)場(chang)國(guo)際(ji)化(hua)進(jin)程(cheng)。與(yu)期(qi)貨(huo)相(xiang)比(bi)，期(qi)權(quan)更(geng)偏(pian)重(zhong)保(bao)險(xian)功(gong)能(neng)
，是(shi)衍(yan)生(sheng)品(pin)市(shi)場(chang)風(feng)險(xian)管(guan)理(li)體(ti)係(xi)的(de)重(zhong)要(yao)組(zu)成(cheng)部(bu)分(fen)。在(zai)國(guo)際(ji)成(cheng)熟(shu)衍(yan)生(sheng)品(pin)市(shi)場(chang)上(shang)，期(qi)貨(huo)品(pin)種(zhong)大(da)部(bu)分(fen)都(dou)有(you)配(pei)套(tao)的(de)期(qi)權(quan)品(pin)種(zhong)進(jin)行(xing)交(jiao)易(yi)。目(mu)前(qian)，我(wo)國(guo)上(shang)市(shi)的(de)商(shang)品(pin)期(qi)貨(huo)品(pin)種(zhong)中(zhong)僅(jin)豆(dou)粕(po)、玉米等6gepinzhongshangshilexiangyingdeqiquan，qiquanshichangdefazhanshangcunzaijiaodakongjian。tiekuangshiqiquandeshangshinenggouyutiekuangshiqihuoxingchengheli
，youxiaobaohuwoguogangtieqiyedengchanyekehuzaiguojimaoyizhongdeliyi

，baozhangwoguogangtiexingyenaizhishitijingjiwendingjiankangfazhan。

　　zhideyitideshi，tiekuangshiqiquanhaiyouzhuyuyouhuaxiangguanxianhuomaoyimoshi，bingcujinqiquanyuqihuozaixianhuomaoyizhongdeyingyong。tiekuangshiqiquannenggouweixianhuohanquanmaoyitigongjingzhundefengxianduichongshouduan。youyumuqiandexianhuomaoyimoshilinghuoduoyang
，baohanleqiquantiaokuan，xuyaogengjiayouxiaodefengxianguanligongjucainengpipeixianhuomaoyizhongmianlindeyixieqianzaifengxian。qiquanshiyizhonggenglinghuo、gengyouxiaodefengxianguanligongju。shangshitiekuangshiqiquan，weixianyoumaoyimoshizengjialeyizhongduichonggaojiefengxianheqihuotoucunfengxiandeshouduan
，nenggoucujinqiquanyuqihuozaixianhuomaoyimoshizhongdeyingyong，jinyibujiangdidazongshangpinmaoyichengben，cushixianhuomaoyishuangfangshouyizuidahua。

　　C為各類投資者帶來更多選擇

　　記者了解到
，相比於商品期貨市場，我國境內商品期權起步較晚，直到2017年才迎來首個商品期權的上市。2017年3月31日，境內第一個商品期權在大商所上市交易，豆粕期權的上市填補了我國商品期權的空白；2019年1月28ri，yumiqiquanshangshiyoujinyibuzengqiangleqihuoshichangfuwushitijingjiheguojiazhanlvedegongnengzuoyong。doupoqiquanheyumiqiquanshangshiyilai
，shichangyunxingpingwenyouxu
，shichangguimoheliudongxingbuduantisheng；投資者交易理性
，產業客戶參與積極；定(ding)價(jia)合(he)理(li)有(you)效(xiao)，與(yu)標(biao)的(de)市(shi)場(chang)量(liang)價(jia)聯(lian)動(dong)較(jiao)好(hao)，對(dui)期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)影(ying)響(xiang)正(zheng)麵(mian)，成(cheng)為(wei)投(tou)資(zi)者(zhe)有(you)效(xiao)的(de)風(feng)險(xian)管(guan)理(li)工(gong)具(ju)。商(shang)品(pin)期(qi)權(quan)規(gui)則(ze)和(he)係(xi)統(tong)運(yun)行(xing)得(de)到(dao)了(le)充(chong)分(fen)的(de)實(shi)踐(jian)檢(jian)驗(yan)並(bing)逐(zhu)步(bu)成(cheng)熟(shu)。

　　在(zai)采(cai)訪(fang)中(zhong)期(qi)貨(huo)日(ri)報(bao)記(ji)者(zhe)還(hai)了(le)解(jie)到(dao)
，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)現(xian)貨(huo)市(shi)場(chang)參(can)與(yu)者(zhe)較(jiao)為(wei)成(cheng)熟(shu)，對(dui)應(ying)的(de)期(qi)權(quan)交(jiao)易(yi)具(ju)有(you)良(liang)好(hao)的(de)投(tou)資(zi)者(zhe)基(ji)礎(chu)。眾(zhong)多(duo)行(xing)業(ye)人(ren)士(shi)均(jun)表(biao)示(shi)，豆(dou)粕(po)、玉米等期權的成功上市和平穩運行培育了大量的合格期權投資者。豆粕期權和玉米期權的交易原理
、避險策略

、行(xing)情(qing)研(yan)判(pan)以(yi)及(ji)風(feng)險(xian)管(guan)理(li)等(deng)多(duo)個(ge)方(fang)麵(mian)都(dou)可(ke)以(yi)為(wei)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)權(quan)投(tou)資(zi)者(zhe)提(ti)供(gong)經(jing)驗(yan)借(jie)鑒(jian)
，促(cu)使(shi)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)權(quan)的(de)投(tou)資(zi)者(zhe)快(kuai)速(su)成(cheng)長(chang)，為(wei)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)權(quan)的(de)交(jiao)易(yi)和(he)運(yun)行(xing)奠(dian)定(ding)了(le)堅(jian)實(shi)的(de)市(shi)場(chang)基(ji)礎(chu)，保(bao)障(zhang)鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)權(quan)市(shi)場(chang)理(li)性(xing)交(jiao)易(yi)和(he)穩(wen)定(ding)運(yun)行(xing)。

　　雖然鐵礦石期權尚屬於“新鮮事物”，但鋼鐵產業鏈企業對期權工具並不陌生。大商所較早組織開展的場外期權試點項目，在鐵礦石市場已經取得較好成果，至2018年
，累計有11家煤焦鋼企業參與14getiekuangshishidian
，tuidongchanyekehurenshiqiquandetedianheyoushi
，weitiekuangshichangneiqiquanpeiyuleyipichengshutouzizhe，shangshitiekuangshiqiquanjuyoulianghaodekehujichuhetouzizhexuqiuzhicheng。

　　鐵礦石期權做市商之一、浙期實業公司副總經理陸麗娜表示
，目前部分民營鋼廠及鋼廠下屬貿易企業、guoneiyuguojimaoyishangyishulianyunyongchangwaiqiquangongju
，tiekuangshichangwaiqiquanchengjiaoliangzhunianzengchang，gengyoubufenmaoyishangkaishichangshitiekuangshichangwaiqiquanzuoshi。weilai，tiekuangshichangneiqiquanshangshihou
，jiangyouliyuguoneitiekuangshidingjia
，youqizaichuxianjiagebodongdadeqingkuangxia，youzhuyutigaomaimaibaojiadehelixing
，geitouzizhehechanyekehudailaigengduoxuanze。

　　鐵礦石期貨經曆了幾年前的劇烈價格波動，2019年成交規模同比顯著增長。鐵礦石期權作為國內黑色商品產業鏈上率先推出的期權品種
，勢必會增加國內機構參與者、國際貿易商、有實力利用期權進行風險管理的實體企業的參與度，重塑國內鐵礦石衍生品交易市場結構。

　　據周小舒介紹，截至目前
，我國已有7個場內期權品種，包括1個股票期權和6geshangpinqiquan。suiranqiquanbijiaofuza，danqiquanshichangzhujianbeiwoguotouzizhesuojieshou，qiquandechengjiaolianghechicangliangbuduanshangsheng，touzizheduiyuqiquandeyunyonggengweilinghuo。dashangsuotuichudedoupoqiquanheyumiqiquanshenshoutouzizheqinglai，muqiandoupoqiquandanbianrichengjiaozuigaodadao27萬手
，玉米期權日成交最高達到16萬手
，期權流動性較好。鐵礦石期權相比於豆粕
、玉(yu)米(mi)等(deng)農(nong)產(chan)品(pin)期(qi)權(quan)，產(chan)業(ye)鏈(lian)及(ji)供(gong)需(xu)關(guan)係(xi)上(shang)有(you)明(ming)顯(xian)區(qu)別(bie)。在(zai)陸(lu)麗(li)娜(na)看(kan)來(lai)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)作(zuo)為(wei)國(guo)際(ji)品(pin)種(zhong)，境(jing)外(wai)參(can)與(yu)者(zhe)較(jiao)多(duo)，資(zi)金(jin)量(liang)較(jiao)大(da)，鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)貨(huo)市(shi)場(chang)規(gui)模(mo)好(hao)於(yu)豆(dou)粕(po)、玉(yu)米(mi)期(qi)貨(huo)。鐵(tie)礦(kuang)石(shi)期(qi)權(quan)上(shang)市(shi)後(hou)交(jiao)易(yi)持(chi)倉(cang)規(gui)模(mo)應(ying)較(jiao)大(da)，由(you)於(yu)做(zuo)市(shi)商(shang)的(de)存(cun)在(zai)，期(qi)權(quan)市(shi)場(chang)定(ding)價(jia)更(geng)加(jia)合(he)理(li)，現(xian)貨(huo)商(shang)及(ji)貿(mao)易(yi)商(shang)能(neng)有(you)效(xiao)利(li)用(yong)期(qi)權(quan)工(gong)具(ju)提(ti)高(gao)持(chi)倉(cang)規(gui)模(mo)。

　　ciwai，lulinarenwei，tiekuangshiqiquanjiangtigongfengfudejiaoyicelve。tabiaoshi，congfangxiangxingjiaodulaijiang，zhiqianzhinengzuokanzhanghekandie，xianzaibujinkeyizuokanzhangkandie，haikeyizuokanbuzhanghekanbudie。qiquanyoulebutongdezhixingjiahedaoqiyuefenzhihou
，touzizhekeyizaiqiquanshangjingzhunfanyingzijideguandian。congbodonglvkan
，touzizhekeyitouzibodonglv，jishibuqupanduanzhangdiefangxiang，danzhiyaozhidaobodonglvhuifangdahuozhesuoxiaojiukeyijinxingtouzi。touzizhehaikeyizuoyinhanbodonglvheshixianbodonglvdetaoli
，keyizuoyinhanbodonglvquxianhuozhequmiandetaoli。congtaobaofangmianlaikan，mairuqiquantaobaoshiquanezhifuquanlijin，helihuibifengxian
，keyishitouzizhegengjiaanxindijinxingfengxianguanli。lingwai，qiquanyoufeichangduodezuhe，keyitongguozuhejiangdiquanlijin（保費）的支出，同時起到套保的作用。

　　熱聯中邦期權服務部總經理管大宇表示

，過去傳統的現貨貿易可以定義為1.0時代
，期現結合和基差貿易定義為2.0時代，未來是產業服務的3.0時(shi)代(dai)，其(qi)標(biao)誌(zhi)就(jiu)是(shi)權(quan)現(xian)結(jie)合(he)和(he)含(han)權(quan)貿(mao)易(yi)的(de)廣(guang)泛(fan)開(kai)展(zhan)，各(ge)個(ge)產(chan)業(ye)的(de)專(zhuan)業(ye)化(hua)分(fen)工(gong)是(shi)未(wei)來(lai)的(de)大(da)趨(qu)勢(shi)。在(zai)大(da)宗(zong)商(shang)品(pin)行(xing)業(ye)裏(li)，具(ju)有(you)前(qian)瞻(zhan)性(xing)的(de)企(qi)業(ye)完(wan)成(cheng)了(le)從(cong)不(bu)確(que)定(ding)性(xing)到(dao)確(que)定(ding)性(xing)的(de)轉(zhuan)變(bian)
，在(zai)即(ji)將(jiang)到(dao)來(lai)的(de)權(quan)現(xian)結(jie)合(he)大(da)時(shi)代(dai)占(zhan)得(de)先(xian)機(ji)。管(guan)大(da)宇(yu)認(ren)為(wei)，權(quan)現(xian)結(jie)合(he)是(shi)一(yi)個(ge)新(xin)生(sheng)事(shi)物(wu)，也(ye)是(shi)下(xia)一(yi)個(ge)潛(qian)力(li)巨(ju)大(da)的(de)增(zeng)長(chang)方(fang)向(xiang)。期(qi)權(quan)可(ke)以(yi)幫(bang)助(zhu)產(chan)業(ye)客(ke)戶(hu)把(ba)自(zi)身(shen)的(de)現(xian)貨(huo)優(you)勢(shi)

、信息優勢

、資金優勢、資源優勢充分發揮，從價格博弈過渡到獲取確定性收益，進而高效變現。

　　“目前
，鐵礦石產業客戶可以通過鐵礦石期貨和場外期權進行套期保值。”zhouxiaoshubiaoshi，tiekuangshichangneiqiquandeliudongxingjiaohao
，jiaoyichengbenxiangduijiaodi，bingqiechanyekehutongguomairuqiquanjinxingtaobao，zhixujiaonaquanlijin，wuxujiaonabaozhengjin
，mianlindezijinyalixiao。tiekuangshichangneiqiquantuichuhou，keyigenghaodijiejuechanyekehuzaitaoqibaozhizhongyudaodebufenwenti，cujintiekuangshichanyejiankangyouxufazhan。